ビットフィネックス取引所のアナリストによる新しいレポートによると、6月に大規模な売り圧力に直面した後、ビットコインは潜在的に底値に達した可能性があるという。

マウントゴックスの債権者への返済開始やその他の問題に関連した不安、不確実性、疑念が高まる中、ビットコイン（BTC）価格は7月3日に120日間のレンジを下回り、53,219ドルまで下落した。

ビットフィネックスのアナリストは7月8日、マウントゴックスが債権者のために回収した返済金として94,457BTC、つまり総BTCの約67%をまだ分配していないにもかかわらず、週末の市場データに基づいてビットコインがローカルボトムに達した可能性があると示唆した。

Bitfinexはまた、BTCの下落は、ドイツの法執行機関である連邦刑事司法省（BKA）が取引所でビットコインの売却を開始し、さまざまなタイプの投資家による大量の売却を引き起こしたことが一因であると述べた。

Bitfinexによると、ビットコインの下落がすぐに止まる理由は複数あるという。

米国とドイツは2023年以降に売買されたBTCのわずか4%を処分した

理由の1つは、ドイツ政府によって取引所に移管されたBTCの名目価値がかなり大きいにもかかわらず、2023年以降に売買されたすべてのビットコインの割合としては比較的小さい数であることです。

アナリストによると、2023年以降に市場に流入したビットコインの実現時価総額、つまり売買されたBTCの価値は2,240億ドルに達する。

「これは、米国やドイツを含む政府によって押収され、その後売却されたビットコインのわずか90億ドルと比較される」とビットフィネックスのアナリストは記し、その金額は2023年以降の累計実現価値のわずか4％を占めると付け加えた。

「名目上の価値が大きいにもかかわらず、取引所に転送されたビットコインの実際の数は数億ドルに過ぎず、これは政府が押収したビットコインによる実際の市場への影響と供給過剰が比較的小さいことを示唆している」と報告書は指摘している。

低いSOPRとマイナスの資金調達率は、価格修正の底を示すことが多い

ビットコインが近い将来に反発する可能性を示唆する他の要因としては、支出出力利益率（SOPR）の低下とマイナスの資金調達率が挙げられます。

SOPR は、特定の投資家グループに属するウォレットの特定の日の実現利益または損失を測定する財務指標です。これは、費やされたすべてのコインの合計 USD 価値と、これらのコインが最初に取得されたときの価値を比較することによって計算されます。

Bitfinexの調査によると、短期保有者のSOPRは7月6日時点で0.97に達しており、短期投資家が損失を出して売却していないことを示している。

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すべてのBTCパーペチュアル取引ペアの平均資金調達率も、5月1日の底値以来初めてマイナスに転じた。

「歴史的に、マイナスの資金調達率と低い短期SOPR値が組み合わさった期間は、価格修正の底を示すことが多い」とビットフィネックスは記し、次のように付け加えた。

「資金調達率がマイナスであることは、売り圧力が高いか、売り手が市場を支配していることを示唆していますが、市場が売られ過ぎていることを示している可能性もあります。この売られ過ぎの状態がSOPRの回復と一致すると、市場が底値を見つけつつあることを示すことが多いです。」

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