パウエル議長のハト派的な発言を受けて、大手ハイテク企業の上昇で始まった株価上昇は延長され、市場は過去２年間で最高の「ＦＲＢデー」となった。

水曜日の米国株は大きく反発し、ナスダック100指数は3％上昇した。アナリストが強気の見方を示したことを受け、エヌビディアは13％急騰し、時価総額が3290億ドルという過去最高を記録した。取引終盤、メタは売りが急伸した。スマートフォン用プロセッサの販売世界最大手のクアルコムは、好調な収益予測を示した。ドルの３カ月連続上昇に伴い米国債利回りも低下し、２０２１年以来最長の上昇となった。ブルームバーグ「マグニフィセント・セブン」指数は３．５％上昇した。中小企業のラッセル２０００指数は０．５％上昇した。金相場は月次終値史上最高水準に上昇。今月の原油相場は全体的に低かったものの、中東情勢の緊張が再び高まったことを受けて大幅に反発した。

パウエル議長は記者会見で、当局者らは9月に「できるだけ早く」利下げする可能性があると述べ、FRBの声明では多くの文言修正も行われた。注目すべきは、委員会がインフレのみに焦点を当てるという以前の文言ではなく、「二重の責務の双方に対するリスクに焦点を当てている」と述べたことだ。

ルネサンス・マクロ・リサーチのニール・ダッタ氏は、「パウエル議長の記者会見はFOMC声明よりもハト派的だった。確かに彼らはただ待っているだけのように聞こえる。結局のところ、パウエル議長自身も、すべてのデータがすでに状況を示していることを認めている」と述べた。このような文言は、FRBが9月にレトリックをより明白に変更する必要があることを意味しており、今日の議事録の内容が好調であることに私は驚いている。 8月のジャクソンホール中央銀行会合はさらに多くの機会を提供するだろう。」

独立顧問同盟のクリス・ザカレリ氏は、「パウエル氏は自分のカードをすべて見せないようにするのが上手になっている」と述べた。 「パウエル議長がFRBの選択肢を残しておこうと繰り返し試みてきたにもかかわらず、最終的には市場は9月からの利下げサイクルに期待している。」

FRBの声明の変更により、パウエル氏を含む複数の政策当局者が労働市場へのリスク増大を認識するという論調の変化を固めた。この変更により、エコノミストや投資家の間で9月の利下げへの期待が高まる可能性もある。

「パウエル氏は今日『やろう』と言いたくなったが、同時に、より多くの時間とデータが得られるまではまだコミットする必要がないことも分かっていた」とブック・レポート・ブックバー氏は述べた。

ラザードのロナルド・テンプル氏によると、FRBは9月に利下げするよう「明確にシグナルを送った」という。同氏は「インフレの鈍化、労働市場のひっ迫の緩和、経済成長の鈍化が７月利下げの正当な理由だと思うが、７週間後に利下げの根拠はさらに強まるだろう」と述べた。

スワップトレーダーらは依然として９月に２５ベーシスポイントの利下げが行われると完全に予想しており、年間の合計は７０ベーシスポイント近くになる。

ＰＩＭＣＯのティファニー・ワイルディング氏は、市場が９月の利下げを完全に織り込んでいることを踏まえると、ＦＲＢの声明もパウエル議長の講演も債券市場の金利動向を大きく変えるものではないと述べた。

トレードス​​テーションのデービッド・ラッセル氏は「データはパウエル氏の方向に向かっており、現在パウエル氏もそれに続く準備をしている」と述べた。 「金曜の非農業部門雇用統計と２週間後のＣＰＩが次の大きな項目となる。これらのデータが順調にいけば、パウエル議長は８月下旬のジャクソンホール中銀年次会合でより明確なメッセージを送る可能性がある」と述べた。

FRBの最新の決定について、ウォール街のコメンテーターやストラテジストの一部がさらに詳しく述べている。

UBSトレーダー、レオ・ヘ氏：

「FRBは現在二重任務に注力していると述べているため、この声明は確かに6月の声明よりもハト派的である。しかし、完全な反転ではないことは明らかだ。メスター氏の辞任に伴い、最もハト派的なFOMCメンバーであるグールズビー氏が補欠として投票している」この会合でベス・M・ハンマックが今月下旬にクリーブランド連銀総裁に就任し、9月から有権者の役割を引き継ぐ可能性がある。」

LH マイヤー/金融政策分析エコノミスト、デレク・タン氏:

「声明は非常にバランスが取れており、インフレの緩和と実質情勢をうまく捉えている一方、11月の利下げの勢いを高めるものではなかった。何も阻止されなければ、9月の緩和は依然として実現可能だろう」と述べた。

ブルームバーグ・インテリジェンスの首席金利ストラテジスト、アイラ・ジャージー氏はこう語る。

「全体として、FRBの政策声明はバランスがとれており、われわれの予想と一致しているようだ。新しい文言は9月の利下げが差し迫っていることを意味するものではなく、パウエル議長の圧力は妥当なものと思われる」声明よりも会見の方が良いかもしれない。状況の徐々に変化する方が、より多くのことを物語っている。」

DWS アメリカ債券部門責任者、ジョージ・カトランボーン氏は次のように述べています。

「リスクはより両面的だ。インフレの低下経路を確認するためのより多くのデータを入手できるだろうが、ソフトランディングを達成するには時間がかかりすぎるだろう。」

モルガン・スタンレーのエコノミスト、エレン・ゼントナー氏は次のように述べています。

「FOMC声明は、インフレと労働市場に関する記述の重要な変更を表しており、二重の責務のリスクを強調している。労働市場の冷え込みを強調することは、よりバランスの取れた基調への重要な転換であり、これがインフレへの布石となるとわれわれは考えている」 FRBによる9月の利下げ準備完了。」

ブルームバーグ・エコノミクスのチーフエコノミスト、アンナ・ウォン氏はこう語る。

「政策声明には避けるべき部分はほとんど含まれていないが、投資家に多くの情報を送っている。当局者らは明らかに7月利下げの準備ができておらず、9月の25ベーシスポイント利下げが確実であると投資家を安心させたくはない」市場が最近検討している50ベーシスポイントの利下げは言うまでもありませんが、新たな声明では、インフレの下降軌道に確信が得られるまで利下げは見込まないという委員会の文言は維持されていますが、それは不当な政策です。最近の失業率の上昇を認め、FOMCが9月の利下げへの期待を維持したのは、現在は同様に焦点を当てていると述べ、我々は彼らが最小限しか述べていない主な理由であると信じている。差し迫った利下げについてのヒントは、9月のFOMC会合までにまだ多くのデータがあり、インフレと雇用統計はあと2回発表される予定であり、それまでにパウエル氏のデータは大きく変わる可能性がある。 8月末にジャクソンホールで講演する際、雇用とインフレ統計について、9月が利下げに最適な時期であることを明確にしてほしい。」

バンク・オブ・アメリカのエコノミスト、マイケル・ゲイペン氏はこう語る。

「これは正しい漸進的な動きだと思う。FRBは現在スイートスポットにあり、データも順調に進んでおり、それに近づいていると感じていると思う。あともう少し必要なだけで、そうすれば漠然とした自信が得られるかもしれない」 」

フィッチ・レーティングスのチーフエコノミスト、ブライアン・コールトン氏は次のように述べています。

「FRBが9月利下げへの扉を開く準備を進める中で、鍵はゆっくりと回り始めている。」

記事の転送元: Golden Ten Data