主なポイント
このブログシリーズでは、私たちの研究チームの調査結果を要約し、オリジナルのレポートをさらに深く掘り下げてみたいと思います。
この記事では、暗号通貨における現実世界の資産 (RWA) の現状を調査した最近の Binance Research レポートをプレビューします。
RWA のトークン化は大きな可能性を秘めた成長分野であり、現在では DeFi 分野で 8 番目に大きな分野となっています。
Binance Research のおかげで、Web3 を形成するプロセスに関する業界レベルの分析を活用できます。これらの洞察を共有することで、暗号研究分野の最新の知識をコミュニティに提供したいと考えています。より深く掘り下げたい場合は、Binance Research の Web サイトで完全なレポートをご覧いただけます。
最近の暗号通貨の世界における主要なトレンドは、大手機関投資家が参入するにつれて、従来の金融 (TradFi) とデジタル資産の融合が進んでいます。この統合において、引き続き注目を集めている重要な要素は、オフチェーンの金融資産をブロックチェーンに持ち込むプロセスである、実世界の資産 (RWA) のトークン化です。
現在、RWA のトークン化は大きな可能性を秘めた成長分野です。この記事では、トークン化された RWA の現状を検証し、その背景、展望、成長について詳しく説明します。この記事は、2023 年 7 月 25 日に公開された Binance Research レポートを基に作成されており、特に指定がない限り、この日付以前のデータと開発内容がほとんどです。
現実世界の資産とは何ですか?
現実世界の資産 (RWA) とは、物理的な世界にある有形および無形の資産 (不動産、債券、商品など) を指します。RWA のトークン化により、これらのオフチェーン資産がブロックチェーン上に持ち込まれ、新しい可能性と潜在的なユースケースが生まれます。トークン化された RWA はオンチェーンで保存および追跡できるため、効率性と透明性が向上し、人為的エラーの可能性が軽減されます。
RWAの例
出典: Binance Research
トークン化プロセス
RWA がオンチェーン上に存在するためには、その所有権と表現もブロックチェーン上で説明される必要があります。正確な仕組みは異なる場合がありますが、一般的なプロセスでは、資産のトークン化された表現をオンチェーンで鋳造する前に条件を確立する必要があります。この一般的なトークン化プロセスを次の図に示します。
オンチェーントークン化プロセス
出典: ボストンコンサルティンググループ、バイナンスリサーチ
RWAの成長と見通し
RWA 市場はまだ発展の初期段階にありますが、採用の増加と総ロック価値 (TVL) の増加の兆候が見られます。9 月 1 日現在、DeFi Llama が追跡したデータによると、RWA は DeFi で 8 番目に大きなセクターであり、合計 TVL は 13 億ドルです。6 月末の時点では 13 位に過ぎなかったことを考えると、この上昇は RWA プロトコルの採用が増加していることの証です。
RWAトークン保有者数も着実に増加しています。2023年7月24日現在、イーサリアムブロックチェーン上のRWAトークン保有者は41.3K人を超えています。これは、トークン保有者が約17.9K人しかいなかった約1年前の2倍以上の数です。2023年9月3日現在、RWAトークン保有者数はさらに増加し、43.4K人を超えています。
RWAトークン保有者
出典: Dune Analytics (@j1002) (2023年7月24日)
追跡される RWA トークン: wCFG、MPL、GFI、FACTR、ONDO、RIO、TRADE、TRU、BST
非流動資産のトークン化は、大きな可能性を秘めた成長市場です。いくつかの評判の良い組織は、将来的にこの市場が大きな資本化を達成すると予想しています。たとえば、ボストン コンサルティング グループは、世界の非流動資産のトークン化が 2030 年までに 16 兆ドルのビジネス チャンスになると予測しています。
たとえ市場のほんの一部を獲得するだけでも、ブロックチェーン業界に利益をもたらす可能性があります。それでも、900兆ドルと推定される世界の資産総額と比較すると、トークン化された資産はほんの一部に過ぎません。これを考慮すると、成長の余地がさらにあると言えるでしょう。
注目すべき進展
DeFi プロトコル以外にも、TradFi の機関も RWA の受け入れを拡大しています。資産をトークン化するために独自のプライベート ブロックチェーンを研究し、構築し始めた機関もあります。採用が進むにつれて、従来の取引所が RWA の二次取引を促進するようになるかもしれません。セクターがより成熟するにつれて、規制の発展が主流の採用の原動力となるでしょう。次のグラフは、今年これまでの RWA の機関採用における主要なマイルストーンを示しています。
2023年の機関投資家による導入と市場動向のタイムライン
出典: Binance Research (2023年7月19日)
注: これは進行中のすべての RWA プロジェクトの完全なリストではありません。
終わりに
現実世界の資産のトークン化は、大きな可能性を秘めたブロックチェーン技術の強力なユースケースです。透明性と効率性を高めることで、トークン化は既存のメカニズムに代わる現実的な選択肢となります。従来の企業が現在の非効率性に対処するのに役立つ技術を模索する中、組織的な採用の兆候が見られ始めています。
RWA の普及は、暗号投資家にとっても前向きな展開であり、暗号エコシステム外の機会にアクセスできるようになりました。RWA の統合により、より安定した資産が DeFi に導入され、この分野の担保の多様性が高まりました。私たちは、この分野の発展と革新を今後も見守っていきたいと考えています。
バイナンスリサーチ
Binance リサーチ チームは、暗号通貨分野に関する客観的で独立した包括的な分析を提供することに尽力しています。同チームは、暗号通貨エコシステム、ブロックチェーン アプリケーション、最新の市場動向など、Web3 のトピックに関する洞察に満ちた見解を発表しています。
この記事は完全なレポートの一部に過ぎず、RWA エコシステム、その展望と発展、トークン化された国債の影響についてさらに詳しく調査しています。また、Maple Finance、MakerDAO、Ondo Finance など、多数の RWA プロトコルのパフォーマンスも検証しています。
レポートの完全版を読むには、ここをクリックしてください。その他の詳細な Web3 レポートは、Binance Research の Web サイトの Insights & Analysis ページでご覧いただけます。暗号研究分野の最新の洞察を得る機会をお見逃しなく!
参考文献
Binance リサーチ: 暗号通貨の主要トレンド – 2023 年 8 月
Binance Research: Telegram 上の暗号通貨ボットの現状を探る
Binance リサーチ: 暗号通貨における機関投資家の保管
一般開示：この資料は Binance Research によって作成されたものであり、予測や投資アドバイスとして依拠されることを意図したものではなく、証券や暗号通貨の売買や投資戦略の採用を推奨、提案、勧誘するものではありません。用語の使用および表明された見解は、セクターの理解と責任ある発展を促進することを目的としており、決定的な法的見解または Binance の見解として解釈されるべきではありません。表明された意見は上記の日付の時点のものであり、筆者の意見です。その後の状況の変化に応じて変更される可能性があります。この資料に含まれる情報および意見は、Binance Research が信頼できると判断した独自の情報源および非独自の情報源から得たものであり、必ずしもすべてを網羅しているわけではなく、正確性について保証されていません。したがって、正確性や信頼性の保証はなく、Binance は、誤りや省略（過失による個人に対する責任を含む）について、その他の方法で生じる責任を一切負いません。この資料には、純粋に歴史的な性質ではない「将来予想」情報が含まれている場合があります。こうした情報には、とりわけ予測や予想が含まれる場合があります。予測が実現するという保証はありません。この資料の情報に依拠するかどうかは、読者の判断に委ねられます。この資料は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスや、いかなる証券、暗号通貨、または投資戦略の購入または売却のオファーまたは勧誘を構成するものではありません。また、オファー、勧誘、購入、または売却が法の下で違法となる管轄区域の人物に対して、いかなる証券または暗号通貨もオファーまたは販売されることはありません。投資にはリスクが伴います。
