Ieri Space ha partecipato all'organizzazione COBO e ha parlato di BTCFI A causa dei limiti di tempo, non abbiamo potuto approfondire l'argomento in dettaglio, quindi ho scritto questo articolo per approfondirlo.
1. Cos'è BTCFI?
Prima di studiare questo problema, dobbiamo avere una chiara comprensione di BTCFI.
BTCFI è una combinazione di due parole, una è BTC e l'altra è DEFI. Conosciamo molto bene il BTC Sebbene il DEFI venga spesso menzionato, persone diverse hanno opinioni diverse sulla definizione precisa.
L'articolo COINBASE lo definisce in questo modo:
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DeFi (o “finanza decentralizzata”) è un termine generico per i servizi finanziari su blockchain pubbliche, principalmente Ethereum.
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Tradotto è:
DeFi, o "finanza decentralizzata", è il termine generale per i servizi finanziari su blockchain pubbliche, principalmente Ethereum.
Ci sono tre punti chiave qui:
1) La blockchain pubblica è quella che spesso chiamiamo "catena pubblica", principalmente Ethereum. Il motivo è che ETH ha un sistema di contratto intelligente completo in grado di realizzare varie funzioni. Allo stesso tempo, è la seconda catena pubblica con valore di mercato lo stabilimento della maggior parte dei prodotti DEFI ha avuto origine da questa catena. In linea di principio questo tipo di catena pubblica non ha restrizioni e come piattaforma può essere utilizzata anche la catena BTC.
2) Decentralizzazione: la maggior parte si basa sulle caratteristiche della catena pubblica stessa. Naturalmente, il prodotto può anche essere realizzato in forma decentralizzata. Il vantaggio principale che comporta è "nessuna autorizzazione richiesta, nessuna terza parte richiesta".
3) Servizi finanziari: si tratta in realtà di tipi di attività specifici. I servizi finanziari coprono una vasta gamma di settori. Transazioni, pegni, prestiti, ecc. sono tutti servizi finanziari.
Quindi, per BTCFI, possiamo definirlo così:
BTCFI è un sistema di servizi finanziari decentralizzato costruito sulla blockchain pubblica BTC.
Se vogliamo misurare il valore di questa traccia possiamo semplicemente fare riferimento ai dati su ETH:
L'attuale valore di mercato di DEFI su ETH è di circa il 25%, combinato con il valore di mercato di BTC di 1,3 trilioni, equivale a oltre 300 miliardi.
2. Lascia che cento fiori sboccino
Prima di parlare di questo problema, analizziamo innanzitutto di cosa ha bisogno BTCFI? A causa delle caratteristiche di BTC, BTCFI ha nuove esigenze?
2.1 Requisiti FI
Possiamo facilmente pensare alle seguenti parti:
1) È necessario disporre di asset, che sono gli elementi fondamentali per realizzare FI.
Oltre ai normali asset BTC, disponiamo già di un'ampia gamma di tipi di asset per partecipare a BTCFI.
>Uno strato di risorse basato sulla rete BTC, come: iscrizioni, rune...
>Asset di livello 2 basati sulla rete BTC, come rgb, rgb++, asset taproot...
>Attività valutarie stabili, come USDT su Liquid, i finanziamenti di comodo serviranno in futuro a fornire un livello di stabilità...
>Avvolgi/imploca risorse, come wbtc, future stbtc...
Sebbene alcuni asset abbiano una liquidità molto debole, espandono comunque la portata del FI e rendono più ricchi i futuri scenari del FI.
2) Forma FI, la forma è l'integrazione della complessità FI.
>Lo swap convenzionale è una forma. Esistono soluzioni di primo e secondo livello, nonché l'illuminazione on-chain e off-chain si sta preparando a svilupparsi nel pagamento in valuta estera e a introdurre progetti basati su EVM stabili , e anche rgb++ ha il proprio modello di trading basato sul previsto, anche rgb ha il proprio sistema di trading...
>Il prestito ha progetti in corso. Ad esempio, Shell Finance sta erogando prestiti in base a un livello...
>Ci sono progetti di staking in corso e Babylon ha già un metodo di staking nativo basato sul time-lock...
>Ci sono anche progetti di rinnovamento in corso. Ad esempio, chakra ha soluzioni zk-proof e mint stbtc basate su zk-stark...
>Ci sono anche progetti nella gestione patrimoniale. Ad esempio, il protocollo solv ha introdotto le risorse BTC come direzione della gestione patrimoniale...
>......
3) Realizzare il percorso Il percorso è una combinazione di idee stravaganti.
In passato, potevamo ottenere questo risultato direttamente su ETH attraverso una serie di soluzioni tecniche come i contratti intelligenti, ma su BTC è diverso perché il linguaggio di scripting di BTC non è Turing-complete e i codici operativi dello script sono molto limitati, quindi non ci sono sono vari il percorso di implementazione del form.
>Alcuni vengono realizzati tramite soluzioni di catena laterale, come Liquid, Rsk, Merlin...
>Alcuni si basano su soluzioni di codice operativo, come Babylon, bitvm...
>Ne esistono alcune basate su soluzioni DLC, come Bitlayer, dlc.link, Shell Finance...
>Alcuni si basano sulla programmazione dell'indicizzatore, come gli atomici...
>Alcuni si basano sulla "sigillazione una tantum", come rgb, rgb++...
>......
Ogni percorso ha anche diramazioni diverse e continua a svilupparsi ed estendersi.
4) Reddito, il reddito è l'obiettivo finale di FI.
Molteplici sono anche le fonti di reddito, che si adattano ai diversi scenari di applicazione del prodotto.
>Reddito da pegno, come la proposta di Babylon di utilizzare BTC come garanzia della sicurezza della catena POS per generare reddito da pegno
>Proventi da gestione patrimoniale, come solv, che utilizza una varietà di prodotti finanziari per generare entrate per i fornitori di BTC
>I proventi da prestiti, come CEX, finanziamenti di comodo, ecc. forniscono prodotti di prestito e generano reddito
>......
Pertanto, puoi vedere che lo sviluppo di BTCFI può essere descritto come "cento fiori sbocciano"!
2.2 Requisiti speciali di BTCFI
Tuttavia, BTC è diverso da ETH, data la particolarità della sua rete, ha requisiti più speciali per FI:
1) Sicurezza, sicurezza, sicurezza
Ho più volte sottolineato che l'ecosistema BTC presta molta più attenzione alla "sicurezza" rispetto ad altri ecosistemi. Ciò è determinato dalle caratteristiche dell'ecosistema BTC. Dalla conservazione dei fondi nei portafogli alle fasi specifiche della partecipazione ai piani FI, è necessario un controllo efficace della "proprietà degli asset".
Ho analizzato la sicurezza di varie soluzioni tecniche in diverse fasi Se sei interessato puoi leggere i miei articoli precedenti.
Metodo “cross-chain” di BTC e analisi della sicurezza
2) Rischio sistemico
Sebbene Restaking dell'ETH abbia creato una nuova narrativa, comporta anche rischi sistemici per l'intero ecosistema dell'ETH, perché la sicurezza della catena POS è determinata dal valore della valuta impegnata. Una volta che ci sarà uno "squeeze" in Restaking, ci sarà Come risultato della spirale discendente, i prezzi valutari scendono e la sicurezza diminuisce, il che a sua volta aumenta i rischi per la sicurezza della catena POS.
Dato che BTC è un sistema POW, in linea di principio non esiste un problema del genere. Tuttavia, una volta che eccessivi rischi FI si accumulano e causano rischi sistemici, ciò potrebbe anche causare un brusco calo del prezzo di BTC, influenzando così la tendenza rialzista dell'intero. mercato Questo è molto sfavorevole per BTCFI, soprattutto nella fase iniziale di sviluppo. È facile "morire" e ci vorrà più tempo per essere riconosciuto.
3. La strada è lunga e difficile
Sebbene abbiamo assistito all’attuale vigoroso sviluppo di BTCFI, dobbiamo anche vedere le enormi sfide che questa strada deve affrontare.
Nota: forse utilizzeresti l'ecosistema ETH come paragone, il che non è appropriato. I due hanno posizioni diverse nella mente delle persone. Puoi provare a confrontare le tue opinioni sull'ecosistema BTC 4 anni fa Sì, la gente riderebbe di te se menzionassi questa parola in quel momento, perché a quel tempo si capiva che BTC poteva essere utilizzato solo come riserva di valore.
3.1 Sfide di riconoscimento
Attualmente, la stragrande maggioranza dei BTC sul mercato è collocata in portafogli freddi e CEX (la percentuale di CEX diminuisce di anno in anno). La maggior parte delle persone non è ancora sufficientemente informata su BTCFI e non è necessariamente disposta a partecipare con fondi. Spesso puoi vedere persone sul mercato affermare che "BTC non ha bisogno di un ecosistema" e "BTCFI è una proposta falsa. La disapprovazione concettuale è in realtà più difficile da superare, quindi è necessario un periodo più lungo di istruzione e formazione".
Alcune cose che mi vengono in mente e che possono accelerare questo processo sono:
1) Effetto ricchezza. Guadagnare è il miglior motore del mercato. Se esiste una soluzione sicura che consenta alla maggior parte degli utenti di guadagnare durante la loro partecipazione, attirerà molte persone che cambieranno rapidamente idea.
2) Adozione di massa dei pagamenti lampo. Se l’illuminazione può essere resa più conveniente, vengono introdotte le stablecoin e le normative sono relativamente favorevoli, allora sempre più persone parteciperanno attivamente o passivamente al mondo web2 e ciò coinvolgerà il campo della vita, non solo quello degli investimenti la viscosità sarà più forte, cambiando così il concetto e partecipando alle attività di BTCFI.
3.2 Sfide tecniche
Se osservi attentamente, puoi scoprire che lo sviluppo di soluzioni basate sulla tecnologia nativa di BTC è relativamente lento. Ad esempio, RGB ha impiegato più di 4 anni per svilupparsi, l'illuminazione ha impiegato molti anni per svilupparsi e Babylon ha impiegato diversi anni per sviluppare il "timestamp". protocollo". Le sue radici affondano nei seguenti punti:
1) Le limitate capacità di scripting di BTC rendono lo sviluppo piuttosto difficile.
2) All’inizio, il concetto di ecologia BTC non era popolare, quindi c’era relativamente poca esperienza accumulata in varie soluzioni.
3) Lo sviluppo ecologico su BTC è difficile e ci sono pochissimi sviluppatori esperti.
4) La proposta di nuove soluzioni deve considerare pienamente i rischi per la sicurezza sconosciuti e sono necessari ulteriori test di sicurezza.
Varie restrizioni rendono difficile lo sviluppo su BTC, pertanto non richiedono l'avanzamento dello sviluppo di progetti su BTC basati sul precedente concetto di tempo di sviluppo su ETH.
Nota: quindi posso capire perché molti progetti sono sviluppati in base alla compatibilità EVM, che può ridurre notevolmente la difficoltà di sviluppo e promuovere rapidamente la modellazione e il lancio del prodotto sul mercato.
4. Prospettive BTCFI
Su questa base ho concepito la mappa di sviluppo di BTCFI, come segue:
1) È attualmente nella fase di costruzione dell'infrastruttura ed è anche la fase iniziale dello sviluppo di BTCFI;
2) Diverse soluzioni coesisteranno fino a quando il mercato non darà gradualmente la risposta;
3) Le forme di BTCFI diventeranno sempre più diversificate e sempre più riconosciute. Nel processo, nasceranno diversi progetti leader che superano le decine di miliardi e genereranno notevoli effetti di ricchezza, allo stesso tempo, gli sviluppatori di BTC attireranno un'ondata di Ampio periodo di dividendi e gradualmente forma un formato aziendale maturo.
4) Le stablecoin verranno introdotte e adottate su larga scala durante questo periodo;
5) Il valore di mercato di BTCFI supera il valore di mercato di ETH e il divario si sta gradualmente ampliando.
6) BTCFI diventa una nuova normalità.