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Riepilogo del mercato delle criptovalute

1. Da quando il prezzo di BTC ha superato l'ATH a marzo, non è stato in grado di mantenere un chiaro slancio al rialzo a causa del pessimismo del mercato riguardo al taglio del tasso di interesse del dollaro USA e della mancanza di una narrativa mainstream nel mercato, il mercato delle criptovalute sta attraversando un periodo difficile. aggiustamenti graduali La migliore strategia a breve termine è la pazienza. Aspetta, a lungo termine, pensiamo che il mercato rialzista complessivo arriverà tra la fine del 2024 e il 2025.

2. Si prevede che l'ETF spot di Ethereum sarà approvato per la quotazione già il 4 luglio, il che è positivo per il sentiment del mercato e per l'ecosistema di Ethereum. Il documento S-1 richiesto per la revisione spot dell'ETF di Ethereum ha ricevuto feedback dalla SEC e deve essere rivisto e inviato entro il 21 giugno (questo venerdì).

3. FMG ha pubblicato un rapporto di ricerca approfondito su DePIN, proponendo tre tendenze principali nel percorso DePIN: la combinazione del modello DePIN e dei beni di consumo; l'economia dei dispositivi edge e l'economia della condivisione basata sui telefoni cellulari Web3 e il rilascio di DePIN liquidità attraverso il modello RWA.

4. La mania dei meme rappresenta la “fase priva di narrativa” del mercato. A causa dell’attuale mancanza di narrativa nel mercato e del gran numero di altcoin che si sbloccano costantemente e hanno un FDV elevato, gli investitori hanno iniziato a speculare su Meme. Questo ciclo di narrativa sui Meme ha basi più solide rispetto al ciclo precedente, compreso l’ingresso di istituti di investimento, la fornitura di liquidità da parte delle piattaforme di trading e l’aumento della partecipazione della comunità.

5. Nei due recenti lanci su larga scala (ZKSync, Eigenlayer), le parole calde "ZKscam" e "EIGENscam" sono apparse pochi giorni dopo l'airdrop. Se il meccanismo di airdrop del lato progetto è leggermente inappropriato, causerà un’enorme insoddisfazione nella comunità. I token Airdrop vengono distribuiti agli utenti con tassi di fidelizzazione estremamente bassi a costo quasi zero e più della metà dei token verranno venduti immediatamente. Si prevede che le parti del progetto diventeranno gradualmente meno entusiaste delle operazioni di airdrop e richiederanno comunque alle parti del progetto di avere risultati eccellenti capacità del prodotto e capacità di promozione del mercato.

1. Panoramica del mercato

1.1 Dati di mercato crittografati

Il 19 giugno la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute ammontava a 2,38 trilioni di dollari, in calo del 5,92% dall'inizio del mese. La quota di capitalizzazione di mercato di BTC ha raggiunto il 53,92%, in leggero aumento rispetto al 52,66% di inizio mese. Il Crypto Fear & Greed Index ha una tendenza al ribasso ed è attualmente a livelli neutrali.

Al 19 giugno, la capitalizzazione di mercato combinata di Bitcoin ed Ethereum era scesa del 3,5% dall'inizio del mese, mentre Altcoin era scesa del 15%.

Secondo le regole dei due precedenti halving di Bitcoin, l’intervallo tra il tempo di dimezzamento e il picco del mercato rialzista è di 12-18 mesi. L’aumento non avviene dall’oggi al domani, ma è accompagnato da fluttuazioni e cali periodici. Questo dimezzamento avrà luogo il 20 aprile 2024 e si prevede che il mercato inizierà a migliorare alla fine del 2024.

Sebbene gli afflussi netti quest’anno siano più forti rispetto allo scorso anno, sono comunque significativamente inferiori rispetto al mercato rialzista del 2021/2022 e gli afflussi di capitali non sono sufficienti a sostenere l’arrivo del mercato rialzista. Secondo le stime di JPMorgan, quest’anno il mercato delle criptovalute ha registrato finora afflussi netti per 12 miliardi di dollari. Tra questi, l’ETF spot Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 16 miliardi di dollari. Le riserve valutarie sono diminuite di circa 220.000 bitcoin (13 miliardi di dollari) da gennaio, suggerendo che la maggior parte degli afflussi negli ETF spot sono in realtà movimenti da portafogli digitali esistenti piuttosto che nuovo denaro.

1.2 Contesto macromonetario

Dopo che il 12 giugno alle 20:30 è stato annunciato un CPI inferiore alle aspettative, il mercato delle criptovalute è generalmente aumentato per diverse ore. Alla riunione del FOMC delle 2:00 del 13 giugno, la Fed ha inaspettatamente utilizzato un diagramma a punti per indicare che avrebbe tagliato i tassi di interesse solo una volta quest’anno, rispetto ai tre di marzo. Il mercato delle criptovalute ha quindi iniziato a indebolirsi.

Secondo le statistiche di Coinshare, il più grande deflusso di capitali dal 22 marzo, con un deflusso totale di 600 milioni di dollari USA (numero della settimana, del 15/6), di cui il deflusso di Bitcoin ammontava a 621 milioni di dollari, e i fondi ETH, LIDO e XRP hanno mostrato piccoli deflussi importi. Secondo i dati sosovalue, l'ETF spot su BTC ha registrato deflussi giornalieri dal 13 giugno.

1.3 Previsioni sulla criptopopolazione

Triple-A ha pubblicato un rapporto sullo stato del possesso globale di criptovalute nel 2024. Il rapporto mostra che la base globale di utenti di valuta digitale ha raggiunto 562 milioni di persone nel 2024 (equivalenti al 6,8% della popolazione globale), rispetto a 420 milioni di persone nel 2023 .

Il 34% dei possessori di criptovaluta ha un'età compresa tra i 24 e i 35 anni, la percentuale più alta tra tutte le fasce d'età, e i giovani rappresentano la maggioranza assoluta della comunità cripto.

2. Punti caldi e narrazioni del mercato della crittografia

2.1 La combinazione di AI e Crypto

Nvidia stima che più di 40.000 aziende in tutto il mondo utilizzino GPU per l’intelligenza artificiale e l’elaborazione accelerata, con una comunità di sviluppatori di oltre 4 milioni di persone. Guardando al futuro, si prevede che il mercato globale dell’intelligenza artificiale crescerà da 515 miliardi di dollari nel 2023 a 2,74 trilioni di dollari nel 2032, con un tasso di crescita medio annuo del 20,4%. Nel frattempo, si prevede che il mercato delle GPU raggiungerà i 400 miliardi di dollari entro il 2032, crescendo a un tasso medio annuo del 25%.

Gli analisti bitwise prevedono che AI ​​+ Crypto sbloccheranno un enorme mercato da 20 trilioni di dollari. Essendo un percorso fortemente legato al concetto di intelligenza artificiale, le reti di potenza di calcolo decentralizzate sono uno dei campi verticali più promettenti nel campo della crittografia per ottenere una domanda reale.

2.2 Narrativa dei memi

Il meme è stato gradualmente accettato dal mercato tradizionale della crittografia e sempre più persone concordano: il consenso è un valore e l’esistenza è ragionevole.

• A livello istituzionale, i rapporti Bybit mostrano che l’allocazione degli investimenti degli investitori istituzionali nelle monete meme è aumentata di oltre il 300% quest’anno, raggiungendo un picco di quasi 300 milioni di dollari in aprile. Le attuali scelte popolari sono DOGE, SHIB e BONK.

• A livello di scambio, Binance ha elencato diverse monete Meme, tra cui PEPE, WIF e BOME, che forniscono inoltre liquidità sufficiente per Meme e suscitano l'entusiasmo degli investitori per le monete Meme.

• A livello comunitario, i simboli hanno una grande coesione In quanto linguaggio universale, Meme consente alla comunità di raggiungere rapidamente il consenso e di formare un percorso di comunicazione semplice ed efficace. Inoltre, molte celebrità hanno iniziato a farsi coinvolgere in Memecoin, il che ha rafforzato la diffusione di Meme, in modo simile al ciclo precedente in cui le celebrità acquistavano e detenevano oggetti da collezione NFT.

• A livello di piattaforma di pubblicazione, Pump.fun ha emesso più di 1 milione di Meme. Allo stesso tempo, il volume delle transazioni di Pump.fun ha raggiunto 3,6 miliardi di dollari USA e i nuovi utenti hanno continuato a crescere. Con il supporto della piattaforma di distribuzione, Meme è diventato un meccanismo di finanziamento minimalista e una strategia di go-to-market.

3. Contesto normativo

Gli analisti di Bloomberg ETF Eric Balchunas e James Seyffart hanno affermato che la data di lancio dell'ETF spot su Ethereum potrebbe essere anticipata al 4 luglio. Il motivo è che lo staff della SEC ha inviato commenti sull'S-1 all'emittente la scorsa settimana, e i commenti erano brevi e non presentavano problemi di rilievo, richiedendo che le revisioni fossero completate e presentate entro questo venerdì (21 giugno).

FMG ha menzionato nell'ultimo numero di Crypto Market Watch che il modulo 19b-4 è stato approvato a maggio e che le negoziazioni potranno iniziare solo dopo l'entrata in vigore del modulo S-1. L'improvvisa approvazione dell'ETF riflette la posizione morbida dell'amministrazione Biden sulla politica delle criptovalute è dovuto a esigenze elettorali. Anche l'analisi del CEO e Chief Investment Officer di ARK Invest, Cathie Wood, ha affermato alla Consensus Conference che l'applicazione dell'ETF spot su Ethereum è stata approvata perché la criptovaluta era una questione elettorale.

La posizione pro-crittografia di Trump contro l’industria multimilionaria della crittografia negli Stati Uniti ha spinto gli elettori di Biden ad apportare modifiche strategiche alla politica delle criptovalute. La campagna per la rielezione di Biden ha iniziato a rivolgersi a figure chiave del settore delle criptovalute per chiedere indicazioni su "il futuro della comunità crittografica e della politica crittografica".

4. Ricerca tematica: FHE Crittografia completamente omomorfa

La crittografia completamente omomorfica a chiave pubblica (FHE) è una soluzione avanzata per l'informatica sicura che consente un numero illimitato di operazioni arbitrarie sul testo cifrato (incluso qualsiasi numero di addizioni e moltiplicazioni), garantendo così che i dati vengano elaborati. Privacy e sicurezza nell'informatica. Il lavoro nazionale ed estero sulla crittografia leggera a chiave pubblica completamente omomorfica (FHE) ha ottenuto risultati notevoli, ma il suo elevato sovraccarico di elaborazione, archiviazione e comunicazione non è ancora in grado di soddisfare i requisiti oggettivi di prestazioni dei dispositivi locali con risorse limitate nei sistemi di edge computing.

Opportunità presentate da FHE:

1. Risolvere i problemi di privacy relativi all'intelligenza artificiale e all'edge computing

Durante il processo di addestramento di modelli linguistici di grandi dimensioni, tutti gli aspetti che coinvolgono l'elaborazione e la trasmissione dei dati, come la distribuzione dei dati, l'addestramento del modello, l'aggregazione di parametri e gradienti, possono influire sulla sicurezza e sulla privacy dei dati. Se non si riesce a risolvere il problema della privacy dei dati, non si potrà realmente crescere dal lato della domanda. Inoltre, il prerequisito per utilizzare la potenza dell’edge computing è garantire la riservatezza dei dati e FHE è la tecnologia di privacy computing nata per questo scenario.

2. Accelerazione hardware DePIN

La potenza di calcolo richiesta da FHE è circa 1.000-10.000 volte quella di ZK e alcune aziende hardware stanno lavorando alla produzione di chip FHE.

Recentemente, i progetti con il concetto FHE hanno ricevuto ingenti investimenti da parte di VC, rendendolo un argomento tecnico caldo nella comunità della crittografia. L’applicazione della tecnologia FHE è ancora nelle fasi iniziali e continueremo a prestare attenzione.