BlockBeats によると、ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、担保付翌日物調達金利 (SOFR) は 7 月 3 日に 5.4% に上昇し、1 月 2 日に記録した 6 年ぶりの高水準に並ぶことが示されている。この金利は、銀行が米国債を担保にして翌日物で現金を借り入れるコストを表す。この上昇は、流動性の引き締めと翌日物借り入れの制限を示しており、これは 2019 年 9 月に最後に見られた市場動向である。これに続いて、連邦準備銀行は、機関が米国債を担保にして短期的に資金を借り入れたり貸し出したりするレポ市場に流動性を注入した。

トロントに拠点を置く仮想通貨プラットフォームFRNT Financialの幹部、デビッド・ブリッケル氏は、この状況は市場にとって短期的な懸念事項であると述べた。第2四半期末以降、資金調達圧力が高まる可能性がある。しかし、これは2019年に経験したレポ資金調達金利の急上昇を思い出させる。過剰な政府債務と国債発行の圧力が見え始めている。最終的に、FRBは量的引き締めまたはバランスシート縮小を終了し、量的緩和に似た流動性注入を再開する必要がある。FRBの流動性がなければ、金融システムはこのレベルの債務を消化できない。最終的に、FRBはすぐにバランスシート拡大モードに戻り、最後の流動性提供者として行動するだろう。