2024年7月6日、著名な仮想通貨アナリストのウィリー・ウー氏が、X（旧称Twitter）でレバレッジをかけたビットコイン（BTC）取引に関する詳細なアドバイスを共有しました。

ウー氏は仮想通貨界の著名人で、ビットコインや仮想通貨市場全般の詳細な分析で知られています。2013年にビットコインへの投資を開始し、以来、ブロックチェーンから直接データを分析して市場動向や投資家の行動を理解するオンチェーン指標の専門知識により、多くの支持を得ています。

ウー氏は香港で生まれ、幼少期にニュージーランドに移住しました。彼はテクノロジー系スタートアップでキャリアをスタートし、最終的には金融業界に転向し、2008年の金融危機の際には金に投資しました。彼のビットコインへの興味は、ビットコインの価格が著しく変動した2013年から2014年頃に高まり、ビットコインを購入し、その仕組みを深く研究し始めました。

ウー氏はXの最近の投稿で、まず、ポジションをレバレッジしたいのであればビットコイン先物の購入を避けるようトレーダーにアドバイスした。ウー氏によると、先物契約を購入することで、米ドル担保を持つ相手方なら誰でも取引を履行できるという。同氏は、このプロセスは本質的に合成ビットコインを作成し、流通している実際のビットコインに影響を与えることなく全体の供給量を増やすと主張している。ウー氏は、この合成供給量の増加はビットコインの実際の需給動向に影響を与えないため、市場を希薄化し、弱気相場につながる可能性があると説明した。

対照的に、ウー氏はトレーダーは借りた米ドル（証拠金）を使ってスポットBTCを購入すべきだと提案した。ウー氏は、証拠金を使ってスポットBTCを購入すると、現在の保有者から実際のビットコインを購入することになると指摘した。これにより、市場で利用可能なビットコインの供給量が減り、供給不足が生じると彼は言う。ウー氏は、供給不足は通常、強気の環境につながると強調した。ビットコインの供給量が減ると価格が上昇する可能性があるためだ。このレバレッジ方法は、ビットコインの実際の供給量に直接影響するため、先物取引とは根本的に異なる。

ウー氏はまた、強気相場におけるこのアプローチのコスト効率についても強調した。同氏は、先物や永久契約よりも、借りたUSDやUSDTを使ってロングポジションに資金を投入する方が安いことが多いと指摘した。ウー氏によると、このコスト効率により、強気相場では証拠金購入がより魅力的になり、トレーダーの潜在的な利益が増加するという。

ウー氏が論じたもう1つの重要な問題は、市場での合成ビットコイン、つまり「紙の」ビットコインの普及だ。ロングポジションの大幅な清算にもかかわらず、ウー氏は新たなロングポジションが市場に流入し続け、適切なリセットを妨げていると指摘した。ウー氏は、オープンバリュー（OV）オシレーターを使用して、BTC建てでシステム内にどれだけの賭けがあるかを示した。ウー氏は、市場は合成BTCで溢れており、前回のピーク以降17万の新しい合成BTCが作成されていると強調した。ウー氏は、この合成供給の流入により、スポット需要が価格を大幅に押し上げることが困難になると説明した。彼はこれをドイツが販売した9,332BTCと対比させ、合成BTCの作成が市場の動向にはるかに大きな影響を与えることを強調した。

ウー氏の基本的なアドバイスは、先物ではなくスポットBTCをロングすることだった。ウー氏は、実際のビットコインを購入することで、トレーダーは供給不足に寄与し、価格を押し上げ、より強気な市場環境を作り出す可能性があると主張した。ウー氏によると、この戦略は供給と需要の基本的なメカニズムを活用し、潜在的な利益を高めるためのより効果的なアプローチとなる。

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