2日前、グループ内の何人かの友人がETHの問題について議論しているのを見ました。価格の観点から見ると、この強気市場におけるSOLのパフォーマンスはETHのパフォーマンスよりも明らかに優れています。本当にETHは良くないのでしょうか？
それから私は、自分自身の小さな一時的な計画についても答えました。「イーサリアムが 2150 あたりまで下がったら、もう少しスポットを購入して、小さなスイングを試してみることを検討するかもしれません。」
Hua Li Huawaiの前回の記事でも、私はスイングトレードをほとんどしないと書きましたが。私がこれを上で述べた理由は、実は私がイーサリアムに対して楽観的であることを別の角度から表現したかっただけです。
バンドの運用としては、最低値で買って最高値で売るのが最も理想的ですが、それは難しいので、想定した位置まで到達すれば買い、到達したら売ります。対応する目標はそれだけです。スイングトレードで利益を得たい場合は、損失の可能性も考慮する必要があります。自分のリスクの好みに応じてテイクプロフィットとストップロスのポジションをカスタマイズする必要があります。
1. 今年イーサリアムに何が起きましたか?
予想によれば、今年の強気相場はイーサリアムにとって輝かしい年になるはずでしたが、実際、今年は3月のカンクンアップグレードの完了と実施、6月のSEC調査終了など、多くの注目すべき出来事がありました。イーサリアム2.0への投資が実施され（ただし誓約はまだ明確になっていない）、7月にイーサリアムスポットETFが正式に承認された。
さらに、今年の初め以来、イーサリアムチェーン上のアクティビティがほぼ4倍になっていることがオンチェーンデータを通じてわかります。以下に示すように。
しかし、人々は常に、今年のイーサリアムのパフォーマンスはあらゆる面で良好に見えるが、価格パフォーマンスは比較的悪いという印象を与えます。
今年の初めから現在まで、年初の価格とこの記事を書いている時点の価格を比較すると、ETHは14％しか上昇していないのに対し、BTCは45％上昇しており、 SOLは59%増加しました。
ETH/BTC 比率に注目すると、この比較はより直感的になるように思われます。現在の比率は約 0.043 で、これは過去 1 年間でほぼ最低値です。以下に示すように。
SOL/ETH 比率を見続けても同じことが当てはまるようで、昨日（8 月 8 日）には史上最高値の 0.064 を記録しました。以下に示すように。
もちろん、最近のイーサリアムの価格問題には、マクロ市場環境の影響に加えて、ジャンプトレーディングによる大量の売りや、3年以上休眠状態にあったウォレット群などの要因もあります。大量のETHを転送しています（80万近くのETHがあり、これは当時のplustokenから残っていたウォレットアドレスであると噂されています）...
つまり、価格パフォーマンスで見ると、今年のETHのパフォーマンスは誰もが満足できるものではありません。
2. では、ETH は本当に良くないのでしょうか?
長期的な観点から見ると、上で述べたように、またイーサリアムをテーマとした Hua Li Huawai の以前の一連の記事でも述べたように、私たちの見解はイーサリアムの長期的な発展について楽観的です。
短期的な観点から見ると、イーサリアムは実際にいくつかの問題に直面する可能性があります。今日は、ETH の相関需要が減少しているという可能性についてお話しします。
Arbitrum などの L2 ネットワーク上のトランザクションのコストは、昨年に比べて今年は非常に低くなっています。以下に示すように。
ある観点から見ると、これはETHの価格に何らかの影響を与えたように見えます（流動性の断片化）。ネットワークの方が高速で安価でも、新たな需要とイノベーションが不十分な場合、Gas トークンは上昇する理由を失うようです。
もともとデフレ状態にあったETHの現在のインフレ数値が再びプラスになっているのは、まさにETHの需要が減少しているからです。以下に示すように。
簡単に例えると、ETHを石油に例えると、かつては誰もが車を運転する際に燃料を補給する必要があり、新しい車（新しいコンセプト）が絶えず導入されているため、石油の価格はより高価になります。しかし、L2の大規模な普及により、L2は安価な電気自動車のようなものになり、誰もが電気自動車を運転するようになり、石油価格に影響が出る可能性があります。
もちろん、ガソリン車の方が安定していて安全だと考えて、ガソリン車に乗りたがる人々が依然として存在する可能性は否定できませんが、ここではこれについては議論しません。これは単に需要の観点から見たものです。ネットワークのガストークンの相関需要が減少し続けると、必然的に価格の下落につながります。
その過程で、他のネットワークに短期的な新たな宣伝の機会も与えました。たとえば、より高速で安価であると主張する Solana ネットワークは、MemeCoin の宣伝によって SOL トークンを新たな需要に変えました。 L2 および SOL からの ETH の転用により、流動性の断片化がある程度引き起こされました。
つまり、ネットワークが料金を 10 分の 1 に引き下げた場合、バランスを補うために需要は 10 分の 1 に増加する必要があります。この需要が他の場所 (Solana など) に流れると、対応するネットワーク トークンの価格に下落圧力がかかる可能性があります。
長期的には、このスペースには本当に何百もの異なるネットワークが必要なのでしょうか?それとも、将来的には 1 つまたはいくつかあれば十分でしょうか? これは時間をかけて選択する必要があります。いずれにせよ、少なくとも私の意見では、アプリケーション層のネットワーク構築に関しては、将来的には基本的に 1 つのイーサリアムで十分であるか、またはさらに複数のイーサリアム (ヘッドが 2 ～ 3 個の L2、ヘッドが 1 ～ 2 個の L2 など) L1 が許容されるようになるでしょう。 ）、現在 Windows と Mac が市場シェアの大部分を占めているのと同じように、同時に何百ものコンピュータ オペレーティング システムを必要とするわけではありません。
この観点に基づくと、目標が短期的な場合、ETH は SOL ほどパフォーマンスが良くありません。さらに、Solana は現在主に MemeCoin によって宣伝されていますが、AI、GameFi、DePin などの人気曲は将来的にも宣伝され続ける可能性があります。ただし、子供は選択するだけで、大人はメリットだけを考えます。ETH と SOL のどちらを購入するか迷っている場合は、両方を購入してください。
そして、長期的な目標を持って問題を見ているのであれば、イーサリアムの全体的な生態学的発展がより安定しているというETHのレイアウトに焦点を当てることをお勧めします。そして現在、ETHトークンの28％以上が担保されています（この記事の執筆時点で、3,365万436ETHが担保されています）マクロ市場環境に加えて、注目すべきはやはりETFの流出入です。資金データ、これはETHの価格動向に影響を与える最も重要な要素の1つともなります。再びイーサリアムに資金（流動性）が流入し始めると、必然的にイーサリアムの生態学的発展（DeFiエコロジー、L2関連）がさらに促進されることになります。生態学など）、したがってETHトークンの相関需要がさらに増加します。したがって、今はまだ ETH を購入するチャンスの 1 つです。
もちろん、ETHやSOL、その他の通貨を購入する場合でも、価格動向は必ず変動します。価格変動が許容できない場合は、今購入すればすぐに儲かるというわけではありません。いかなる取引にも参加しないこと、そして前回の記事 (8 月 7 日) で Hua Li Huawai 氏が述べたように、余裕がなければ簡単にはプレイしません。
この号の内容をここで共有します。さらに詳しい内容については、Hua Li Huawai のホームページにある記事ディレクトリをご覧ください。上記の内容は個人的な視点と分析にすぎず、学習記録とコミュニケーションのみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
