Tether domina da tempo il settore delle stablecoin grazie in gran parte allo status di USDT come prima stablecoin supportata da valute fiat.

Tuttavia, negli ultimi anni nuovi seri concorrenti sono entrati nel mercato delle stablecoin, dando del filo da torcere a USDT (USDT).

Dal 2024, il volume delle transazioni della stablecoin di Circle, USD Coin (USDC), è in aumento.

Secondo il colosso dei pagamenti Visa, le transazioni mensili di USDC hanno ribaltato l’USDT per la prima volta nel dicembre 2023.

Nel marzo 2024, il volume delle transazioni di USDC ha iniziato a crescere costantemente, mantenendo la sua posizione dominante mentre USDT ha perso volume di transazioni. Il 24 marzo 2024, l’USDC ha chiuso la settimana con un volume quasi cinque volte superiore rispetto all’USDT.

Il 21 aprile 2024, la tendenza al ribasso del volume delle transazioni settimanali di USDT è continuata, riducendosi a 89 miliardi di dollari, mentre l’USDC è aumentato a 455 miliardi di dollari.

Sebbene l'USDC sia stato lanciato nel 2018, ha già raggiunto il 20% del mercato totale delle stablecoin.

La battaglia per la leadership delle stablecoin è chiaramente tra USDT e USDC, poiché insieme coprono il 90% del mercato totale delle stablecoin, secondo un rapporto del gennaio 2024 dell'exchange di criptovalute OKX.

Secondo i dati on-chain, l’USDC sta assorbendo l’adozione istituzionale delle criptovalute. Ciò potrebbe minacciare l’egemonia dell’USDT, poiché si prevede che gli investitori istituzionali guideranno il mercato rialzista.

Le stablecoin corrono per attrarre investitori istituzionali

Il mercato delle criptovalute si è evoluto notevolmente nel corso degli anni, da un mercato inondato da progetti fraudolenti nell'era dell'offerta iniziale di monete (ICO) a un mercato destinato a coinvolgere importanti investitori istituzionali in seguito all'approvazione degli exchange-traded fund Bitcoin spot all'inizio di quest'anno .

Il mercato delle criptovalute è maturato e potrebbe essere entrato in una "nuova fase" in cui "la conformità è estremamente importante", come ha pubblicato su X il 2 maggio l'ex CEO di Binane Changpeng Zhao.

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Questa attenzione alla conformità sta aprendo la concorrenza tra le aziende che desiderano attirare la nuova ondata di investitori che entrano nel mercato delle criptovalute: vale a dire che le stablecoin conformi avranno la meglio.

A questo proposito, l’USDT – che in precedenza è stato oggetto di rapporti che mettevano in dubbio la fedeltà delle sue riserve – si trova ad affrontare una sfida.

Ruslan Lienkha, capo dei mercati della società fintech e dell'exchange di criptovalute YouHodler, ha dichiarato a Cointelegraph:

"L'USDT è una stablecoin offshore priva di trasparenza e regolamentazione, mentre l'USDC è attentamente monitorato dalle autorità statunitensi."

Tether ha sede nelle Isole Vergini britanniche, considerate un paradiso fiscale per le attività bancarie offshore. Al contrario, l’emittente USDC Circle è sotto la giurisdizione degli Stati Uniti, poiché ha sede a Boston, Massachusetts.

La strategia dell'USDC di presentarsi come una stablecoin completamente regolamentata e trasparente potrebbe spingere Tether a cercare di ripulire la propria immagine pubblica. Il 1° aprile ha completato un audit indipendente “gold standard” da parte dell’American Institute of Certified Accountants.

I prossimi quadri normativi negli Stati Uniti e in Europa potrebbero essere fattori che spingono gli utenti conformi alle normative a utilizzare USDC anziché USDT.

Il 17 aprile è stato presentato al Congresso degli Stati Uniti il ​​Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act. Se diventasse legge, influenzerebbe tutte le stablecoin presenti sul mercato statunitense.

Se Tether desidera ottenere l’approvazione delle autorità statunitensi, dovrà cambiare la sua sede offshore per evitare di perdere uno dei mercati più grandi del mondo.

Nel mercato dell'Unione Europea, il prossimo quadro normativo relativo ai mercati delle criptovalute richiederà agli emittenti di stablecoin di registrarsi come emittenti di moneta elettronica a partire dal 30 giugno.

In previsione dell’entrata in vigore completa delle normative entro la fine dell’anno, Circle ha collocato l’EURC – la versione gemella dell’USDC, ancorata all’euro – in una posizione vantaggiosa.

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Il 21 marzo 2023, Circle ha richiesto una licenza di fornitore di servizi di risorse digitali alle autorità di regolamentazione francesi.

Le autorizzazioni consentirebbero a Circle di diventare un fornitore di servizi di asset digitali registrato, il che "consentirebbe a Circle di portare on-shore il suo prodotto di punta per il mercato europeo" e "avvierebbe il processo per diventare token di moneta elettronica conforme a MiCA sotto il nuovo regime." secondo un comunicato stampa. Tether non ha ancora presentato domanda per diventare un emittente di moneta elettronica nell’UE.

Il consolidamento del volume delle transazioni da parte di USDC potrebbe essere un segnale che Tether non dovrebbe ignorare. Se diventasse la norma, Tether potrebbe aver già perso la corona di re delle stablecoin.