Con una mossa storica per il mercato finanziario tailandese, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha dato il via libera a One Asset Management (ONEAM) per lanciare il primo exchange-traded fund (ETF) Bitcoin del paese. Il fondo di fondi ONE Bitcoin ETF Unhedged e non per investitori al dettaglio (ONE-BTCETFOF-UI) sarà distribuito tra il 31 maggio e il 6 giugno, con un livello di rischio di investimento pari a otto.

Secondo un rapporto pubblicato oggi dal Bangkok Post, il fondo, riservato a investitori facoltosi e istituzionali, mira a investire in 11 principali fondi globali per garantire liquidità e sicurezza. L'ONEAM ha sottolineato l'importanza di conservare le monete utilizzando gli standard internazionali ed è stato sottoposto a revisioni da parte delle agenzie di regolamentazione internazionali negli Stati Uniti e a Hong Kong.

Pote Harinasuta, amministratore delegato di ONEAM, ritiene che gli asset digitali, come Bitcoin, offrano agli investitori una classe di asset alternativa con una bassa correlazione con altri asset finanziari, contribuendo così a diversificare i rischi di investimento. L’approvazione dell’ETF Bitcoin dell’ONEAM arriva nel contesto di un crescente riconoscimento internazionale di questi fondi, in particolare dopo che la SEC statunitense ha consentito la creazione di fondi che investono direttamente in Bitcoin spot tramite ETF all’inizio di quest’anno. Inoltre, ad aprile la Securities and Futures Commission di Hong Kong ha consentito la creazione di ETF che investono sia in Bitcoin che in Ethereum.

Nonostante l’offerta limitata di Bitcoin, limitata a 21 milioni, la domanda per la criptovaluta è in aumento man mano che guadagna popolarità. Harinasuta vede un elevato potenziale di crescita per Bitcoin, citando il suo rendimento medio del 124% annuo negli ultimi 11 anni. Tuttavia, riconosce anche l’elevata volatilità associata all’asset, che ammonta in media all’83% annuo.

Per trovare un equilibrio tra rendimenti e rischi, ONEAM consiglia agli investitori di allocare solo il 5% del proprio portafoglio in Bitcoin. Si prevede che questa allocazione generi un rendimento annuo dell'8,90%, con un indice di Sharpe (una misura del rendimento corretto per il rischio) di 0,71 e un prelievo massimo di -22,4%. In confronto, un portafoglio senza Bitcoin produrrebbe un rendimento del 5,80% annuo, con un indice di Sharpe di 0,48 e un prelievo massimo di -20,4%. Queste cifre suggeriscono che detenere Bitcoin può migliorare il rendimento atteso e l’indice di Sharpe, nonostante un leggero aumento della volatilità complessiva.

Una delle caratteristiche principali degli ETF Bitcoin è la sicurezza della conservazione delle monete. Harinasuta sottolinea che investire in Bitcoin direttamente attraverso varie piattaforme può essere rischioso, con problemi passati tra cui la perdita di dati o il furto di risorse digitali tramite sistemi online. Investendo tramite ETF, i dati e le monete dei detentori di quote vengono distribuiti tramite custodi, utilizzando gli stessi standard utilizzati dagli investitori istituzionali. Ciò comporta la memorizzazione di monete offline, che secondo lui è considerata altamente sicura.

È interessante notare che oggi ha segnato anche l'inizio delle negoziazioni per l'ETF Bitcoin spot monocromatico di Monochrome Asset Management (IBTC) con sede in Australia sulla borsa Cboe Australia. Come riportato ieri da CoinDesk, prima dell'introduzione di IBTC, gli investitori australiani potevano investire solo in ETF che detenevano Bitcoin indirettamente o tramite prodotti Bitcoin offshore. Secondo l'annuncio, queste opzioni non fornivano la protezione degli investitori offerta dal criptoasset detenuto direttamente nell'ambito del regime di licenza per i servizi finanziari australiani (AFSL). 

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