I dati sulle opzioni Ethereum evidenziano il piano dei ribassisti di mantenere il prezzo dell'ETH al di sotto dei 3.600 dollari
Il recente consolidamento di Ethereum intorno ai 3.500 dollari ha ridotto significativamente le aspettative del mercato per la scadenza mensile delle opzioni sopra i 4.000 dollari. Il totale delle opzioni mensili ETH con scadenza il 28 giugno su Deribit ha raggiunto i 3,5 miliardi di dollari, seguito da OKX con 286 milioni di dollari e Binance con 142 milioni di dollari. Tuttavia, si prevede che i risultati effettivi saranno inferiori, poiché i prezzi superiori a 4.000 dollari e inferiori a 3.000 dollari appaiono attualmente irrealistici. Il rapporto put/call di 0,62 indica uno squilibrio tra 2,2 miliardi di dollari di open interest call (acquisto) e 1,3 miliardi di dollari di opzioni put (vendita). Tuttavia, se il prezzo di Ethereum rimane intorno ai 3.500 dollari alle 8:00 UTC del 28 giugno, solo 257 milioni di dollari di queste put saranno rilevanti. Questa discrepanza si verifica perché se ETH viene scambiato al di sopra di questi livelli alla scadenza, il diritto di vendere Ethereum a 3.300 o 3.400 dollari diventerà irrilevante.
Ecco i quattro scenari più probabili in base all’attuale andamento dei prezzi. La disponibilità dei contratti di opzione call e put del 28 giugno varia in base al prezzo di liquidazione. Il saldo dei potenziali guadagni per ciascuna parte è il seguente:
Tra $ 3.200 e $ 3.400: ci sono 13.000 call contro 97.200 put. Il risultato netto è stato a favore dell'opzione put (vendita), con un utile o una perdita di 2,8 milioni di dollari.
Tra $ 3.400 e $ 3.600: ci sono 43.900 call contro 41.600 put. I risultati per call e put sono stati più o meno bilanciati.
Tra $ 3.600 e $ 3.800: ci sono 104.200 call contro 24.400 put. Il risultato netto è stato a favore dell'opzione call (acquisto), con un utile o una perdita di 300 milioni di dollari.
Tra $ 3.800 e $ 3.900: ci sono 141.600 call contro 9.600 put. Il vantaggio dell’opzione call aumenta a 500 milioni di dollari.
Questo calcolo approssimativo presuppone che le chiamate siano utilizzate principalmente per scommesse lunghe, mentre le put siano utilizzate per posizioni da neutre a ribassiste. Salvo un'inaspettata approvazione spot dell'ETF prima del 28 giugno, il risultato dovrebbe essere un saldo di circa 3.500 dollari, che dovrebbe essere visto come una vittoria per gli orsi, soprattutto considerando che Ethereum veniva scambiato sopra i 3.800 dollari due settimane fa.