Due settimane fa, c’è stata una capitolazione generale con il crollo dei prezzi del petrolio, con le scommesse rialziste sul Brent che hanno registrato il calo settimanale più grande di sempre. L'aumento del sentimento ribassista e l'entità delle vendite tecniche hanno messo sotto pressione il petrolio greggio, ma allo stesso tempo indicano che "un rimbalzo dei prezzi è in arrivo". I prezzi del petrolio hanno registrato un trend al rialzo nelle ultime due settimane, spingendo il Brent a 86 dollari al barile, il prezzo più alto dallo scontro tra Iran e Israele in aprile.

Come mostra il grafico seguente, nelle ultime due settimane le posizioni corte sul Brent hanno registrato la copertura più ampia dal 2016, due settimane dopo che le posizioni lunghe nette sul Brent hanno registrato il calo settimanale più ampio di sempre.

I gestori finanziari hanno tagliato le loro scommesse corte nette sul greggio Brent per la seconda settimana consecutiva, il calo più grande dal 2020, pochi giorni dopo che il consenso a Wall Street aveva suggerito che i prezzi del petrolio avrebbero continuato a crollare a 70 dollari al barile (o meno). un aumento complessivo significativo delle posizioni lunghe nette. Venerdì diversi spread sul petrolio greggio Brent hanno raggiunto ancora una volta i livelli più elevati dalla fine di aprile, ma non sono stati solo i long netti sulla benzina Brent a salire la scorsa settimana ai livelli più alti mai registrati.

Paul Horsnell, responsabile della ricerca sulle materie prime presso la Standard Chartered Bank, ha scritto martedì in una nota che con il mercato petrolifero che si trova ad affrontare un deficit di offerta di oltre 2 milioni di barili al giorno in agosto e settembre, "il rally è ancora forte". molta strada da fare”.

Ha affermato: "Il mercato sta ora iniziando a reagire in modo rialzista al gap di offerta nel terzo trimestre, mentre la prospettiva di continue riduzioni delle scorte nel quarto trimestre e all'inizio del 2025 non è stata ancora scontata. Ci aspettiamo che il rally continui, mantenendo I prezzi del petrolio Brent a L’aumento della domanda durante il picco stagionale è stata la ragione principale della carenza di offerta all’inizio del terzo trimestre”.

Horsnell ha anche affermato che l’OPEC+ prevede di eliminare l’ultima serie di limiti all’offerta a partire dal quarto trimestre, il che consentirebbe al mercato di equilibrarsi entro la fine del prossimo anno. "Tuttavia, se le condizioni della domanda e dell'offerta diventano più avverse, ci aspettiamo che la riduzione dei tagli volontari alla produzione avvenga in un arco di tempo più lungo."

L’analista globale di petrolio e gas di Macquarie, Vikas Dwivedi, ha appena aumentato le sue previsioni sul prezzo del petrolio Brent per il terzo trimestre a 86 dollari al barile da 83 dollari al barile, mentre le previsioni sul prezzo del petrolio WTI sono state aumentate a 81,50 dollari al barile rispetto ai precedenti 78,50 dollari al barile.

Ha affermato: “A livello globale, i ritmi di lavorazione delle raffinerie aumenteranno di 2 milioni di barili al giorno nel terzo trimestre, su base annua, e le raffinerie statunitensi riprenderanno le operazioni dopo aver completato il programma di manutenzione più lungo e oneroso della storia. in corso per prepararsi al meglio per il proseguimento delle operazioni durante l'estate, e si prevede che le interruzioni delle raffinerie non saranno così frequenti come lo scorso anno. Tuttavia, si prevede che un terzo trimestre forte segnerà in qualche modo la fine dell'anno il quarto trimestre è più cupo poiché l’OPEC+ si prepara a invertire i tagli alla produzione e si prevede che anche la produzione statunitense aumenterà”.

Il prossimo passo è l’analista di materie prime Spartan Neil Crosby, che scrive che gli acquisti europei devono essere forti e sostenuti per mantenere i prezzi rialzisti a breve termine nel Mare del Nord, altrimenti i premi BFOET potrebbero raffreddarsi leggermente. (Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk e Troll sono collettivamente indicati come BFOET e sono i principali investitori che sostengono il contratto sul petrolio greggio Brent.)

Crosby ha dichiarato: "Il mercato petrolifero più ampio ha visto guadagni guidati dalla forte domanda stagionale negli Stati Uniti, dai rischi geopolitici in Medio Oriente, dal miglioramento delle posizioni dei fondi gestiti e dalle aspettative di scarsa offerta nel terzo trimestre. Sul lato fisico, l'inasprimento appare si concentrerà nel Mare del Nord, portando a un forte calo della produzione di petrolio nella regione, e ci sono prove che il greggio Brent potrebbe essere ipercomprato nel breve termine, mentre gli acquisti di greggio cinese sembrano rimanere tiepidi.

Infine, Yulia Grigsby di Goldman Sachs ha scritto: "I prezzi del petrolio greggio Brent continuano a muoversi verso il limite superiore del nostro intervallo di previsione, con prezzi in media in linea con le nostre previsioni di 85 dollari al barile nel secondo trimestre. Attacchi Houthi alle navi del Mar Rosso e Gli attacchi uomo-macchina contro le infrastrutture petrolifere russe si stanno intensificando e le questioni geopolitiche rimangono al centro dell’attenzione del mercato”.

Ecco alcune altre ragioni per cui Goldman Sachs rimane ottimista sull’aumento dei prezzi: “La nostra previsione per le scorte commerciali dell’OCSE è per un continuo calo, ma il ritmo del declino è rallentato le nostre previsioni per le scorte globali Il monitoraggio continua. Sia lo spread medio del prezzo del greggio che lo spread del prezzo spot si sono ridotti la scorsa settimana. Il numero di piattaforme petrolifere statunitensi è diminuito ulteriormente la scorsa settimana ed è sceso al livello di dicembre 2021. La posizione netta della gestione petrolifera. i fondi hanno continuato a riprendersi la scorsa settimana. I flussi del Mar Rosso sono diminuiti di 1,5 milioni di barili al giorno rispetto ai massimi di inizio giugno, poiché gli Houthi hanno intensificato gli attacchi alle navi. Le esportazioni dai principali paesi dell’OPEC sono diminuite drasticamente nelle ultime settimane, mentre la loro domanda interna tende a farlo ritirare in estate.

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data