イーサ（ETH）価格は7月5日、50日ぶりに3,000ドルを下回りました。この下落は、ビットコイン（BTC）の影響を大きく受けた、より広範な仮想通貨市場の調整の一環です。トレーダーは現在、仮想通貨の強気相場が終わったのではないかと懸念しており、米国でスポットのイーサリアム上場投資信託（ETF）が間もなく開始されるにもかかわらず、イーサ価格が引き続き下落する可能性があると懸念する人もいます。
イーサリアムが3,000ドルを下回ったのは、暗号通貨市場の調整に続いただけだった
7月5日、仮想通貨の時価総額は2兆ドルを下回り、2月26日以来の水準となった。イーサリアムは3,450ドルから2,815ドルへと18%下落したが、これは仮想通貨に対する感情が全般的に悪化していること以外に原因はなく、3日間で同セクターが16%下落したことを反映したに過ぎない。アナリストらは、この下落はビットコインへの売り圧力の高まりが原因であると示唆している。
7月7日、マウントゴックスの破産財団は、26億ドル相当の47,229ビットコインを新しいアドレスに移した。この動きは債権者への返済を開始するプロセスの一部であり、ビットコインの一部はビットバンク取引所のホットウォレットに送られた。10年以上もロックされていたこれらのコインは最大45億ドルの売り圧力をかける可能性があるため、BTC価格への悪影響が懸念されている。
この圧力に加え、ドイツ政府は6月19日以降、7,583 BTCを取引所に移送しており、その総額は4億1,500万ドルに上る。さらに驚くべきことに、ドイツ当局が保有するコインの総量は4万2,274 BTCで、その価値は20億ドルを超える。こうした大規模な取引によって引き起こされた恐怖、不確実性、疑念（FUD）により、3日間でレバレッジをかけたロングポジションの清算額は9億3,600万ドルに上り、その中にはイーサリアム先物の2億3,500万ドルも含まれている。
トレーダーらは、2024年の仮想通貨の強気相場は終わったのではないかと懸念している。特に、今回の下落はS&P500指数が7月5日に最高値を更新した時期と一致しているからだ。株式市場は、米国が6月の失業率が4.1%に上昇したと発表したことに好意的に反応した。経済が弱まると中央銀行による金利引き下げが促される傾向があり、債券投資の魅力は低下する。
イーサリアムデリバティブ指標はヘッジが重くないことを示している
リスクオン資産に有利なシナリオにもかかわらず、イーサリアムやその他の仮想通貨は強気の勢いを維持できなかった。一部の市場参加者は、米国でのスポットイーサリアムETFの立ち上げがイーサリアムの価格にプラスの影響を与える可能性があると考えているが、特にこの分野に対する投資家の関心が現在低いことを考えると、潜在的な流入を予測することはほとんど効果がない。このような状況下で、デリバティブ指標が証明するように、イーサリアムトレーダーは楽観的ではなくなってきている。
中立市場では、決済期間が長いことを補うために、Ether の月次先物契約は通常、ETH スポット市場に比べて 5%～10% のプレミアムで取引されます。
データによると、ETH先物の年率プレミアムは7月5日に8%に低下し、1週間前の11%から低下した。このレベルは特に警戒すべきものではないが、トレーダーが今後のスポットEther ETFの立ち上げから何らかのプラスの影響を期待していたことを考えると注目に値する。
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最近の価格調整後にヘッジ需要が増加したかどうかを評価するには、イーサリアム オプション市場を分析すると役立ちます。通常、トレーダーが価格下落を予想している場合、ETH オプションのスキュー メトリックは 7% を超えます。逆に、楽観的な時期は、スキューが -7% 未満であることが多いです。
イーサオプションのスキューは、過去 1 週間で -5% と比較的安定しています。さらに、6 月 26 日に最後に強気の領域に入ったため、中立的な感情が 1 週間以上支配的であったことがわかります。プラス面としては、イーサの価格が 3,000 ドルを下回った間、下落に対する保護に対する過剰な需要はありませんでした。
15%の調整にもかかわらず、イーサリアムデリバティブは比較的回復力を示しています。これは必ずしもETHが3,300ドルのサポートレベルをすぐに回復することを意味するわけではありませんが、プロのトレーダーがさらなる下落に備えていないか、さらなる価格下落に備えて急いでいないことを示しています。
この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。
