Bitcoin (BTC) ha continuato la sua performance poco brillante, scivolando ulteriormente sotto i 69.000$ nella nuova settimana. Il calo arriva dopo un periodo di picco degli afflussi segnalati in alcuni dei principali ETF. 

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BTC è scivolato a 66.947,69$, innescando una correzione a livello di mercato. Ma anche in queste condizioni di mercato, ci sono ancora segnali di accumulo, che si aggiungono alla tendenza alla tenuta a lungo termine. La vendita avviene principalmente dai nuovi detentori, mentre i portafogli a lungo termine conservano le loro monete. 

Come notato dall’influencer Bitcoin WhalePanda, il recente calo del mercato ha coinciso anche con l’inizio di un trend di deflusso da alcuni ETF esistenti. 

Buongiorno, i flussi degli ETF di ieri sono stati negativi per 64,9 milioni di dollari. $ GBTC ha avuto deflussi di 39,5 milioni di dollari, Invescro 20,5 milioni di dollari e Valkyrie 15,8 milioni di dollari. Il prezzo è rimasto stabile ieri intorno a 69,5 mila dollari e poi stamattina è sceso a 68 mila dollari. Non ho molto da dire del… pic.twitter.com/UtLtrx7CXm

— WhalePanda (@WhalePanda) 11 giugno 2024

Il monitoraggio dell’ETF BlackRock non mostra alcun deflusso effettivo di monete nelle ultime due settimane. Il deflusso di denaro potrebbe non creare la necessità immediata di vendere o spostare monete. 

L'attuale elenco di ETF si affida a Coinbase Custody per conservare le proprie monete, con solo alcuni portafogli visibili in modo trasparente. Anche gli indirizzi precedenti del Fidelity Bitcoin ETF sono stati svuotati, con i fondi spostati in una serie di nuovi portafogli. In ogni caso, i portafogli dei detentori di ETF Bitcoin potrebbero non essere la causa delle vendite di fuoco. 

Laurent Kssis, specialista in Exchange Traded Product (ETP) di criptovalute presso CEC Capital, ha spiegato che la maggior parte degli ETF Bitcoin con sede negli Stati Uniti sono creati in contanti. Ciò significa che gli ETF devono disporre di un modo affidabile per acquistare BTC una volta create le azioni sulla base di un prezzo in contanti di BTC. Poiché la maggior parte degli ETF si affidano a Coinbase, esiste un meccanismo rapido per acquisire i saldi BTC richiesti.

Non riesco a vedere un accordo negli Stati Uniti in cui l’AP provenga direttamente dai minatori. Tuttavia, ciò veniva fatto nei primi tempi degli ETP sulle criptovalute con alcuni emittenti.

Laurent Kssis, specialista di prodotti negoziati in borsa (ETP) presso CEC Capital

Gli ETF europei sono creati in natura, il che potrebbe non portare a una disparità tra contanti e BTC detenuti. Attualmente, i trader europei negoziano ancora il fondo Coinshares XBT Provider negoziato sul Nasdaq Nordic, che è un prodotto sintetico negoziato in borsa.

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Le balene e i partecipanti aziendali mostrano ancora un'attività regolare

L'attività on-chain di Bitcoin mostra ancora uno schema tra gli account bit. Gli acquirenti aziendali e istituzionali potrebbero essere attivi, con circa 1.000 portafogli su larga scala al giorno che mostrano una certa attività. 

Il grafico dell’attività recente mostra un modello di attività ricorrente, con un picco che corrisponde al massimo annuale. Alcuni detentori su larga scala vendono al picco, ma l’attività di portafoglio in corso e i deflussi di borsa stanno mostrando segni di ulteriore accumulo. 

I minatori sono una delle principali fonti di monete in questo mercato. Per la prima volta dopo anni, i pool minerari detengono meno di 2 milioni di BTC in totale. Le vendite hanno subito un’accelerazione all’inizio di giugno e, sebbene non si tratti ancora di una vera e propria “capitolazione dei minatori”, le riserve sono diminuite costantemente negli ultimi mesi.

Altre acquisizioni o depositi includono molti dei primi 100 portafogli, dove tre nuovi indirizzi importanti hanno mostrato nuovi saldi esattamente di 47.229 BTC, accumulati negli ultimi 30 giorni. Nel complesso, i portafogli più importanti hanno mostrato una prevalenza di afflussi e un minor numero di deflussi nell’ultimo mese. 

I principali ETF mostrano ancora segnali di acquisto, rari deflussi

La maggior parte delle attuali acquisizioni di ETF dipendono da Coinbase per fornire ai fondi un saldo di monete. Finora, pochi fondi hanno rivelato i loro portafogli. Due fondi hanno mostrato i loro modelli di acquisto e rivelato in modo trasparente le loro ultime attività. 

Il WisdomTree Bitcoin Fund ha acquisito circa 1.000 Bitcoin fisici nell'ultimo mese dopo aver accelerato le acquisizioni dall'inizio del 2024. 

L’ETF VanEck: Hodl Bitcoin sta lentamente acquisendo più monete. Il fondo è unico in quanto riceve la maggior parte delle sue monete fisiche in piccole rate attraverso lo scambio Gemini. 

Anche i titolari a lungo termine stanno aiutando la scarsità. Al 10 giugno, l'offerta dei detentori a lungo termine era ancora pari a circa 14.776 BTC. Le riserve sono ancora al di sotto di quelle della fine del 2023, quando raggiunsero il picco superiore a 16.000 BTC. 

Anche i detentori al dettaglio mostrano segni di voler conservare le loro monete in attesa di un mercato rialzista prolungato. Nel breve termine, gli acquisti provengono da posizioni limite inferiori a 67.000 dollari.

 

Reportage criptopolita di Hristina Vasileva

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