Autore: Li Jin

Compilato da: Vernacular Blockchain

Le più grandi aziende del mondo sono mercati costruiti sugli effetti di rete. Aziende come Amazon (capitalizzazione di mercato 1,9 trilioni di dollari), Meta (capitalizzazione di mercato 1,2 trilioni di dollari) e Tencent (capitalizzazione di mercato 4,59 trilioni di dollari) aggregano domanda e offerta di mercato. Quanto più domanda e offerta controllano, tanto più preziose diventano le loro reti più alto.

Lo stesso vale nello spazio delle criptovalute. Reti di alto valore come Bitcoin (capitalizzazione di mercato 1,4 trilioni di dollari), Solana (capitalizzazione di mercato di 79 miliardi di dollari) ed Ethereum (capitalizzazione di mercato di 460 miliardi di dollari) sono reti multilaterali di sviluppatori, utenti e operatori di rete che scalano Diventa più prezioso man mano che si espande .

Ma quando guardo il panorama del mercato Web2 e Web3, vedo non solo un mercato che già esiste, ma un mercato che non esiste ancora.

Nei miei anni di investimento nell’imprenditorialità di mercato, ho imparato che ci sono mercati che dovrebbero esistere per aiutare i lati della domanda e dell’offerta a incontrarsi e fornire un’importante utilità a entrambe le parti, ma questi mercati attualmente falliscono a causa dei limiti dei sistemi su cui si basano. costruito su. Ho anche visto in prima persona come le nuove tecnologie offrano opportunità a nuovi mercati di emergere e prosperare.

Il mercato è l’opportunità più entusiasmante nella criptovaluta. Sfruttando le capacità killer della criptovaluta – scalabilità incentivata dai token e componibilità on-chain – gli imprenditori possono creare nuovi mercati che soddisfano esigenze finora insoddisfatte. Questa è un’opportunità per un’innovazione leapfrog, non solo per l’innovazione incrementale.

1. Ostacoli sistemici all'innovazione del mercato nel Web2

Ho già scritto in precedenza sull'era dei mercati dei servizi. Nello specifico, il mercato Internet si è gradualmente sviluppato dall'era delle liste degli anni '90 (rappresentata da Craigslist) all'applicazione on-demand dell'era "Uber for X" (2009-2015). Poi all’era dei mercati gestiti (metà degli anni 2010).

Fonte: a16z, LiJin e Andrew Chen

Lo sviluppo di ogni epoca è una risposta alle nuove tecnologie o alle esigenze dei mercati emergenti. Nell'era degli annunci, Internet ha consentito alle persone di pubblicare e trovare annunci online. L'era "Uber for X", emersa contemporaneamente agli smartphone, fornisce accesso immediato a vari servizi e utilizza le informazioni sulla posizione degli utenti in tempo reale. Il mercato gestito è emerso per soddisfare le maggiori esigenze di fiducia nei mercati complessi dopo che le opportunità di mercato sono gradualmente diminuite.

Tuttavia, ogni epoca comporta anche sfide che limitano l’innovazione. Nell’era delle liste, la mancanza di fiducia e di standardizzazione limita la crescita. Nell’era on-demand, ampliare il mercato per fornire servizi quasi in tempo reale richiede ingenti investimenti di capitale. I mercati gestiti, d’altro canto, devono affrontare elevati costi operativi associati alla creazione di fiducia nelle transazioni, che incidono sulla vitalità di questi mercati.

Molte di queste sfide esistono ancora nel mercato Web2 e ostacolano il progresso dell’innovazione. Due problemi in particolare, scala e fiducia, hanno ostacolato il progresso e le criptovalute sono in una posizione unica per risolverli.

2. Problema di ridimensionamento

I mercati Web2 tradizionali possono richiedere ingenti somme di denaro per la creazione e la scalabilità, soprattutto se richiedono una scala massiccia prima che il mercato possa raggiungere la praticità. Questa necessità di capitale crea una barriera all’ingresso per i nuovi operatori. Significa anche che intere categorie di mercato potrebbero non essere stabilite perché i costi sono proibitivi per raggiungere la scala richiesta e quindi non riescono a fornire utilità.

Ad esempio, considera le app di appuntamenti. In una rete di incontri, un buon abbinamento deve essere facilitato da un gran numero di utenti su entrambi i lati. Tradizionalmente, ciò significava che le piattaforme dovevano spendere molti soldi per attirare un gran numero di utenti prima che l’app potesse essere utile a qualsiasi singolo utente. Anche le app di appuntamenti devono affrontare una bassa fidelizzazione degli utenti, poiché gli utenti se ne vanno se l'app ha successo, ostacolando ulteriormente la scalabilità. Di conseguenza, ci sono pochi vincitori nella categoria degli appuntamenti.

3. Problemi di fiducia

La seconda sfida della persistenza nel mercato Web2 è la fiducia. Alcuni settori verticali richiedono un elevato livello di fiducia tra i partecipanti al mercato per condurre transazioni. Ad esempio, ci sono categorie in cui l'abbinamento con il fornitore/servizio giusto è ad alto rischio (ad esempio assistenza all'infanzia o assistenza agli anziani). Altri settori hanno valori d’ordine elevati (ad esempio beni di lusso, arte, immobiliare).

Per creare la fiducia necessaria, i mercati gestiti hanno creato ulteriori livelli di servizi e operazioni. Ad esempio, Child Care Marketplace conduce un controllo approfondito dei fornitori prima che possano effettuare transazioni sul mercato, comprese interviste nella vita reale, controlli dei precedenti e strumenti software creati per visibilità e targeting in tempo reale. Nel settore immobiliare, alcuni mercati gestiti si sono assunti la responsabilità dell’intero processo end-to-end, dalla manutenzione all’azione come acquirenti di case (“iBuyers”). Queste operazioni aggiuntive comportano un notevole sovraccarico. Inoltre, altri mercati che desiderano elencare forniture/fornitori sul mercato devono duplicare questo sforzo, con conseguenti inefficienze nel mercato.

4. Risoluzione dei problemi: il potere killer della criptovaluta

Dal punto di vista di queste sfide, le criptovalute hanno tre capacità killer che aprono nuove potenziali direzioni per l’innovazione del mercato: scala, reputazione on-chain e pagamenti.

1) Scala

Se c'è una cosa in cui le criptovalute sono brave, è la scalabilità. Gli incentivi legati alle criptovalute (sotto forma di token) si sono rivelati uno strumento molto potente per stimolare la crescita.

Rispetto ai mercati Web2, gli incentivi finanziari forniti dalle criptovalute attraverso i token consentono ai mercati di crescere in modo sequenziale, iniziando dal lato dell’offerta e quindi aumentando la domanda. Ad esempio, le reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN) Helium e Hivemapper hanno lanciato il loro lato dell’offerta fornendo incentivi simbolici ai partecipanti, mentre le entrate della rete sottostante hanno recuperato in seguito.

Puoi applicare incentivi simbolici a molti tipi di mercati che non esistono a causa dei costi di avvio proibitivi. Immagina un social network iperlocale che richiede un uso intensivo da parte di un gran numero di utenti (simile a Citizen, ma applicabile più ampiamente alla messaggistica o agli eventi in tempo reale) o una nuova app di appuntamenti. Nel campo dell’intelligenza artificiale, abbiamo visto sviluppatori applicare incentivi simbolici per creare nuovi mercati senza precedenti nel mondo Web2. Ad esempio, reti come Vana e Rainfall consentono agli utenti di fornire dati per la formazione sull’intelligenza artificiale ed essere ricompensati con token. L’aggregazione di set di dati a coda lunga, privati ​​e di difficile accesso è quasi impossibile senza incentivi intelligenti per mobilitare i contributi degli utenti su larga scala.

2) Reputazione e storia della catena

Una delle sfide sopra menzionate nei mercati Web2 è la duplicazione degli sforzi richiesti nei mercati a compartimenti stagni quando si tratta di creare fiducia. Ad esempio, Uber esegue controlli in background su tutti i nuovi conducenti, ma quando lo stesso conducente scarica l'app Lyft, anche l'app esegue un controllo in background perché le piattaforme sono isolate.

Un’applicazione delle criptovalute è come sistema di reputazione portatile. Invece di richiedere un controllo individuale dei precedenti per ogni applicazione, cosa succederebbe se queste informazioni fossero archiviate sulla catena e spostate man mano che i conducenti si uniscono a qualsiasi mercato? Inoltre, ulteriori informazioni sulla storia di un fornitore, come affidabilità e qualità, possono essere rappresentate sulla catena, consentendo ai mercati di combinare e sfruttare i repository di fiducia globali. Un tale sistema potrebbe eliminare la necessità per i diversi mercati gestiti di implementare i propri processi ad alta intensità di capitale. Nel Web2, molti mercati gestiti offrivano ottime esperienze utente ma alla fine non erano praticabili come modelli di business a causa degli elevati costi operativi. La reputazione globale sulla catena può cambiare radicalmente la loro struttura dei costi.

Puoi trovare incarnazioni microscopiche di questa idea nell'ecosistema Farcaster. Questo protocollo di social media memorizza post, Mi piace, follower e profili in una rete centrale decentralizzata. Man mano che gli utenti installano diverse app basate sul protocollo, i loro dati social si sposteranno con loro. Puoi già vedere emergere un mercato senza testa su Farcaster. Un esempio è Bountycaster, che consente agli utenti di pubblicare e scoprire taglie su qualsiasi client Farcaster, sfruttando i ricchi dati sulla reputazione sulla rete Farcaster. Grazie a questi dati sociali portatili, puoi immaginare tutti i tipi di nuovi mercati che emergono nell’ecosistema Farcaster, dai mercati di audit dei contratti intelligenti ai mercati di esperti che sfruttano il grafico di connessione e la reputazione di Farcaster.

3) Pagamento

Facilitare i pagamenti è una componente fondamentale dei mercati moderni, ma nel Web2, supportare i pagamenti transfrontalieri richiede l’internazionalizzazione tra i vari sistemi locali. Ciò è particolarmente importante nei mercati digitali, dove clienti e fornitori sono spesso distanti. Ad esempio, oltre l'80% degli utenti di YouTube si trova al di fuori degli Stati Uniti. Per supportare i pagamenti in valuta locale in ciascuna regione geografica, la piattaforma deve integrarsi con gateway di pagamento internazionali. Spesso, ciò lascia alcune aree marginali non servite, soprattutto per le piattaforme con risorse limitate, mercati alle prime armi o piattaforme incapaci di internazionalizzarsi.

Le criptovalute hanno operato a livello internazionale fin dall'inizio, consentendo di effettuare transazioni tra chiunque abbia un portafoglio crittografico. Ciò consente ai mercati con risorse limitate di avere una portata globale fin dall’inizio. Ad esempio, di recente ho acquistato un NFT in una comunità di dati on-chain chiamata bytexplorers, che mi consente di porre domande relative ai dati alla comunità di analisti. Gli analisti che risponderanno correttamente verranno ricompensati con token, consentendo pagamenti senza interruzioni e partecipazione globale.

5. Opportunità nel mercato di prossima generazione

Se c’è qualcosa che ho imparato nel corso degli anni negli investimenti in startup di mercato, è che le migliori opportunità si verificano quando i costruttori sfruttano le nuove tecnologie per creare miglioramenti significativi per gli utenti finali. Ogni generazione di market builder sfrutta le nuove tecnologie per sbloccare nuovi mercati che prima non potevano esistere.

Le criptovalute rappresentano la fase successiva di questa evoluzione. Sfruttando gli incentivi simbolici per crescere, i nuovi mercati possono crescere in modo più efficiente dal punto di vista del capitale. La reputazione e la storia della catena possono ridurre le spese generali per qualsiasi operatore di mercato. I pagamenti basati su criptovaluta consentono ai mercati di operare senza problemi oltre i confini nazionali fin dall’inizio. Tutto ciò non solo migliorerà i mercati esistenti, ma creerà anche nuovi mercati che possono esistere solo con nuove strutture di costo e strategie di espansione.