米国の証券取引所におけるスポットイーサリアムETFの実際の上場日についてはまだ不確実性があるが、今月末までに上場される可能性は高まっているようだ。
実際、来週早々、あるいはいずれにしても今後2週間以内には最終的な着陸が行われると予想している専門家やアナリストは多くいます。
ギャラクシーデジタルのイーサリアムETFの承認が間近に迫っているという仮説
昨日、ブルームバーグはギャラクシー・デジタル・イーサリアムETFの資産管理責任者、スティーブ・クルツ氏にインタビューし、同氏は、スポット・イーサリアムETFが今月7月中にSECによって正式に承認される可能性が非常に高いと述べた。
クルツ氏によれば、この要請は現在「見せかけ」の段階にあるという。
ギャラクシーデジタルの専門家は、SECが以前にもこれを行っており、1月にビットコインですでに承認されたものとほぼ同じ製品であるにもかかわらず、これは手続きを美化するための方法であると指摘した。
注目すべきは、ギャラクシー・デジタルは、ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、ヴァンエック、フィデリティ、iシェアーズ、グレイスケール、21シェアーズとともに、SECにスポット・イーサリアムETFの発行を申請した8社のうちの1社であるということ。
各社はすでに、ETH 上の ETF の株式を証券取引所に上場する認可を受けていますが、実際に上場して取引できるようにするには、S-1 フォームの認可を受ける必要があります。
見せかけの飾り
金融分野において、「ウィンドウ ドレッシング」とは、ポートフォリオやバランスシートをより魅力的に見せたり、パフォーマンスを向上させたりするために、特定の情報を選択または変更するなどして、それらを装飾する行為を指します。
たとえば、投資ポートフォリオの場合、ポートフォリオがより多様化されているように、またはより良いリターンが得られるように、ポジションが慎重に選択されて提示されます。
明らかに、これは欺瞞的な行為、あるいは少なくともあまり透明性が高くない行為であると考えられています。なぜなら、誤った期待を生み出したり、歪んだイメージを与えたりするからです。
この特定のケースでは、SEC は長年にわたりイーサリアムと暗号通貨 ETF の両方に反対してきたことを考えると、何らかの形でこれらの ETF を肯定的なものとして提示する必要があります。
昨年、SECはこれまで常にビットコインETFのスポットを否決するという誤りを犯してきたため、裁判所の判決により、SECにビットコインETFのスポットを承認するよう強制された。
しかし、今年は依然として政府機関であり、大統領選挙の年であることを考えると、上からの命令が下された可能性が高い。明らかに、再選を目指す候補者（ジョー・バイデン）は投資家や市場を刺激することを避けたかったのだ。
したがって、この特定のケースでは、SEC の期待に沿ったものに見えるようにリクエストに正式な変更を加えることが必要であったとしても、粉飾は完全に誤解を招くものではない可能性があります。
イーサリアムETFの米国証券取引所への上場
スポットビットコインETFの場合、実際の上場は承認の翌日に行われました。
スポットイーサリアムETFの場合、今のところ申請のみが承認されており、手続きは完了していない。申請各社がすでに提出している最終フォームS-1もSECが承認する必要がある。
明日は7月4日で、アメリカでは国民の祝日です。
金曜日にSECが最終承認のために会合を開く可能性は低い。その前に、見せかけの段階が完了していなければならないためでもある。
最終承認は月曜日に届くと予想されていましたが、現状では来週届いたとしても多すぎるかもしれません。
しかし、確かなのは、最終的な全体承認が得られれば、発行会社はETFをできるだけ早く証券取引所に上場しようと競争するだろうということであり、これは、上場は最終承認の翌日に行われるべきであることを意味する。
予測
実際には、主な不確実性は、これらの新しい金融商品が米国の証券取引所で成功する可能性があるかどうかに関するものです。
1月のビットコインの場合、成功は大成功を収め、BTC の価格は 45,000 ドルから 70,000 ドル以上に上昇しました。
代わりに、イーサリアムの場合、はるかに穏やかな成功が期待されていますが、正直なところ、市場はこれらの ETF が ETH スポットで本当に適切に成功するかどうかについて懐疑的であるようです。
ETHのオプション市場は現在、ビットコインの場合と同様に、中期/短期のETFの立ち上げに関して前向きな見方を示していますが、現時点ではイーサリアムのスポット市場には強気の兆候は見られません。
そのため、一方ではスポット市場が楽観的ではないように見える一方で、他方ではデリバティブ市場が楽観的であるように見えるという矛盾が生じています。
唯一確かなことは、真の適切な幸福感の兆候が見られないということだ。
この時点で、新しいスポット BTC ETF が実際に株式市場にデビューした 1 月に起こったことと似たようなことが起こると想像できます。つまり、直後の数週間で下落し、30 日未満続き、その後回復するということです。
セールス
問題は、実際に株式市場に上場すると、2つの売り波が引き起こされる可能性があることだ。
1つ目は、承認のニュースがまだ100％確実ではないことを考慮して、噂を買うことを行った後に、古典的なニュースを売ることを行う人々です。
2 つ目は、はるかに危険なグレイスケール イーサリアム トラストです。グレイスケール ビットコイン トラストと同様に、ETF に変換されて証券取引所に上場されると、原資産 (ETH) の大部分を清算せざるを得なくなる可能性があります。
1月には、この動きは2週間も続かなかったが、これは、その後、他のETFが、グレースケールが清算するよりも多くのBTCを購入し始めたためでもある。
したがって、スポットイーサリアムETFの実際の証券取引所への上場が7月中旬頃に行われるとすれば、月末までETHの価格が下落し、その後8月に反発する可能性も考えられます。