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Questa sera due eventi chiave decideranno la direzione a breve termine
La prima, il bilancio di Nvidia
Wall Street si aspetta che i ricavi di Nvidia per il primo trimestre siano circa 78,75 miliardi di dollari, con un utile per azione di circa 1,76 dollari, ben superiore ai 0,96 dollari dello scorso anno e ai 44,06 miliardi di dollari.
Il mercato delle opzioni suggerisce che, il giorno dopo il bilancio, il prezzo delle azioni potrebbe oscillare di circa il 6,5%, traducendosi in una fluttuazione di circa 3500 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.
Nvidia, come leader nei chip AI, ha una capitalizzazione di mercato di 5,46 trilioni di dollari e le sue oscillazioni di prezzo avranno un impatto significativo sul mercato azionario statunitense e sul settore tecnologico globale.
La correlazione tra Bitcoin e NASDAQ a 30 giorni è ancora superiore a 0,7; se il bilancio di Nvidia supera le aspettative, il rimbalzo dei titoli tecnologici potrebbe indirettamente sostenere il mercato delle criptovalute.
Se non dovesse raggiungere le aspettative, la pressione sui titoli tecnologici potrebbe trascinare al ribasso anche Bitcoin.
La seconda questione è il verbale della riunione di politica monetaria della Fed di aprile (alle 2:00 ora di Pechino di giovedì).
Il mercato deve interpretare i segnali sul cambiamento di politica della Fed prima e dopo l'entrata in carica di Waller.
Il mercato dei futures sui tassi d'interesse mostra che la probabilità di un aumento dei tassi almeno una volta entro la fine del 2026 è già superiore al 55%.
I commenti del presidente della Fed di Philadelphia, Harker, confermano ulteriormente questa prospettiva, affermando che se la crescita economica supera il potenziale o ci sono minacce di inflazione, un aumento dei tassi è possibile.
In un gioco di pura speculazione, il bilancio di Nvidia e il verbale della Fed, due variabili che potrebbero essere una buona e una cattiva, renderanno il trading molto intenso.
Se Nvidia supera le aspettative e i titoli tecnologici rimbalzano, Bitcoin potrebbe temporaneamente tornare sopra i 77.500.
Se la Fed si orienta verso una posizione più falco, i rendimenti dei Treasury continueranno a salire e il livello di 76.000 potrebbe non reggere.
In questi giorni non ci sono suggerimenti operativi, tutti possono rimanere fermi; per qualsiasi domanda, i compagni del gruppo possono lasciarmi un messaggio in privato.

Il deterioramento dei dati ETF di ieri è il più grave dal 2026.
Il 19 maggio, l’ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di ben 649 milioni di dollari, segnando il massimo deflusso netto giornaliero dal 29 gennaio di quest’anno, continuando la tendenza al deflusso totale di circa 1 miliardo di dollari della settimana scorsa, ponendo fine a sei settimane consecutive di afflussi netti.
Il 20 maggio, l’ETF spot Bitcoin ha nuovamente registrato un deflusso netto di 331 milioni di dollari, di cui 326 milioni provenienti da BlackRock IBIT, con Fidelity FBTC, Ark ARKB e altri che hanno seguito a ruota.
Dal 2026 ad oggi, il deflusso netto cumulativo degli ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti è di circa 790 milioni di dollari, rispetto ai circa 25 miliardi di dollari che erano affluiti in questi prodotti nel 2025, mostrando una drastica diminuzione.
La velocità e la scala con cui gli istituzionali stanno entrando quest’anno non sono nemmeno paragonabili a quelle dell’anno scorso.
Ma voglio ricordarvi: ci sono ancora quasi 800 milioni di dollari di afflussi netti cumulativi in 5 mesi.
La ritirata degli istituzionali è tattica o strategica? La risposta si trova nei risultati di voto del progetto di legge CLARITY e nell’andamento successivo dei rendimenti dei titoli di Stato americani; se il quadro normativo si concretizza, è molto probabile che questi fondi defluiti ritornino.

Binance ha subito un attacco massiccio di vendite, qualcuno sta facendo dump.
Oggi, il segnale tecnico più evidente proviene da Binance.
I dati di CryptoQuant mostrano che Bitcoin ha subito due ondate di vendite Taker su Binance, la prima di circa 1,5 miliardi di dollari, la seconda superiore a 1,1 miliardi di dollari, concentrate quando i livelli di supporto chiave sono stati rotti.
Nel frattempo, anche Ethereum sulla stessa exchange ha registrato oltre 1,1 miliardi di dollari di vendite Taker.
La pressione di vendita sui contratti BTC di Binance ha superato i 2 miliardi di dollari, causando direttamente la caduta del BTC sotto la soglia dei 77.000 dollari.
Non si tratta di una manovra da retail.
Dai dati on-chain, si tratta di un'operazione tipica da parte di istituzionali.
L'emergere di ordini di vendita a mercato su più asset contemporaneamente indica che grandi capitali stanno riducendo uniformemente le posizioni in cripto.
La causa fondamentale alla base di questo movimento è ancora il rialzo dei rendimenti dei titoli di stato statunitensi che ha portato a una rivalutazione del rischio da parte delle istituzioni.
Attualmente, i depositi di Bitcoin di piccole dimensioni da parte dei retail su Binance sono scesi ai minimi storici, con una diminuzione di oltre il 70% rispetto al picco di marzo 2024.
La quota di mercato di Binance nei contratti è scesa anche al 21,1%, mentre OKX è salita al 26,3%, segnando il primo ribaltamento del potere di mercato delle exchange in questo ciclo.
I retail stanno ritirandosi, mentre le istituzioni stanno sistematicamente riducendo l'esposizione al rischio, e il panorama delle exchange si sta silenziosamente riorganizzando.
Questo aggiustamento è profondo, attualmente possiamo solo analizzare la situazione basandoci sui dati e le notizie di mercato, non sappiamo realmente cosa stia accadendo, se ci sia un complotto più grande o meno, nessuno lo sa.
Poiché non possiamo vedere chiaramente, utilizziamo il metodo a minor rischio per osservare, evitando qualsiasi investimento ad alto rischio; se continuiamo a ignorare i consigli, sia long che short finiranno per avere un destino comune.

I rendimenti dei titoli di Stato americani schizzano al 5,18%, che significa questo segnale storico?
Il 19 maggio, durante la sessione di trading della costa est degli Stati Uniti, il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni ha superato il 5,19%, toccando un massimo di 5,1953% e chiudendo a 5,18%, segnando un massimo storico dal 2007.
Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è salito anch'esso a 4,66%, il livello più alto da gennaio 2025.
L'ultima volta che il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni è stato sopra il 5% era nel 2007. Due mesi dopo, due fondi hedge di Bear Stearns sono falliti, dando inizio alla crisi dei mutui subprime.
Cosa significa questo numero storico?
Ieri, ho condiviso con voi la logica dietro il rendimento del 5% dei titoli di Stato americani, e oggi i dati sono ulteriormente peggiorati.
Quando il rendimento privo di rischio supera il 5%, il costo di detenzione del Bitcoin, essendo un asset non produttivo, aumenta drasticamente.
Il tool CME FedWatch mostra che attualmente i trader prevedono che la Federal Reserve alzerà i tassi di interesse di almeno 25 punti base entro il 2026, con una probabilità superiore al 55%.
Il mercato ha già completamente prezzato un aumento dei tassi entro la fine dell'anno, il che significa che il prossimo periodo potrebbe essere un conto alla rovescia per l'aumento dei tassi.
Quindi, con i rendimenti dei titoli di Stato così alti, il Bitcoin potrebbe crollare come l'oro?
Credo che ci sia una pressione a breve termine, ma bisogna prestare attenzione a una logica: l'attuale aumento dei rendimenti è spinto dall'impennata dei prezzi del petrolio a causa dei conflitti geopolitici in Medio Oriente, e non da un surriscaldamento economico.
Sebbene a breve termine il Bitcoin possa essere limitato dalla pressione dei titoli di Stato, ciò potrebbe in realtà rafforzare la narrativa del Bitcoin come oro digitale nel medio-lungo termine.

Oggi sul mercato, significa che nei prossimi tempi dovremo continuare a sopportare.
Il Bitcoin sta testando ripetutamente il supporto a 76.000 - rimbalza, poi scende di nuovo - rimbalzo di nuovo, come una lotta di tiro alla fune, i tori riescono a mantenere il livello di base con grande difficoltà.
Negli ultimi sette giorni, il Bitcoin ha accumulato un calo vicino al 5%. L'Ethereum sta seguendo il trend al ribasso sotto i 2.080 dollari, il SOL è sceso sotto i 100 dollari, e le altcoin sono in un silenzio tombale.
Il nostro amico Tredici ha già avvertito tutti di ridurre le operazioni a breve termine, i prezzi non sono scesi molto, ma le liquidazioni dei contratti sono state eccezionalmente crudeli.
Non attaccarsi alla battaglia, non sperare in colpi di fortuna; in questo ambiente in cui si cuoce lentamente la rana, prima viene la sopravvivenza, poi tutto il resto.
È ancora più preoccupante il risonanza a livello macroeconomico, negli ultimi giorni sono stati ripetutamente menzionati articoli su questo, spero che tutti prestino attenzione:
Il rendimento dei titoli di stato americani a 30 anni è salito al 5,18%, il livello più alto in 19 anni dal 2007
Il flusso netto di Bitcoin ETF spot è uscito per il quarto giorno consecutivo, il 19 maggio ha registrato la massima uscita giornaliera dell'anno
La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed continua a salire, le aspettative di mercato per un aumento a dicembre hanno superato il 55%
Tre fattori negativi fermentano contemporaneamente, quanto a lungo riuscirà a resistere il supporto a 76.000, nemmeno Tredici ne è sicuro.
Ma questa notte, ci sono due eventi che decideranno la direzione a breve termine, i risultati di Nvidia e il verbale della riunione della Fed.

Il rapporto finanziario di NVIDIA sarà rilasciato domani mattina dalle 4 alle 4. I trader a breve termine devono prepararsi a fare le ore piccole per seguire l'andamento.
Questa volta, indipendentemente dal fatto che il rapporto sia positivo o negativo, il mercato l'ha già scontato.
Pertanto, il rapporto stesso (in valore assoluto) potrebbe non essere così cruciale; ciò che conta è se ci saranno cambiamenti nelle 'aspettative' future dopo la pubblicazione del rapporto, e cosa dirà Jensen Huang nella conference call.

Scenario positivo: se il rapporto e le indicazioni superano le aspettative, è molto probabile che l'intero settore tecnologico e gli asset rischiosi riceveranno una spinta, e il Bitcoin potrebbe sfruttare questa opportunità per testare i livelli di resistenza insieme al Nasdaq.
Scenario negativo: al contrario, se il rapporto o le indicazioni future deludono, il ritracciamento dei settori dei semiconduttori e dell'AI potrebbe gravare sul Bitcoin, mettendo di nuovo alla prova il supporto a 76.000 dollari.
Storicamente, ci sono stati casi in cui il rapporto finanziario di NVIDIA è stato forte, ma il prezzo delle azioni è sceso, specialmente in un contesto in cui la capitalizzazione di mercato è già molto alta.
Quindi, per valutare il mercato stasera, il punto chiave non è tanto la qualità dei dati, quanto la capacità oratoria di Jensen; la visione futura che Huang descriverà nella conference call determinerà direttamente la direzione in cui il mercato voterà con i piedi.

Alla fine, ricarichiamo la fede.
Ultimamente, molti mi chiedono: "Fratello Tredici, ho studiato con te per sei mesi, ma ora che è sceso a 76.000, ho un po' paura."
Dicono che tutti parlano di ulteriori ribassi e temono di vedere i propri profitti evaporare.
Fratello Tredici vuole dire a tutti i compagni del settore: quando senti che tutti intorno a te sono spaventati, è proprio il momento in cui non dovresti avere paura.
Anche nelle situazioni più estreme, se i profitti svaniscono, svaniscono, ma se ti aggrappi, hai comunque un'opportunità di guadagnare, e l'opportunità è maggiore del rischio.
Gli ETF stanno uscendo in massa, l'ombra della guerra tra Iran e Israele grava sul mercato, il rendimento del debito americano al 5% continua a far defluire i capitali istituzionali, e le aspettative sui tassi di interesse sono passate da un possibile taglio entro la fine dell'anno a nessun taglio entro la fine dell'anno.
Queste notizie negative hanno davvero cominciato a far panico tra molti trader retail,
ma cosa sta facendo il denaro davvero intelligente?
La scorsa settimana, la strategia era di acquistare 2 miliardi di dollari in Bitcoin, non a 80.000 ma vicino ai 77.000.
Il Bitcoin sta diventando sempre più focalizzato sulle istituzioni; man mano che la liquidità di mercato diminuisce, potrebbe arrivare l'opportunità di un'esplosione del Bitcoin.
Quest'anno, se riusciamo a cogliere un'opportunità, possiamo recuperare tutto ciò che avremmo dovuto guadagnare in questi due anni.
Fratello Tredici non vuole che tu ti faccia prendere dal panico e venda sul fondo.
Comprare a 60.000 e non reggere a 77.000 non ha senso.
Fratello Tredici non sta prevedendo il fondo, nessuno può prevedere il fondo. Ma Fratello Tredici ha accumulato anni di esperienza nella lettura dei dati e delle direzioni.
Resisti, affronta questo periodo difficile e aspetta il vento in poppa.
Il cerchio di Fratello Tredici è in continua espansione. Prezzi chiari, niente segnalazioni gratuite. Tu paghi, io fornisco le mie analisi.
In un mercato pervaso dal panico, una voce calma e razionale è estremamente preziosa.

Adesso parliamo di perché il rendimento senza rischio del 5% dei titoli di stato americani sta risucchiando il mercato crypto.
Il fatto che il rendimento dei titoli di stato americani oltre il 5% possa scuotere il mercato crypto si basa sul cambiamento fondamentale del costo opportunità.
Il Bitcoin è un asset non fruttifero, possederlo significa solo aspettare che il prezzo salga.
D'altra parte, i titoli di stato offrono un rendimento senza rischio di oltre il 5% annuale, il che per le istituzioni significa: per ogni dollaro in Bitcoin comprato, si rinuncia a guadagnare 5 centesimi di interesse garantito ogni anno.
A meno che il potenziale aumento del Bitcoin non superi di gran lunga il 5%, i capitali razionali opteranno per i titoli di stato.
Se sei un investitore istituzionale con miliardi in mano, sceglieresti di goderti un rendimento stabile del 5% o acquisteresti Bitcoin? Soprattutto nell'attuale contesto obiettivo?
Il rendimento senza rischio del 5%+ dei titoli di stato ha scatenato direttamente una catena di quattro compressioni:
Flusso diretto di capitali: grandi fondi si stanno spostando dai Bitcoin ad alta volatilità verso i titoli di stato, la scorsa settimana l'ETF Bitcoin ha registrato un deflusso netto di circa 1 miliardo di dollari, ponendo fine a sei settimane di afflussi netti, il che indica che molti capitali si sono già diretti verso i titoli di stato.
Ristrettezze di liquidità: il governo americano deve pagare alti interessi per rifinanziare il debito (circa 4,1 trilioni all'anno), il capitale di mercato viene estratto, e l'acqua degli asset rischiosi diventa meno abbondante.
Interconnessione degli asset rischiosi: quando il rendimento dei titoli di stato a 10 anni supera il 4,6%, il Nasdaq è il primo a subire pressioni, la correlazione tra Bitcoin e Nasdaq a 30 giorni supera 0,7, le azioni tecnologiche calano, e il Bitcoin scende con esse.
Forza del dollaro: l'alto rendimento attrae capitali globali di ritorno negli Stati Uniti, facendo aumentare il valore del dollaro; poiché il Bitcoin è quotato in dollari, se il dollaro diventa costoso, il potere d'acquisto naturalmente diminuisce.
Inoltre, il rendimento a 2 anni riflette la rottura delle aspettative di riduzione dei tassi (la probabilità di un aumento a dicembre ha superato il 50%, il che è molto spaventoso), il rendimento a 10 anni schiaccia i valori di riferimento, e il rendimento a 30 anni suggerisce il rischio di un'inflazione a lungo termine fuori controllo, poiché sia a medio che a lungo termine si affrontano enormi pressioni.
Ma il 5% non è tutto negativo. L'inflazione "cattiva" guidata dai prezzi del petrolio e le questioni di credito fiscale legate ai rendimenti a 30 anni potrebbero, al contrario, rafforzare il racconto a lungo termine del Bitcoin come "oro digitale".
A breve termine, l'alto rendimento schiaccia i prezzi.
A lungo termine, il calo della fiducia nel sistema fiat è in realtà il vero oceano stellato del Bitcoin.

Ma anche l'altra parte sta entrando in gioco, rappresentando il totem di fede per noi investitori a lungo termine, Strategy.
Ogni volta che il mercato è pessimista, ci sono sempre fondi che raccolgono token nella paura.
La Strategy ha acquistato massicciamente 24.869 BTC la settimana scorsa, per un valore di circa 2,01 miliardi di dollari, il suo più grande acquisto settimanale recente.
La posizione totale dell'azienda è aumentata a 843.738 Bitcoin, con un costo complessivo di circa 63,8 miliardi di dollari, e un prezzo medio di acquisto di circa 75.700 dollari.
Saylor mantiene la parola, compra sempre di più quando il prezzo scende.
Possiamo vedere che il nostro costo medio di acquisto in Strategy è più basso, e continua a comprare, mentre noi retail non dobbiamo preoccuparci troppo delle nostre piccole quantità.
L'indice di paura e avidità è sceso oggi a 39, segnalando un sentimento di mercato pessimista.
Dalla mia intuizione, il mercato è molto probabile che stia formando un bottom.
Non un bottom a V, ma quel tipo di bottom che rende scomodo la maggior parte delle persone, che continua a macinare giù, costringendo i retail a liquidare, mentre le istituzioni lentamente ricompattano.

Dal punto di vista macroeconomico, ci troviamo di fronte a tre pesanti pressioni.
Prima: geopolitica del Medio Oriente.
Il 15 maggio, l'Iran ha ufficialmente lanciato una piattaforma di assicurazione marittima supportata da Bitcoin, chiamata "Hormuz Safe", nello Stretto di Hormuz, consentendo il pagamento dei premi e dei risarcimenti in Bitcoin. I funzionari prevedono che il reddito annuale possa superare i 10 miliardi di dollari.
In precedenza, l'Iran aveva tentato di richiedere ai petroliere di pagare circa 2 milioni di dollari in Bitcoin per il pedaggio.
Nel frattempo, Trump ha avvertito l'Iran sui social media domenica: "il tempo scorre".
Il 17 maggio, Trump ha annunciato che i leader di Qatar, Arabia Saudita e Emirati Arabi Uniti gli avevano chiesto di rimandare i piani per un attacco militare contro l'Iran, sebbene questo abbia portato a un rimbalzo a breve termine del mercato, l'incertezza geopolitica rimane alta.
Il Brent si mantiene tra i 107 e i 110 dollari/barile, mentre il WTI è circa a 102 dollari, e circa un quinto dell'offerta globale di petrolio marittimo è ancora ostacolato nello Stretto di Hormuz.
Seconda: cambi di leadership nella Fed e cambiamenti nelle aspettative sui tassi.
Il 13 maggio, il Senato ha confermato Kevin Warsh come presidente della Fed con 54 voti a favore e 45 contro, subentrando ufficialmente a Powell il 15 maggio.
Warsh è noto per la sua posizione da falco e ha promesso di riaffermare le aspettative di inflazione e di ridurre il bilancio.
Le aspettative sui tassi hanno subito un crollo verticale: a febbraio il mercato considerava il 96% di probabilità di un taglio dei tassi nel 2026, ora è crollato al 38%.
Il mercato prevede ora una probabilità del 98,8% di non avere un taglio dei tassi prima della fine del 2026, mentre il rendimento dei Treasury a 10 anni ha già superato il 4,6%, raggiungendo un massimo annuale.
Da notare che il rendimento reale dei Treasury a 10 anni (escludendo l'inflazione) è circa del 2,1%, mentre la volatilità del Bitcoin rimane annualizzata sopra il 45%. Gli istituzionali che detengono Bitcoin devono affrontare una volatilità dei prezzi ben superiore a quella dei Treasury, senza alcun compenso in termini di interessi.
Quando il rendimento privo di rischio si stabilizza sopra il 5%, il costo opportunità del Bitcoin come asset non fruttifero diventa difficile da ignorare.
Terza: l'ETF ha interrotto sei settimane di afflussi netti, le istituzioni si stanno ritirando.
L'ETF sul Bitcoin spot negli Stati Uniti ha registrato circa 1,039 miliardi di dollari di deflussi netti, interrompendo sei settimane consecutive di afflussi.
Ieri, il deflusso netto giornaliero dell'ETF ha raggiunto i 700 milioni di dollari.
I capitali stanno uscendo dal Bitcoin, non per una rinuncia strategica, ma per un'uscita tattica per evitare rischi, come già menzionato nell'articolo di ieri.
Le tre pressioni sovrapposte hanno portato la geopolitica a far salire i prezzi del petrolio, causando un'inflazione persistente, portando alla scomparsa delle aspettative di riduzione dei tassi, e causando una pressione generale sugli asset rischiosi.
Il Bitcoin, naturalmente, non può rimanere immune.

Negli ultimi giorni, il Bitcoin ha oscillato tra 76.000 e 77.000, come camminare su un filo, non riesce a salire né a scendere, con un calo accumulato di circa il 5,2% negli ultimi 7 giorni.
Ethereum ha seguito il trend al ribasso, scendendo vicino ai 2.100 dollari, mentre altre criptovalute principali come SOL e XRP sono state tutte sotto pressione.
Ieri, questa discesa è stata davvero brutale.
Secondo i dati di Coinglass, durante il crollo di lunedì mattina, in appena un'ora, sono stati liquidati posizioni con leva fino a 600 milioni di dollari.
Nonostante questa mattina, alle 03:00, il Bitcoin abbia toccato un minimo a 76.051 dollari e Ethereum sia sceso a 2.081 dollari prima di un rimbalzo a V, il trend ribassista non è stato completamente invertito.
Nel periodo di 12 ore, il 70,7% delle posizioni long è state liquidate, dopo che i fondi long sono stati puliti, i trader short sono stati stritolati, un classico esempio di lavaggio long seguito da stritolamento short, un perfetto spettacolo di trappola per entrambi.
Naturalmente, i nostri amici del tredicesimo giro potrebbero non sentirne il peso, poiché non apriamo posizioni, il rischio dell'asset spot può essere quasi completamente coperto dalle attuali fluttuazioni.
Certo, ci sono anche alcuni blogger nel mercato che hanno deciso di svuotare i loro spot, hanno le loro ragioni, mentre il tredicesimo giro con i suoi spot ha le sue.
Spero che tutti possano operare in base alla propria situazione temporale, ricordando che investire significa essere responsabili per se stessi.

In questo momento, il Bitcoin sta lateralizzando intorno ai 77.000, con un intervallo di oscillazione vicino ai 3.000 dollari nelle ultime 24 ore.
Long-term spot: continua a detenere, assolutamente non muoversi.
Se il Bitcoin acquistato a 65.000 viene venduto al mercato a 77.000, non c'è davvero nulla da fare.
Saylor continua a comprare, le balene stanno accumulando, le posizioni istituzionali non hanno subito un crollo sistemico, il costo medio di accumulo a 65.000 è molto inferiore alla linea media di ingresso dei grandi capitali attuali.
Non cercare di "fare trading" cercando di vendere in alto e riacquistare in basso, siamo tutti persone normali, non abbiamo risorse, non abbiamo legami, non abbiamo informatori e non abbiamo insider, la maggior parte di noi finisce per comprare di nuovo a posizioni più alte dopo aver venduto.
Anche se 77.000 è stato rotto, la pressione di vendita da panico continua a liberarsi.
La prossima settimana dovremo prestare attenzione a due variabili: l'impatto continuo dell'escalation della situazione nello Stretto di hormuz, e se l'apertura del mercato azionario statunitense influenzerà ulteriormente il mercato delle criptovalute in discesa. Il potenziale supporto a breve termine su cui prestare attenzione è 74.000 dollari, la posizione centrale dell'ultima area ad alta concentrazione di ordini.
La nostra strategia rimane invariata, iniziamo ad accumulare di nuovo solo se scendiamo sotto i 60.000.
Focus sulla situazione nello Stretto di hormuz: se il conflitto militare tra USA e Iran si intensifica, il prezzo del petrolio potrebbe continuare a salire, e nel breve termine questo potrebbe ulteriormente deprimere le performance degli asset a rischio, non escludendo che Bitcoin possa testare supporti più profondi.

Cosa stanno pensando i grandi investitori? Facciamo delle ipotesi basate sui dati.
Pensare razionalmente nel panico è il modo di agire degli investitori professionisti; questo è il principio che seguiamo in tredici cerchi.
Le istituzioni ETF non si stanno ritirando strategicamente, ma stanno facendo un ridimensionamento tattico.
Sebbene la scorsa settimana ci sia stata un'uscita di circa 1 miliardo di dollari, nei cinque mesi precedenti gli afflussi netti degli ETF su Bitcoin hanno superato i 59 miliardi di dollari; l'attuale rally di Bitcoin, che è passato da 65.000 a 83.000 dollari, è stato sostenuto dai fondi istituzionali.
L'uscita della scorsa settimana rappresenta in realtà una piccola percentuale degli afflussi totali, circa l'1,7%.
Un'indagine di Nickel Digital mostra che l'86% degli allocatori istituzionali prevede che gli afflussi degli ETF crypto continueranno a crescere entro il 2026, poiché la chiarezza normativa sta migliorando. L'aggiustamento delle posizioni da parte delle istituzioni sembra più un'attesa che per la regolamentazione prima di rientrare nel mercato.
Le balene stanno raccogliendo chip nel panico.
L'indice di paura e avidità è sceso oggi a 39, entrando ufficialmente nella zona di paura, rispetto al 52 della scorsa settimana, con un calo significativo. Nel frattempo, dati on-chain mostrano che le balene hanno depositato circa 500 milioni di USDT su Binance nel fine settimana.
L'aumento dell'offerta di stablecoin negli exchange viene solitamente interpretato come munizioni pronte per un acquisto. Le persone spaventate hanno svenduto le loro monete, mentre le balene stanno raccogliendo tutto sotto.
MicroStrategy continua a comprare.
A partire dal 17 maggio, MicroStrategy detiene un totale di 818.869 Bitcoin, per un valore totale di circa 6,423 miliardi di dollari, con un prezzo medio di acquisto di circa 75.540 dollari.
Con Bitcoin che è sceso a 77.000 dollari, i loro profitti di posizione si sono notevolmente ridotti, ma ciò non ha impedito loro di aumentare ulteriormente le loro partecipazioni.
La scorsa settimana, il volume di scambio delle azioni privilegiate di Strategy (STRC) ha raggiunto i 1,53 miliardi di dollari, circa quattro volte superiore alla media degli ultimi 30 giorni.
Saylor ha recentemente pubblicato sui social media con "Big Dot Energy", anticipando un nuovo grande acquisto di BTC; il mercato si aspetta che il documento 8-K presentato questa settimana confermi uno dei più grandi incrementi settimanali dal 2026.
Se vuoi sapere cosa significa mantenere la calma, ti consiglio di dare un'occhiata a Saylor.

Terzo colpo: rare uscite di fondi ETF, interrotta una serie di sei settimane di afflussi netti.
La scorsa settimana (11-15 maggio), i fondi ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di 1,039 miliardi di dollari.
Prima di questo, per sei settimane consecutive, questi ETF avevano attratto circa 3,4 miliardi di dollari di afflussi, con le istituzioni che continuavano a fare accumulo.
La scorsa settimana, circa 1 miliardo di dollari di fondi istituzionali stava lasciando il mercato.
Suddividendo per singolo giorno, il giorno peggiore è stato il 13 maggio, con un deflusso netto di 635 milioni di dollari, il maggiore dal fine mese di gennaio.
Collegando i vari indizi di queste uscite istituzionali, il quadro appare particolarmente chiaro: i grandi fondi stanno abbassando la bandiera, segnalando una visione negativa sul mercato a breve termine.
Tre colpi pesanti si sono susseguiti, il supporto a 77.000 dollari è stato finalmente rotto, la formazione tecnica a breve termine ha subito gravi danni.
L'area di difesa più critica ora guarda verso i 74.000 dollari, in situazioni estreme potrebbe persino toccare la soglia dei 70.000 dollari.
Se il mercato scende di nuovo sotto i 70.000, torneremo nella nostra zona di accumulo, e Tredici lo ricorderà nell'articolo, naturalmente per una consulenza one-to-one, è necessario unirsi al gruppo di Tredici.

Perché sta scendendo? Perché tre martellate sono piombate contemporaneamente, i toro non hanno avuto alcuna possibilità di reagire.
Primo martello: Trump twitta sui social, la situazione in Medio Oriente è degenerata durante la notte.
Oggi il crollo più diretto è stato innescato dal post di Trump su Truth Social dove afferma "se i negoziati di pace continuano a bloccarsi, gli Stati Uniti intraprenderanno azioni militari contro l'Iran".
Questa affermazione è emersa nel weekend, innescando direttamente un'ondata di avversione al rischio dopo l'apertura dei mercati asiatici.
La tensione nello Stretto di Hormuz dura da settimane, e in precedenza si erano verificati brevi scambi di fuoco tra le navi da guerra statunitensi e le forze armate iraniane.
Secondo vari media, tra cui CCTV, il Pentagono sta preparando il ripristino delle operazioni militari contro l'Iran, e gli Stati Uniti e Israele potrebbero riavviare attacchi militari già la prossima settimana.
Un ufficiale del parlamento iraniano ha recentemente rivelato che l'Iran è pronto ad aprire le sue rotte marittime nello Stretto di Hormuz solo ai "paesi collaboratori" e a far pagare il passaggio.
Questo stretto rappresenta circa un terzo del trasporto marittimo globale di petrolio, e la minaccia al commercio internazionale è evidente.
Le conseguenze dirette della rottura della catena di approvvigionamento di petrolio e gas sono un aumento generale delle aspettative di inflazione a livello globale, e i prezzi internazionali del petrolio continuano a salire, con il Brent che ha superato i 108 dollari.
Secondo martello: il rendimento dei titoli di Stato americani a 30 anni supera il 5,1%, i mercati finanziari entrano in panico.
Con il rischio geopolitico in aumento, il rendimento dei titoli di Stato americani è schizzato in alto.
In passato, quando il rendimento dei titoli a 30 anni ha superato il 5%, ha quasi sempre innescato un'onda di "de-risking" nei mercati finanziari globali, con gli investitori che vendono azioni, criptovalute e altri asset rischiosi, spostandosi verso asset tradizionali di rifugio come oro e dollaro.
La situazione di oggi è proprio questa, con il rendimento dei titoli a 30 anni che supera il 5,1%, abbattendo direttamente le valutazioni di tutti gli asset rischiosi.
L'oro è sceso sotto i 4500 dollari, il mercato azionario coreano ha attivato il circuit breaker, i futures azionari statunitensi sono scesi collettivamente.
Questa non è una caduta indipendente del mercato crypto, ma una reazione a catena dei mercati globali degli asset rischiosi che vengono venduti simultaneamente.

Oggi il mercato è stato davvero brutto. Il Bitcoin, dopo l'apertura del lunedì sul mercato asiatico, ha rotto consecutivamente i livelli psicologici di 78.000 e 77.000, toccando un minimo di 76.593 dollari, segnando il nuovo minimo da maggio.
Nelle ultime 24 ore è crollato di oltre 2.000 dollari dai 78.000 del weekend.
Ethereum ha fatto ancora peggio, scendendo sotto i 2.200 dollari, e le principali criptovalute come SOL, XRP e BNB sono tutte in rosso.
La capitalizzazione totale del mercato cripto è evaporata di circa 130 miliardi di dollari, passando da 2,69 trilioni a circa 2,56 trilioni di dollari.
I dati di Coinglass mostrano che nelle ultime 24 ore oltre 153.000 trader sono stati liquidati, con un totale di liquidazioni che ha raggiunto i 695 milioni di dollari, di cui 670 milioni in posizioni long e solo 28 milioni in short, praticamente tutte le posizioni long accumulate sono state spazzate via.
Quando il mercato ha superato i 70.000, Thirteen l'aveva già detto nell'articolo, non si può inseguire i prezzi alti, bisogna solo osservare, sperando che i liquidati non siano i fan di Thirteen.
Thirteen può prevedere il mercato, ma io utilizzerò metodi stabili per prevenire i rischi; "non inseguire i prezzi alti, comprare solo sui minimi" è la disciplina anti-umana che è fondamentale per sopravvivere nel mondo delle criptovalute.