• Indice del dollaro, bitcoin in balia dell'inflazione core, affitto delle case e visione della Fed sulla traiettoria dell'inflazione.

  • Le banche d'investimento si aspettano un calo dell'affitto delle abitazioni.

  • Un CPI più elevato del previsto potrebbe sconvolgere gli asset rischiosi.

Mercoledì potrebbe rivelarsi una giornata decisiva per i mercati, poiché il rapporto fondamentale sull’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti verrà pubblicato poche ore prima della riunione della Federal Reserve.

Secondo FactSet, l'IPC del Dipartimento del Lavoro, previsto alle 12:30 UTC, dovrebbe mostrare un aumento del costo della vita dello 0,1% a maggio, dopo l'aumento dello 0,3% di aprile. Ciò manterrebbe il tasso di inflazione annuale stabile al 3,4%. Nel frattempo, si prevede che il dato core, escludendo i parametri volatili di cibo ed energia, aumenterà dello 0,3% per maggio, allineandosi al ritmo di aprile.

Successivamente, alle 18:00 UTC, la Fed dovrebbe mantenere invariato il costo del finanziamento di riferimento tra il 5,25% e il 5,5% e pubblicare il grafico del dot plot del tasso di interesse. Si prevede che i dati sull'inflazione influenzeranno le proiezioni del dot plot e il comunicato post-riunione di Powell.

Ecco gli aspetti fondamentali a cui prestare attenzione che potrebbero influenzare l’indice del dollaro e il bitcoin.

Inflazione core, crescita dei prezzi degli affitti

Secondo le banche d’investimento, il rischio per l’indice dei prezzi al consumo core è al ribasso.

"Anche la crescita dei prezzi core (esclusi alimentari ed energia) dovrebbe scendere al 3,5% (dal 3,6% di aprile) con un aumento più normale dello 0,2% mese su mese. Anche la crescita dei prezzi degli affitti delle case dovrebbe rallentare insieme ad un un minore aumento mese su mese della misura dei servizi primari esclusi gli affitti che i politici della Fed hanno osservato da vicino," hanno scritto gli economisti di RBC in un'anteprima.

Secondo ING, alcuni economisti prevedono che la rendita equivalente ai proprietari - la componente immateriale con un peso del 40% nel paniere core dell'IPC - finalmente scenderà.

Il potenziale allentamento delle pressioni sui prezzi, una delle fonti di rigidità dell’inflazione negli ultimi mesi, potrebbe rilanciare le speranze di taglio del tasso della Fed, facendo scendere il dollaro. Un dollaro più debole spesso accompagna un rally degli asset rischiosi, compreso il bitcoin.

Secondo JPMorgan, il dollaro probabilmente aumenterà se l’indice dei prezzi al consumo core su base mensile supererà lo 0,4%.

Bitcoin è sotto pressione da venerdì, perdendo oltre il 5% per essere scambiato vicino a 67.350 dollari, secondo i dati CoinDesk. L'indice del dollaro, che misura il valore del biglietto verde rispetto alle principali valute, è aumentato dell'1% a 105,20.

Dichiarazione della Fed

Una decisione sul tasso di status quo è probabilmente una conclusione scontata, così come lo è il grafico sulla protezione degli interessi, che dovrebbe mostrare due tagli dei tassi quest’anno invece di tre. Dopo i dati più interessanti del previsto sulle buste paga di venerdì, i mercati hanno scontato la possibilità di più di due tagli dei tassi quest'anno.

Pertanto, l’attenzione sarà focalizzata sull’approccio della banca centrale alla traiettoria dell’inflazione.

"Se la Fed rimuovesse dalla sua dichiarazione la frase 'negli ultimi mesi, non vi è stato alcun progresso verso l'obiettivo di inflazione del 2% stabilito dal Comitato', i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a breve termine e il dollaro potrebbero scendere", ha affermato ING. una nota inviata ai clienti mercoledì mattina presto.

"Il presidente Powell tiene in genere una conferenza stampa accomodante e il dollaro ha chiuso in ribasso negli ultimi quattro incontri consecutivi del FOMC", ha affermato ING. "dovremmo vedere un dato shock sull'IPC core dello 0,4% su base mensile o un Powell più aggressivo per portare il DXY vicino all'area 105,90/106,00. Lo riteniamo improbabile."

Quest’anno, il bitcoin ha visto costantemente cali dei prezzi nel periodo precedente alla decisione della Fed, per poi riprendere il trend rialzista dopo l’evento.