ビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの主要資産が牽引し、暗号通貨市場が新たな高みを確立するにつれ、投資家はポートフォリオの最適化にますます重点を置くようになっています。これらの主要暗号通貨の回復力と成長の可能性は明らかですが、この成熟市場における課題は、特にビットコイン保有者や効果的な担保オプションを求める人々にとって、利回りの追求です。

ビットコインの利回り格差

ビットコインの主な魅力は、常に大幅な資本増価の可能性にあります。しかし、保有者にステーキング報酬を提供するイーサリアムやソラナとは異なり、ビットコインには利回りを生み出す簡単な方法がありません。伝統的に、投資家は利息を得るためにビットコインを貸し出すことに頼ってきました。しかし、このアプローチは、特に資産がさらなる貸し出しの担保として使用される再担保のために、大きなリスクを伴いました。この慣行は、最終的に2022年に崩壊した信用バブルにつながり、広範囲にわたる破産と市場の多くの側面での信頼の喪失をもたらしました。

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新たな道：トークン化されたマネーマーケットファンド

2022年の危機の影響により、業界は革新を迫られています。最も有望な開発の1つは、トークン化されたマネーマーケットファンドの台頭です。これらのファンドは、暗号通貨のスピードと効率性、政府保証の財務省証券の安全性を組み合わせて、利回りを生み出す方法を提供します。同様の資産に裏付けられているものの、利回りを提供できないことが多いステーブルコインとは異なり、トークン化されたマネーマーケットファンドは、担保とマージン目的で効率的なオプションを提供し、利回りと安全性の両方を求める投資家のニーズに応えます。

トークン化されたマネーマーケットファンド

出典: RWA.xyz | トークン化された国債、国債商品指標、国債時価総額、発行者別データ、2024年8月28日時点

トークン化されたマネーマーケットファンドの成長

出典: RWA.xyz | トークン化された国債、2024年8月28日時点の主要発行体データ

革新的な収益戦略

これらのファンドに加えて、トップクラスのデジタル資産運用会社の中には、貸付を必要とせずにビットコインのロングポジションから利回りを生み出す戦略を考案した企業もあります。慎重に選ばれたデリバティブ構造に参加することで、投資家は資産を分別管理しながら、利益を犠牲にすることなくオプション利回りを得ることができます。このアプローチは、収益の創出と資産の安全性という二重の課題に対処し、従来は買い持ち戦略に依存してきた長期保有者にとって現実的な代替手段を提供します。

仮想通貨の利回り追求は進化しています。市場が成熟するにつれ、トークン化されたマネー マーケット ファンドや安全なオプション保管庫などの利回り創出メカニズムの統合が、プロのポートフォリオにとって不可欠になるでしょう。これらのイノベーションは、資本の増加だけでなく、安定した確実な収入を生み出すことにも重点が置かれた仮想通貨投資の新たなフロンティアを表しています。投資家にとって、これは大きな変化であり、多様化されたポートフォリオにおける仮想通貨の役割を再定義する可能性があります。

注: このコラムで述べられている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者や関連会社の見解を反映するものではありません。