从数据上看，我们已经经历了一波山寨币牛市，但为何这轮牛市很多人却感受不到呢？

加密牛市究竟被谁“偷走”了？

我认为有以下几个原因：

市场规模大：当前山寨币市场规模已相当庞大，很难再维持爆发式增长。

BTC和ETH的主导地位：比特币和以太坊在加密市场的总市值占比很大，但大多数人持有的数量不多，因此对牛市的感知较弱。

VC投资的山寨币解锁：风投投资的山寨币开始逐步解锁，这压缩了山寨币总市值的上升空间。

空投的抛售压力：市场原有的买盘力量被空投抛压所消解，尽管有大量资金在市场接盘，但价格依旧难以上涨。

新项目层出不穷：市场资金有限，在新进资金不足的情况下，新项目的涌现分流了市场资金，对老山寨币造成了吸血效应。