Il prezzo di Ether (ETH) è aumentato del 25% tra il 20 e il 21 maggio, raggiungendo il massimo di nove settimane di 3.840 dollari. Tuttavia, l'altcoin ha incontrato resistenza, nonostante la crescente fiducia nell'approvazione di un exchange-traded fund (ETF) spot statunitense su Ether entro la scadenza del 23 maggio. Questo è il momento in cui le autorità di regolamentazione decideranno sulla richiesta del gestore patrimoniale VanEck. I trader stanno ora riflettendo se la stabilizzazione intorno ai 3.750 dollari suggerisca che l’approvazione dell’ETF sull’Ether sia già presa in considerazione nel prezzo.

In attesa della decisione della SEC sullo spot ETH ETF rimane in gioco

Gli analisti hanno aumentato le loro aspettative di approvazione dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, secondo quanto riferito, ha contattato il NYSE e il Nasdaq per aggiornare i loro documenti 19b-4 per gli ETF spot sull'Ether proposti. L'avvocato specializzato in criptovalute Jake Chervinsky ha sottolineato che questo improvviso interesse da parte del regolatore probabilmente deriva da motivi politici, poiché il presidente degli Stati Uniti Joe Biden potrebbe voler fare appello ai sostenitori della criptovaluta.

Tuttavia, non c’è ancora alcuna parola ufficiale da parte della SEC, che prevede di votare sulla questione con un gruppo di cinque commissari. Due di loro sono particolarmente favorevoli alle criptovalute: Hester Peirce e Mark Uyeda. D'altro canto, Caroline Crenshaw è conosciuta come la critica più accanita della SEC nei confronti del settore delle criptovalute, soprattutto per la sua regolamentazione inadeguata e i rischi di frode e manipolazione.

Gli investitori potrebbero valutare il potenziale impatto sul prezzo di Ether in base alla traiettoria di Bitcoin (BTC) dopo l'approvazione dell'ETF spot negli Stati Uniti a gennaio. Bitcoin ha registrato un aumento del 35% nei 50 giorni successivi all'annuncio, passando da 46.356 dollari a 62.416 dollari entro il 1 marzo. È discutibile se la domanda di ETF su Ether raggiungerà l'afflusso di 7,37 miliardi di dollari che Bitcoin ha sperimentato nei suoi primi 50 giorni, soprattutto considerando l'intensa concorrenza del fondo GBTC da 28,7 miliardi di dollari di Grayscale.

Considerando che gli analisti danno una probabilità del 75% che l’ETF di Ether venga approvato, il recente aumento del 25% del prezzo di ETH è in linea con la tendenza di Bitcoin dopo l’approvazione dell’ETF. Ciò non significa che il prezzo di Ether sia limitato a 3.840 dollari, ma suggerisce che la probabilità di approvazione sia in linea con le aspettative del mercato. Allo stesso modo, il rally di Bitcoin non si è fermato ad un guadagno del 35%, poiché ha raggiunto un nuovo massimo storico di 73.750 dollari due settimane dopo. Tuttavia, con il passare del tempo da tali eventi, i fattori esterni influenzano sempre più il mercato.

Ad esempio, l’indice S&P 500 ha raggiunto un livello record il 12 marzo e i prezzi del WTI hanno finalmente superato gli 80 dollari il 14 marzo dopo quattro mesi. L’approvazione dell’ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha coinciso con un periodo particolarmente favorevole per gli asset rischiosi. Anche se non è chiaro quale sarebbe stata la performance di Bitcoin in diverse condizioni di mercato, ipotizzare una traiettoria simile per Ether sarebbe semplicistico.

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I parametri dei derivati ​​eterei sono ben lontani dall’euforia

Per valutare come sono posizionati i trader professionisti, è utile esaminare il mercato dei futures su Ether. Normalmente, i futures ETH dovrebbero presentare un premio annualizzato compreso tra il 5% e il 10%, una condizione di mercato nota come contango, tipica dei mercati finanziari.

Premio annualizzato dei futures su Ether a 2 mesi. Fonte: Laevitas.ch

I dati suggeriscono che prima del 20 maggio, i principali investitori e market maker non erano fiduciosi nella performance di Ether, almeno non abbastanza da giustificare un premio annualizzato di oltre il 10% per una posizione long con leva. Il salto a un premio del 15% mostra una moderata propensione al rischio tra i rialzisti, ma questo è ancora lontano dal range compreso tra il 20% e il 27% osservato a marzo.

I parametri dei derivati ​​suggeriscono che i trader di Ether non sono eccessivamente ottimisti o non valutano pienamente le probabilità di approvazione dell'ETF spot su Ether negli Stati Uniti. Per i ribassisti dell’ETH, ciò riduce notevolmente il potenziale impatto negativo di un rifiuto, poiché non vi è un uso eccessivo della leva finanziaria da parte degli acquirenti. In definitiva, il prezzo attuale di Ether non riflette la piena anticipazione di un'approvazione, indicando il potenziale per ulteriori guadagni.

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e di negoziazione comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.