前２回の記事に引き続き、パウエル氏は市場に９月の利下げを織り込んでおり、パウエル氏もこれを認めた。当初の政策声明は若干タカ派的だったが、パウエル議長は会合後の会見で９月の利下げが差し迫っていることを確認した。したがって、米国株の上昇が見られましたが、この上昇は金利に敏感な小型株によるものではなく、AI企業やテクノロジー株によるものであることは注目に値します。少し心配。小型株のパフォーマンスが好調なのは、これまでハイテク株から離れていた投資家が戻ってきているためだ。
他の側面では、米国債券が上昇し、米ドルが下落し、金やその他の金属も上昇しましたが、これらはすべて比較的合理的です。この状況は今後数週間続くと予想されます。
私が今本当に懸念しているのは、9月利下げそのもののリスクである。もしそれまでに本当に利下げが行われるとしたら、おそらくタカ派的な利下げとなるだろう。欧州中央銀行はタカ派的な利下げを行い、日本銀行はハト派的な利上げを行った。タカ派利下げとは、FRBが金利据え置きを示唆しながら利下げすることを指し、今後数週間は株安を引き起こす可能性があることに注意が必要だ。
今のところパウエル氏は市場のニーズを満たしており、市場が望んでいた反応を得ている。最初のディクライザーをショートするのも非常に快適です。 $WIF
