米国が新大統領を選出するまで、ビットコインは購入するのに最適な暗号資産です。
これは、マクロ経済学を利用して暗号通貨に投資することに特化したヘッジファンド、レッカー・キャピタルの創設者クイン・トンプソン氏の話だ。
「トークンの世界の中で、ビットコインは最も具体的な上昇の可能性と最も低い下落の可能性の両方を持っている」とトンプソン氏はDLニュースに語った。
通常、ビットコインは他の通貨よりもボラティリティが低く、それは双方にメリットがあります。ビットコインが上昇すると、イーサリアムやソラナなどの他の暗号通貨もさらに上昇する傾向があり、ビットコインが下落すると、他のコインもさらに下落します。
しかし、暗号通貨市場にとって今年はかなり異例の年でした。
ファンダメンタルズは著しく改善した。ビットコインとイーサリアムには現在スポット上場投資信託があり、米国の与野党の政治家は業界に接近しており、連邦準備制度理事会はついに金利を引き下げると発表した。
それにもかかわらず、ビットコインは2月と同じ価格の56,400ドルで推移している。サイクルの素晴らしい復活物語であるソラナも、同じように135ドルで停滞している。そしてイーサは1月1日以来わずか2.2%しか上昇していない。
一連の供給問題がビットコインとその他の仮想通貨市場に逆風を巻き起こしている。米国とドイツ政府は保有するビットコインを売り払い、破産した仮想通貨企業はETF株を償還し、ビットコインマイナーは半減期が収益に影響したことを受けて保有ビットコインの一部を売却した。
トンプソン氏にとって、投資家はおそらくファンダメンタルズに十分な注意を払っていなかった。今年初めのビットコインの急騰時にはファンダメンタルズは良くなかった。そして、マクロ環境がずっと良くなった今、投資家は同じ間違いを犯している。
「仮想通貨はまさに勢いに基づく資産クラスだ」とトンプソン氏は言う。「レバレッジ、投機、勢いの追求により、常に両方向にオーバーシュートしてしまうのだ。」
インフレの再来
しかし、ビットコインに関しては、11月に誰が勝利しても、米国政府がすぐに支出を削減する可能性は低いため、トンプソン氏はこの資産を支持している。
米議会予算局は7月、米国の財政赤字は来年18％増加して2兆ドルに達すると予測していると報告した。
支出の優先事項には、学生ローンの救済、医療、銀行破綻の解決、ウクライナとイスラエルへの軍事援助などが含まれる。
政府は米国債の形で債務をさらに発行することで財政赤字を補填する。しかし、日本や中国などの国からの需要が十分でない場合、連邦準備制度理事会は紙幣を印刷し、政府債務自体を購入することになり、インフレにつながる。
ここでビットコインが登場します。ビットコインは 2,100 万枚しか存在できないように設計されているため、このトップの暗号通貨は、投資家から通貨の価値低下に対するヘッジとして見られることがよくあります。
トンプソン氏は、政府支出は「近い将来に渡ってインフレを抑制し、中長期的にはビットコインと金の価格を押し上げるだろう」と述べた。
連邦準備制度理事会が金利引き下げに踏み切ろうとしているという事実も、おそらく助けにはならないだろう。金利引き下げによって資金の借り入れコストが下がり、金融システムの流動性が増加することになるからだ。
「インフレが再び問題になるだろうと私は考えている。そしてそれが最終的にFRBが利下げを止める理由になるだろう」とトンプソン氏は述べた。「しかし前回の利上げサイクルを見ると、FRBはインフレを理由に再び利上げをできるだけ長く待ったのだ」
トランプ勝利の要因
ドナルド・トランプ前大統領が再選されれば、ビットコインも大きな利益を得ることになるかもしれない。
歴史的に仮想通貨には無関心だったトランプ大統領だが、5月から仮想通貨業界への働きかけを始めた。
それ以来、彼はビットコインの戦略的準備金の創設を約束し、ビットコイン採掘企業の幹部と会談し、今年最大の暗号通貨イベントであるテネシー州ナッシュビルのビットコイン会議に出席した。
トランプ氏の勝利は仮想通貨業界全体にとって良いニュースとなる可能性が高いが、同氏の発言のほとんどはビットコインに集中しているとトンプソン氏は指摘した。
「トランプ氏が勝利すれば、ビットコインを上回るパフォーマンスを示すデジタル資産が数多く出てくるだろうが、不確実性が高まっていることを考えると、市場参加者が選挙前にその結果について推測する意欲は減るだろう」とトンプソン氏は述べた。
1月に開始され、大成功を収めたスポットビットコインETFも計算に影響を与えている。
「トランプ氏が勝利すれば、ビットコインは大量の資金流入の恩恵を受けるだろう」とトンプソン氏は言う。「だが、ビットコインはすでに規制の観点から最も受け入れられ、承認されているデジタル資産でもあるので、トランプ氏が勝利しなくてもビットコインにとって世界の終わりにはならないだろう」
トム・カレラスは DL ニュースで市場について執筆しています。ビットコインと選挙についてのヒントをお持ちですか? tcarreras@dlnews.com までご連絡ください。
