Tic, tac, prossimo blocco. Bitcoin funziona come un orologio, come si suol dire. Circa ogni 10 minuti un nuovo blocco di transazioni viene inserito nel registro pubblico.
Ovviamente, il tempo gioca un ruolo importante nel protocollo di Bitcoin. Ma per quanto riguarda le stagioni?
La ricerca finanziaria tradizionale fornisce ampie prove della stagionalità dei rendimenti azionari. Probabilmente ti sei imbattuto in termini come “effetto gennaio” o “martedì di inversione di tendenza”.
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È possibile osservare modelli di prestazioni stagionali statisticamente significativi praticamente in qualsiasi intervallo di tempo: trimestrale, mensile, settimanale, giornaliero, orario e così via.
Il detto “vendi a maggio e vai via” esiste già dal XIX secolo, poiché storicamente i mesi estivi tendono a mostrare una notevole debolezza nei rendimenti azionari rispetto ad altri mesi dell’anno.
Uno sguardo ai rendimenti mensili medi di Bitcoin rivela che anche i mesi estivi tra giugno e settembre hanno mostrato rendimenti significativamente inferiori alla media.
Perché dovremmo preoccuparci di questo?
Bene, se avessi tenuto contanti solo durante i mesi di agosto e settembre (quando eri in vacanza) e avessi investito solo in Bitcoin durante il resto dell'anno, avresti sovraperformato un investitore buy-and-hold in Bitcoin di quattro volte!
Pertanto, modelli di prestazione stagionale statisticamente significativi potrebbero teoricamente essere utilizzati per ricavare un alfa significativo.
Inoltre, il modello di prestazione stagionale media suggerisce anche che Bitcoin potrebbe continuare a salire nelle prossime settimane fino a giugno circa, quando il modello di prestazione media stagionale suggerisce che Bitcoin potrebbe fare una pausa durante i mesi estivi prima di continuare la sua ascesa verso la fine dell’anno. .
Detto questo, come accennato in precedenza, i modelli di prestazione stagionale possono essere osservati praticamente in qualsiasi intervallo di tempo.
In questo contesto, il bitcoin sembra aver ottenuto risultati migliori all’inizio della settimana (lunedì – mercoledì), mentre la performance verso la fine della settimana e soprattutto nei fine settimana è stata storicamente inferiore alla media.
Modelli simili possono essere osservati durante diversi orari di negoziazione: mentre la performance durante gli orari di negoziazione asiatici (00:00 UTC – 6:00 UTC) era per lo più inferiore alla media, europea (8:00 UTC – 16:30 UTC) e americana (14:30 UTC UTC – 21:00 UTC) gli orari di negoziazione di solito mostrano storicamente performance superiori alla media. Detto questo, verso la fine della sessione di negoziazione americana (21:00 UTC), i rendimenti del Bitcoin sono stati storicamente i peggiori.
Simili modelli di performance intraday possono essere osservati anche nel tradizionale mercato FX, dove la maggior parte dei volumi di scambi avviene durante l'intersezione tra gli orari di negoziazione europei e americani (tra le 14:30 UTC e le 16:30 UTC).
Bitcoin viene scambiato 24 ore su 24, 7 giorni su 7, 365 giorni all'anno in tutto il mondo, ma le fluttuazioni dei prezzi sono in definitiva un prodotto dell'azione umana. Pertanto, non sorprende che “vendi a maggio e vai via” sembri applicarsi anche al profilo di rendimento di Bitcoin.
Sebbene Bitcoin continui a funzionare come un orologio, le sue prestazioni sono in definitiva determinate dal momento in cui siamo svegli o dormiamo, quando iniziamo a lavorare e quando la maggior parte di noi è in vacanza o non è al lavoro.
Tic, tac, prossimo blocco.
Questo non è un consiglio di investimento.
