I dati on-chain accurati sono una sfida, ma sono fondamentali per stimare l’attività reale e il volume degli scambi. Le stablecoin sono una misura chiave dell’attività, sia per quanto riguarda i volumi di scambio che le transazioni.

Gli swap decentralizzati, l’estrazione di liquidità e i prestiti richiedono interazioni on-chain con contratti intelligenti. Tale volume di transazioni, tuttavia, non riflette gli accordi commerciali. Un recente studio di Bloomberg e Allium Labs mostra che i volumi delle stablecoin spesso non vengono riportati in modo accurato, con circa il 90% dell'attività guidata da azioni automatizzate o bot.

TRON Blockchain segnala il picco di attività USDT

Una rendicontazione accurata può essere problematica quando un set di monete viene utilizzato in più transazioni, portando a doppi conteggi. Quando le transazioni delle stablecoin hanno raggiunto i livelli di Visa, è diventato chiaro che erano necessarie ulteriori ricerche. 

7/ Quando viene applicato questo filtro, il volume rettificato delle stablecoin onchain per gli ultimi 30 giorni è di $ 265 miliardi invece di $ 2,65 trilioni. Sebbene questa metodologia sia lungi dall'essere perfetta, consideriamo i rimanenti 265 miliardi di dollari come una stima più accurata del volume di regolamento avviato dagli utenti finali

– Cuy Sheffield (@cuysheffield) 25 aprile 2024

Tuttavia, le persone reali o gli insediamenti potrebbero non essere legati ai volumi on-chain segnalati. La discrepanza più facilmente visibile è tra i volumi non rettificati e quelli rettificati, in base alla metodologia Visa e Allium. Il valore rettificato è pari a circa il 10% del valore non rettificato, sulla base di trasferimenti ripetuti degli stessi fondi.

Le stablecoin esistono su diverse blockchain con un focus particolare sulla DeFi. Gli asset basati su TRON, incluso USDT basato su TRON, svolgono un ruolo significativo nell'ecosistema, oltre a Ethereum.

La rete TRON ha il maggior numero e valore di transazioni segnalati. Secondo quanto riferito, l’USDT basato su TRON ha registrato un valore di 5,42 trilioni di dollari dall’inizio del 2023, con quasi un miliardo di transazioni per lo stesso periodo.

Al secondo posto, la versione Binance di USDT ha effettuato transazioni per circa 759,9 milioni di dollari dal 2023, anche se con un valore di soli 671 miliardi di dollari. L’elevato livello di attività potrebbe significare che alcune transazioni erano micropagamenti o automatizzate da bot.

Volumi di stablecoin sulle due reti più grandi

Le blockchain L1 e L2 più importanti hanno lanciato stablecoin, in particolare USDT. Tali versioni forniscono coppie decentralizzate o fungono da garanzia. Ma anche nel 2024 le stablecoin sono ancora concentrate su Ethereum e TRON, con una crescita più notevole per Solana. 

La maggior parte della crescita significativa dell’offerta avviene attraverso la stampa di USDT basati su Ethereum o TRON. Questa metrica può essere utilizzata anche per valutare il sentiment del mercato e la disponibilità al trading. 

Le stablecoin su altre blockchain hanno solo una frazione dell'offerta e un effetto potenzialmente limitato sull'attività. 

I bot danneggiano lo spazio DeFi o aiutano con l’automazione?

L'utilizzo dei bot è un fatto ben noto nel trading di criptovalute. Alcune interazioni con DEX o contratti intelligenti sono troppo veloci per l’uso umano. Altre attività sono state automatizzate per evitare movimenti di mercato indesiderati. 

Le operazioni, lo sniping NFT o i collaterali automatizzati non danneggiano lo spazio DeFi, ma ne aumentano invece il potenziale. Anche i trader principianti possono esporsi all'automazione scegliendo i token bot di Telegram. 

L’attività DeFi misura sia le transazioni che i portafogli attivi. In alcuni periodi, le transazioni e gli scambi aumentano senza che il numero degli utenti aumenti. Questa discrepanza può suggerire l'utilizzo di bot. 

La maggior parte dei protocolli decentralizzati non si oppone immediatamente all’utilizzo dei bot. L’unico problema per le attività guidate dai bot sono i giochi decentralizzati, in cui gli sviluppatori mirano a coinvolgere utenti reali, con un unico portafoglio legato a un’identità verificata. 

Ma con i progetti che non richiedono KYC, più portafogli e bot rimangono una strategia praticabile.

I volumi dei bot non sono realmente falsi

I volumi gestiti da bot non sono necessariamente volumi falsi. In effetti, potrebbero essere legati a portafogli personali e funzionare come strumenti per lo speed trading. I bot di Telegram sono in competizione per fornire servizi senza soluzione di continuità, in cui gli utenti non hanno bisogno di ordinare manualmente le transazioni. 

Servizi automatizzati come BonkBot hanno gestito più di 5,5 miliardi di dollari in operazioni complessive. I bot hanno anche contribuito a guidare l’ultima tendenza dei token meme, riducendo al minimo il tempo che intercorre tra la decisione e l’acquisto. 

Il trading di bot avviene su reti che offrono un solido settore DeFi e commissioni di negoziazione basse. I bot MEV e Telegram funzionano su Solana, Arbitrum, Base, Avalanche e Binance Smart Chain.