Un'interpretazione approfondita dei dati PCE statunitensi di aprile:
Mi sono appena concentrato sui dati relativi al PCE del Bureau of Economic Analysis del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti. Il motivo per cui il tasso annuo del PCE core ha continuato a rimanere elevato ad aprile è dovuto all'aumento dei consumi nel settore dei servizi.
Guarda i dati:
Il reddito personale è aumentato di 65,3 miliardi in aprile (un aumento mensile dello 0,3%), un aumento più lento rispetto all'aumento mensile dello 0,5% di marzo.
I DPI personali usa e getta sono aumentati di 40,2 miliardi, (aumento mensile dello 0,2%), rispetto alla crescita dello 0,5% di marzo, tutti in rallentamento.
Le spese per consumi personali sono state pari a 39,1 miliardi di dollari (tasso mensile 0,2%), in aumento dello 0,7% rispetto a marzo, un calo significativo
Tuttavia, l'indice dei prezzi PCE è aumentato dello 0,3% e il PCE core è aumentato dello 0,2%. Tuttavia, il DPI effettivo in aprile è diminuito dello 0,1%, con i beni in calo dello 0,4% e i servizi in crescita dello 0,1%.
È importante spiegare qui che i dati PCE includono l'indice PCE del prezzo corrente e l'indice PCE effettivo. Il prezzo PCE corrente viene calcolato in base alle variazioni delle fluttuazioni mensili dei prezzi di vari valori dati per confrontare il DPI. Il PCE effettivo viene confrontato presupponendo che il prezzo dei dati rimanga invariato.
In poche parole, il prezzo attuale PCE è il valore attuale che tiene conto di tutte le variabili. Le variabili sono grandi e instabili. Il PCE reale mostra realmente il livello di consumo dei residenti e la forza dell’economia a un valore fisso.
Nell’attuale indice dei prezzi PCE di aprile, le spese personali ammontavano a 39,1 miliardi e i servizi includevano 49,1 miliardi. Il maggiore contributo a questi dati sono gli alloggi e i servizi pubblici, in particolare gli alloggi, che comprendono anche l’assistenza medica e i servizi finanziari (assicurazioni, tariffe, commissioni). ), anche se il calo del trasporto marittimo ha compensato in parte la crescita.
La spesa per beni è diminuita di 10 miliardi, con il contributo maggiore proveniente dai beni di intrattenimento e dai veicoli.
La spesa personale complessiva in aprile è stata di 39,1 miliardi, con un aumento di 49,1 miliardi nei servizi meno una diminuzione di 10 miliardi nei beni.
L'indice PCE dei prezzi correnti di cui sopra comprende le variazioni dei prezzi di beni e servizi. Tra questi, le principali variazioni di prezzo nel mese di aprile sono:
L'indice PCE ad aprile è aumentato dello 0,3%, con i prezzi delle materie prime in aumento dello 0,2%, dei servizi in aumento dello 0,3, dei prodotti alimentari in calo dello 0,2% e dei prezzi dell'energia in aumento dell'1,2%. L’indice Core PCE è aumentato dello 0,2% (esclusi energia e alimentari)
Attraverso le variazioni dei prezzi in aprile e le variazioni dei dati attuali del PCE, possiamo vedere che, nonostante l’aumento dei prezzi delle materie prime, le spese in aprile sono comunque diminuite di 10 miliardi, indicando che la volontà dei residenti di consumare è diminuita, a causa delle preoccupazioni sul reddito futuro. Uno degli spettacoli.In termini di servizi, i prezzi sono aumentati e i residenti fanno affidamento sul settore dei servizi per i consumi, con il risultato che i dati relativi al settore dei servizi rimangono elevati.
Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, cioè rispetto ad aprile 2023, l'indice PCE è aumentato del 2,7%, i prezzi sono aumentati dello 0,1%, i servizi sono aumentati del 3,9%, i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati dell'1,3% e l'energia è aumentata del 3,0%. L’indice PCE core è aumentato del 2,8%,
Sebbene i dati siano gli stessi dello stesso periodo dell'anno scorso, questi si basano sull'aumento dei prezzi di beni e servizi, in particolare sulla crescita sostanziale del settore dei servizi, che nel complesso mostra che la disponibilità al consumo dei residenti ha iniziato a diminuire .
Il PCE effettivo di aprile è un confronto dei dati di consumo dei residenti sulla premessa che i prezzi di beni, servizi, ecc. rimangono invariati.
Il PCE reale è sceso dello 0,1%, riflettendo un calo dello 0,4% nel consumo di beni e un aumento dello 0,1% nei servizi. Tra questi, la benzina e altre fonti energetiche (principalmente benzina, lubrificanti e altri liquidi), i prodotti e i veicoli ricreativi e altri beni non durevoli hanno contribuito maggiormente al calo dell’indice.
Tra questi, quello che contribuisce maggiormente alla crescita dei servizi è l’assistenza medica (principalmente servizi ambulatoriali).
Riassumere:
Diamo uno sguardo globale ai dati PCE di aprile. Tenendo conto delle variazioni dei prezzi di beni e servizi, la pressione inflazionistica negli Stati Uniti è ancora evidente, perché mentre la crescita della spesa personale diminuisce ma il prezzo di beni e servizi aumenta, la domanda non diminuisce. in modo significativo. . La cosa più importante che esercita la maggiore pressione sui dati restano i servizi, che possono anche essere specifici per l’affitto.
Guardando indietro ai dati PCE effettivi, se non si prendono in considerazione le variazioni dei prezzi di beni e servizi, i dati complessivi sono inferiori. Tuttavia, la pressione attuale sui dati PCE effettivi si concentra anche sui servizi aspetto medico. (Chi ha detto che l'assistenza medica gratuita è sempre disponibile negli Stati Uniti? Tira fuori il cane Muyang e rompigli le zampe)
Continua:
Dopo aver interpretato i dati PCE, concludiamo che esiste ancora molta pressione sull’inflazione complessiva negli Stati Uniti. Tuttavia, nel breve termine, il controllo dell’inflazione tramite regolamentazione è efficace, almeno in termini di reddito personale.
Non è questo ciò che Powell voleva dire?
In effetti, il tasso mensile PCE core in questo numero riflette chiaramente l'adeguamento delle aspettative del mercato. Il tasso mensile previsto originariamente era dello 0,2%, ma questa settimana è cambiato allo 0,3%. In base agli attuali risultati annunciati, i risultati attesi sono cambiati ha apportato grandi cambiamenti al mercato. È prevedibile quanto diversi saranno i risultati.Se il PCE continuerà a comportarsi in questo modo in futuro, la sua credibilità diminuirà gradualmente e tutti potrebbero dover fare affidamento sulle ipotesi.
