Inizia il ciclo globale di taglio dei tassi di interesse
Sebbene la Fed sia rimasta in attesa, alcune banche centrali hanno iniziato ad agire. Nomura ha sottolineato nel suo ultimo rapporto che il ciclo globale di taglio dei tassi di interesse è già in corso, con più di una dozzina di grandi banche centrali che tagliano i tassi di interesse.
Nomura ha affermato che si tratta di un ciclo insolito e che, mentre alcune banche centrali erano titubanti all’inizio, altre hanno disaccoppiato le loro azioni da quelle della Fed, date le prospettive economiche locali.
Nomura si aspetta che i tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea, della Banca Nazionale Svizzera, della Banca del Canada, della Banca Nazionale della Polonia e di molte altre banche centrali assumano un atteggiamento accomodante da qui alla fine di giugno.
Nomura ha sottolineato che la Banca Centrale Europea dovrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse prima della Federal Reserve a giugno di quest'anno. Ci saranno quattro tagli dei tassi di interesse di 25 punti base nel corso del 2024, e il tasso di interesse scenderà al 3% entro la fine. di quest’anno la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse per la prima volta a luglio e li taglierà due volte quest’anno, il tasso di interesse alla fine del 2024 dovrebbe essere al 4,88%.
Con l’accelerazione del ciclo globale di taglio dei tassi, un confronto tra l’inflazione core CPI, l’indicatore di rischio di recessione della regola di Sahm e i tassi ufficiali reali evidenzia che alcune banche centrali sono state più lente di altre nell’iniziare a tagliare i tassi.
Sulla base di tutti e tre gli indicatori, Nomura ha affermato che la Banca del Canada sembra pronta a iniziare a tagliare i tassi di interesse, così come la Banca d'Inghilterra della Nuova Zelanda e la Reserve Bank sudafricana. Brasile e Messico hanno ancora tassi di interesse reali molto elevati e sembrano avere ampio margine per tagliare i tassi man mano che il ciclo globale di riduzione dei tassi si espande.