2024年1月1日、ビットコインは43,000ドルで取引され、ビットコインスポットETFの承認まで残りわずか10日でした。
そして1月10日、ビットコインスポットETFが正式に開始されました。歴史が作られました。
私を含め、多くの人が驚いたのは、短期的にこれらのETFに対する圧倒的な需要でした。1年間で、170億ドル以上がビットコインスポットETFに投資されました。
これらのプラスの流入は、他のいくつかのマクロ要因とともに、ビットコインが73,000ドルという史上最高値（ATH）まで大幅に上昇するきっかけとなりました。
したがって、ビットコインが新たなATHに到達したことで、2021年のようにアルトコインも急騰すると予想するのは理にかなっているように思えますが、そうでしょうか？
そうではありません。
これにはいくつかの理由があり、それらを理解することは、この議論の冒頭で提起された質問に答えるために不可欠です。それらを分析してみましょう。 1. このサイクルの主な推進力はビットコインETFです。これは、主な推進力がマクロ経済状況だった前回のサイクルとは大きく異なります。
2. ETFのダイナミクスにより、流動性の流れが完全に変わりました。新しい流動性のほとんどは現在ETFに向けられているため、アルトコインに直接流れ込むことはなく、このサイクルの市場ダイナミクスは根本的に変わりました。
3. アルトコインの分散はかつてないほど大きくなっています。方程式は単純です。新しいローンチが多すぎて、新しい流動性が足りないのです。
4. 2022年は個人投資家にとって痛手でした。これで、この議論の最初の文脈に戻ります。2022年は心理的にも評判的にも大きな打撃を与えました。
5. 暗号通貨投資に対する根本的な信念が欠如しています。2021年、人々はこの分野とそのテクノロジーが世界を変える可能性について真の希望と興奮を持って長期投資をしました。今、すべてが疲れているように見えます。
今日の市場参加者のほとんどは、経験豊富なベテランです。アルトコインに対する不信感は高まっており、善意を持ったプロジェクト創設者に対してさえも不信感を抱いています。彼らを責められる人はいるでしょうか?
