Arthur Hayes: Il deprezzamento dello yen potrebbe accelerare in autunno e il deprezzamento delle valute legali globali sarà positivo per BTC
Al momento, il settore della crittografia in sé non ha ancora visto grandi applicazioni ecologiche, e sono più i fattori di macroinfluenza nel campo finanziario tradizionale a guidarlo. Dopo l’implementazione dell’ETF Bitcoin e l’halving, il secondo fattore più influente è la politica monetaria della Federal Reserve e delle principali banche centrali. Di fronte ai debiti elevati in vari paesi: dovremmo stampare denaro? Come stampare? Quanti stamparne? Come competono Cina, Stati Uniti, Giappone, Europa e altri paesi?
Dietro la guerra commerciale c’è una guerra finanziaria. In altre parole, la forza trainante del forte aumento dei cripto-asset in futuro dipenderà dalle politiche macro-monetarie. Per dirla senza mezzi termini, i paesi devono continuare ad accendere le loro macchine da stampa monetarie. Il fondatore di BitMEX Arthur Hayes ha recentemente scritto un articolo: Perché la debolezza dello yen giapponese potrebbe spingere BTC a 1 milione di dollari? Questo articolo introduce i principi del gioco sottostante in modo più dettagliato. La Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse per più di un anno. Il tasso di interesse attuale è del 5,5% e la differenza del tasso di interesse con lo yen giapponese è di circa il 5,4%. Questa struttura di arbitraggio ha fatto affluire una grande quantità di fondi globali gli Stati Uniti attraverso lo yen giapponese per l’arbitraggio, fornendo una grande quantità di liquidità agli Stati Uniti, promuovendo così guadagni nelle azioni statunitensi e nei mercati delle criptovalute. Ma ora il dollaro USA sta per entrare in un ciclo di taglio dei tassi di interesse, e anche lo yen giapponese sta per iniziare ad aumentare i tassi di interesse. Questo spazio di arbitraggio è stato ridotto e i fondi hanno iniziato a vendere lo yen giapponese nel contesto dello yen giapponese Se si forma il panico, lo yen giapponese si deprezzerà rapidamente e la Banca del Giappone dovrà vendere obbligazioni statunitensi per intervenire nel deprezzamento dello yen.
Se la negligenza portasse al collasso della struttura di arbitraggio yen-dollaro, ciò causerebbe un rapido esaurimento della liquidità, che è la fonte del rischio. Gli Stati Uniti ovviamente non vogliono che la Banca del Giappone svenda i titoli statunitensi, quindi la Federal Reserve non ha tagliato i tassi di interesse. Il mondo intero conosce questo rischio, quindi Arthur Hayes ritiene che gli Stati Uniti possano effettuare scambi valutari con il Giappone o che la Federal Reserve possa stampare dollari illimitati; Ma entrambe le misure porteranno ad un aumento dell’offerta di moneta e ad un deprezzamento del dollaro. Il mercato sa che l'attuale contesto non durerà a lungo e Arthur Hayes ritiene che il ritmo del deprezzamento dello yen accelererà in autunno. Ciò costringerà gli Stati Uniti, il Giappone e la Cina ad agire e, se la teoria si avvererà, Bitcoin sarà l’asset con le migliori prestazioni a fronte della svalutazione globale della valuta fiat, con gli afflussi nel complesso Bitcoin che spingeranno il prezzo a 1 milione di dollari. , o anche probabilmente più alto.Poiché i debiti dei principali paesi del mondo hanno raggiunto livelli altissimi e non esiste soluzione migliore se non continuare a stampare denaro, i tempi delle elezioni statunitensi del 2024 attireranno l’attenzione di tutto il mondo sul mercato finanziario globale e sul mercato delle criptovalute.
