• バークレイズは、コインベースとロビンフッドの両銘柄のウェイトをアンダーウェイトからイコールウェイトに引き上げた。

• 英国銀行のアナリストらは、両社とも「有意義に成熟した」と主張した。

• バークレイズは、特にコインベースは11月の大統領選挙の結果、より友好的な規制環境から利益を得る可能性があると述べた。

英国の大手銀行バークレイズは、ビジネスモデルが優れているとして、コインベース（COIN）とロビンフッド（HOOD）の両銘柄の投資比率をアンダーウェイトからイコールウェイトに引き上げた。

両社の株価は、報告書が前夜に発表された後、金曜日は上昇して始まった。その後、ビットコイン（{{BTC}}）とより広範な暗号通貨市場指数CoinDesk 20が下落したため、株価は3％以上下落した。

バークレイズのアナリスト、ベンジャミン・バディッシュ氏によれば、両社は特に製品の拡大と財務見通しの改善により「大きく成長」したという。

バークレイズはメモの中で、大統領候補の両名がデジタル資産業界に対してますます友好的な姿勢を取っており、またいくつかの現物仮想通貨上場投資信託（ETF）が承認されていることから、特にコインベースはより友好的な規制環境から利益を得ることができる可能性があると指摘した。

「コインベースには引き続きリスクがあると見ているが、環境の改善、損益プロファイル、徐々にではあるが進行中の多様化、米国における明確な業界リーダーシップ、最近の株価動向は、よりバランスの取れたリスクとリターンを示していると考えており、イコールウェイトに移行する」とアナリストは記した。

仮想通貨業界は、2022年と2023年にFTXや他の大手仮想通貨企業が崩壊して以来、多くの困難を経験してきたが、コインベースは回復力を発揮していると報告書は述べている。ブディッシュ氏は、2024年に活動が活発化したにもかかわらず、特に人員に関連するコストを低く抑えた同社を称賛している。

「経営陣は採用に規律を保っており、コストは以前に比べてはるかに緩やかに増加したため、このモデルはこのレバレッジからより多くの増分マージンを享受できるようになった」とブディッシュ氏は語った。

同氏はまた、コインベースの収入源がますます多様化していることにも言及した。同取引所の収入の大半は依然として取引手数料と金利収入だが、ブロックチェーン報酬、保管収入、その他の取引手数料など、事業の他の分野も重要な貢献を果たし始めているとバークレイズは述べた。

アナリストらは、コインベースにとって多くのことが正しい方向に進んでいるように見える一方で、より広範なマクロ経済環境や、いくつかの資産が証券であるという規制の不明確さ、そしてまだ解決されていない米証券取引委員会（SEC）によるコインベースに対する訴訟など、この分野では不確実性が残っていると警告している。

「ますます好転」

アナリストらは、ロビンフッドのビジネスモデルにも同様の前向きな展開が見られ、それが将来の上昇につながる可能性があると見ている。同アナリストが前向きな姿勢をとっている主な理由としては、新製品、同社の英国および欧州での事業拡大、そして予定されているビットスタンプの買収によって生まれる新たな潜在的顧客などが挙げられる。

バークレイズは「アンダーウェイト格付けを促した要因は次第に好転しており、現在では両銘柄のリスクとリターンはよりバランスが取れていると考えている」と述べた。