7月11日、VanEck AssociatesのCEOであるJan van Eck氏がCNBCの「Closing Bell Overtime」に出演し、小型株のパフォーマンスや暗号通貨市場の最近の動向などについて議論しました。

小型株のパフォーマンス

市場の反応と政府支出: ヴァン エック氏は、ラッセル 2000 指数が 12 月以来最高の 3% 以上の上昇を記録したことについて言及しました。同氏は、この上昇が持続的なトレンドの始まりなのか、それとも 1 日だけの反転なのか、不確実性を強調しました。

ヴァン・エック氏は、多額の政府支出が米国の市場と経済に大きな力を与えてきたと指摘した。同氏は、こうした支出と非常に低い失業率が相まって、今年の景気後退を防ぎ、金利の低下を防いだと考えている。同氏は、これらの要因により、連邦準備制度理事会は景気刺激策を講じる圧力にさらされている、との考えを示した。

財政政策とその影響: 彼はまた、今後の財政上の課題、特に選挙の結果次第で税制が変わる可能性についても言及した。トランプ政権の減税は期限切れとなり、その将来は選出された役人に大きく左右される。彼は、このシナリオは連邦準備制度理事会に金融政策を緩和するようさらなる圧力をかけることになり、小型株に有利になる可能性があると示唆した。

暗号通貨市場

ビットコインのボラティリティ: ヴァン・エック氏はビットコイン市場の最近の動向について論じ、その特徴的なボラティリティを指摘しました。同氏は、ビットコインが急騰した後、同じ日に急落したことは異例ではあるものの、リスク資産としての性質上、理解できるものだと述べました。こうした変動にもかかわらず、同氏はビットコインに対して強気の姿勢を維持しており、半減期イベントや連邦準備制度理事会の金融緩和政策などの長期的なファンダメンタルズを強気要因として挙げています。

政府と市場の動向: 彼は、ドイツ政府による売りやマウントゴックスの清算など、ビットコインに対するいくつかの具体的な短期的圧力を指摘した。最近の 20% の調整にもかかわらず、彼はこれを強気相場では普通のことだと見ている。ヴァン・エック氏は、ヴァン・エック・アソシエイツは長期投資戦略を維持していると述べ、米国を拠点とするスポット ビットコイン ETF のすべてに個人投資家からの資金流入が継続的に続いていることを指摘した。

金市場

記録的高値と地政学的緊張: 議論では金市場についても取り上げられ、金価格は記録的高値で取引されている。ヴァン・エック氏は、これは地政学的緊張と、中央銀行が債券や国債ではなく金を購入する傾向によるものだとしている。同氏は、米国ベースの金 ETF への資金流入は大きくなく、購入の大半は外国の中央銀行によるものだと指摘した。

代替の安全資産: 彼は、さまざまな経済の弱さにより、スイスフラン、ユーロ、円などの他の伝統的な安全資産通貨の魅力が低下していることを強調しました。これにより、安定を求める投資家にとって、金とビットコインが魅力的な代替手段になると彼は言います。

今後の展望

2025 年の財政清算: ヴァン・エック氏は、将来を見据えて、2025 年の潜在的な財政課題、特に米国で迫りくる社会保障問題に言及しました。同氏は、これらの問題は大統領選挙後に解決される可能性が高いと予測しました。同氏は、連邦準備制度理事会の緩和政策が継続し、金とビットコインの両方を支えると予想しています。

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