Punti chiave:
DTCC rende gli ETF con criptovalute privi di valore per i prestiti.
I valori degli scarti di garanzia per alcune obbligazioni aumentano e i titoli possono subire uno scarto del 100% in condizioni specifiche.
A partire dal 30 aprile 2024, il DTCC assegnerà un valore di garanzia pari a zero agli ETF o agli investimenti con Bitcoin o altre criptovalute, aumentando il rischio a causa della diminuzione della liquidità.
La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) implementerà modifiche al valore della garanzia di alcuni titoli a partire dal 30 aprile 2024.
Gli ETF sulle criptovalute hanno un valore collaterale pari a zero per i prestiti: rischio più elevato per gli investitori? DTCC assegnerà valore collaterale pari a zero alle criptovalute
In particolare, il DTCC ha dichiarato che agli Exchange-Traded Funds (ETF) o ad altri veicoli di investimento che includono Bitcoin o altre criptovalute come investimenti sottostanti non verrà assegnato alcun valore collaterale per i prestiti a partire da martedì prossimo.
Ciò significa che tali asset saranno soggetti a un taglio del 100%, aumentando potenzialmente il rischio per gli investitori a causa della diminuzione della liquidità. Tuttavia, questa mossa potrebbe anche ridurre le strategie di leva finanziaria di Wall Street.
Le modifiche fanno parte del rinnovo annuale della linea di credito e potrebbero incidere sul valore delle posizioni applicate al Collateral Monitor.
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Ulteriori modifiche e impatto sui titoli
Altre modifiche includono un aumento del valore dell'haircut per titoli societari o obbligazioni con rating da B1 a B3 dal 50% al 70% e l'assegnazione di un haircut del 100% ai titoli emessi da un'affiliata di qualsiasi prestatore all'impegno congiunto di DTC e NSCC 364 linea di credito giornaliera.
I titoli riceveranno inoltre un haircut del 100% se sono scaduti, se l'emittente è in bancarotta o se il titolo non è stato prezzato da un modello di prezzo DTC approvato o da un fornitore di terze parti per 3 o più giorni lavorativi.
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