ドイツ政府は、市場への影響を最小限に抑え、収益性を最大化することなど考えずに、ビットコインスタックをできるだけ早く売却しようとしていた。

アーカム・インテリジェンスの創設者ミゲル・モレノ氏によると、ドイツ政府認定ウォレットのビットコイン（BTC）売却パターンには、さまざまな中央集権型暗号通貨取引所（CEX）への大規模な送金も含まれており、その意図は短期的に利益を現金化することだったことを示唆しているという。

複数の取引所への送金はビットコインの流動性を最大化するために行われたと、モレノ氏はEthCCでのインタビューでコインテレグラフに語った。

「彼らが5つの異なる取引所に行って、市場売りを始めるとは予想もしていませんでした…彼らがこれほど多くの異なる取引所に行っていることは、各注文書からできるだけ多くの流動性を得ようとしているようにしか見えません。そうでなければ、なぜ1つだけ使わないのでしょうか？」

モレノ氏は、5つの異なる取引所に口座を開設し資金を送金するのは、1つの取引所で販売するよりも複雑だと説明した。

ドイツ政府によるビットコイン売却をめぐる流出とニュースはビットコインに下押し圧力をかけており、政府が売却するビットコインを使い果たして初めて、ビットコインは6月の下落傾向から回復することができた。

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ドイツ政府のビットコインが枯渇した後、ビットコイン価格は回復し始めた

ビットコインの価格は6月中下落傾向にあり、ドイツ政府が売却するビットコインが枯渇し始めてからようやく回復し始めた。

ドイツ政府公認ウォレットのBTCが枯渇した翌日の7月14日、ビットコインの価格は心理的水準の6万ドルを超えて回復した。

CoinMarketCapのデータによると、ビットコインの価格は6月中に7%以上下落したが、週ごとに11%以上回復し、UTCの午後1時50分時点で64,688ドルで取引されている。

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ビットコイン価格が暴落したのはBTCの売却量ではなく、ドイツ政府の売却報告によるものだった。

ドイツ政府の売却は、過去1か月間にビットコイン価格を下落させた唯一の要因ではなかった。マウントゴックスの債権者への返済やビットコイン上場投資信託（ETF）の資金流入の停滞などの要因も価格下落の一因となっている。

アーカムのモレノ氏によると、ドイツ政府が販売したビットコインの量は、そのニュースに対する市場の反応よりもビットコインの価格にあまり影響を与えなかったという。

モレノ氏は次のように説明した。

「ビットコインの取引量が1日200億ドルあるとすれば、ドイツ政府が1日6000万ドルを売却しても簡単に吸収される可能性は十分にある。ドイツ政府が売却しているというニュースがあるため、小売側は摘発されるのを恐れて50億ドルを流出させている可能性もある。」

しかし、人気アナリストのランナーXBTによると、ビットコインのロングエクスポージャーを得る本当のチャンスは、ドイツ政府のビットコイン売却後のシナリオと同様に、市場がマウントゴックスの返済を消化した後に来るだろう。

アナリストは次のように書いている。「ドイツへの移籍と同様に、最終的には価格に影響はなくなるだろう。その時こそロングポジションを取るべきだ」

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