Gli Exchange-Traded Funds (ETF) spot statunitensi di Bitcoin hanno assistito a una serie storica di afflussi, segnando 17 giorni consecutivi di aggiunte nette. In un martedì particolarmente importante, questi ETF hanno osservato afflussi per un totale di 886,6 milioni di dollari, classificandolo come il secondo più alto afflusso in un solo giorno dalla loro introduzione.
Questa è stata seguita ieri da un'altra giornata significativa di afflussi, pari a 488,1 milioni di dollari, con notevoli contributi da parte di importanti attori finanziari come Fidelity (220,6 milioni di dollari), Blackrock (155,1 milioni di dollari) e Ark (71,4 milioni di dollari). Nonostante queste ingenti iniezioni di capitale, il prezzo del Bitcoin ha dimostrato una risposta relativamente contenuta, passando da 68.000 a 71.000 dollari dall’inizio della settimana.
Il moderato movimento dei prezzi a fronte dei sostanziali afflussi di ETF ha lasciato perplessi molti partecipanti al mercato e analisti. In genere, si prevede che tali afflussi esercitino una maggiore pressione al rialzo sui prezzi del Bitcoin. Tuttavia, le dinamiche dei prezzi osservate suggeriscono che potrebbero essere in gioco altri fattori contrastanti.
Perché il prezzo del Bitcoin non sale?
La piattaforma di analisi del trading di criptovalute The Kingfisher ha offerto una spiegazione tramite un post su X, suggerendo che una strategia di carry trade potrebbe influenzare la dinamica dei prezzi. Secondo la loro analisi, "Gli afflussi di ETF BTC non hanno influenzato il prezzo tanto quanto speravi? Potrebbe essere dovuto al caricamento di un carry trade. Short Futures + Acquista Spot/ETF.”
Lettura correlata
Un carry trade in questo contesto implica la vendita allo scoperto di futures Bitcoin e contemporaneamente l'acquisto di azioni spot Bitcoin o Bitcoin ETF. Questa strategia può proteggersi dalla potenziale volatilità dei prezzi e sfruttare le discrepanze tra i prezzi future e quelli spot.
JJ the Janitor (@JLabsJanitor) ha ulteriormente elaborato i meccanismi della strategia. Ha tracciato parallelismi con i comportamenti visualizzati sui grafici del terminale PANDA, spiegando: “Quando i grandi vogliono riempire BTC con spot, vendono contratti futures per portare il prezzo nelle offerte. Quando sono pieni e pronti a lasciarsi andare, chiudono quei short, da qui la correlazione inversa sul True Open Interest (OI).”
Le sue osservazioni alludono a manipolazioni strategiche del mercato che, sebbene legali, confondono il confine tra astute tattiche di investimento e potenziali preoccupazioni etiche. Il suo tweet successivo, "Manipolazione del mercato o strategia di investimento intelligente... qual è la differenza?" sfida la narrativa mettendo in discussione le implicazioni etiche di tali strategie.
Lettura correlata
La discussione ha stimolato un ulteriore esame da parte della comunità crittografica. L’utente di X Sahra ha criticato l’implementazione pratica del carry trade, sottolineando: “Il carry trade dovrebbe sopprimere i tassi di finanziamento in modo naturale. La pressione spot a lungo termine contro il perpetuo dovrebbe in teoria causare un calo dei tassi perpetui (a parità di tutte le altre condizioni) poiché il perpetuo inizierebbe a rallentare. Tutto il resto ha senso, ma queste tariffe sono troppo basse per giustificare un carry IMO."
Questo commento sottolinea la complessità dei carry trade, in cui i risultati attesi come i tassi di finanziamento soppressi non sono in linea con le osservazioni del mercato, suggerendo che altre forze potrebbero influenzare il mercato.
The Kingfisher ha risposto allo scetticismo di Sahra, riconoscendo l’anomalia: “Esatto, il finanziamento rimane comunque abbastanza positivo. Ciò suggerisce che, sebbene il carry trade possa essere in gioco, non è la forza dominante nel mercato. Altri fattori, come il sentiment rialzista o altre pressioni all’acquisto, potrebbero compensare la prevista pressione al ribasso sui tassi di finanziamento derivante dal carry trade”.
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 70.803 dollari.
Il prezzo del Bitcoin è fermo a 71.000$, grafico giornaliero | Fonte: BTCUSD su TradingView.com
Immagine in primo piano creata con DALL·E, grafico da TradingView.com
Fonte: NewsBTC.com
Il post Il prezzo del Bitcoin è manipolato? Gli esperti spiegano il "piccolo" impatto degli afflussi di ETF è apparso per la prima volta su Crypto Breaking News.
