Le tensioni geopolitiche e il sentiment negativo sembrano risolversi rapidamente. Sebbene la sessione statunitense sia iniziata in modo innocuo, le richieste iniziali di disoccupazione sono rimaste notevolmente stabili (~210.000 per 5 settimane su 6) e la Fed di Philadelphia è salita ai livelli più forti da aprile 2022 (sostenuta da un balzo di +12,2 nei nuovi ordini e +23 nei prezzi). pagato).

Tuttavia, dopo aver ritrovato il loro equilibrio in appena un giorno, i titoli del Tesoro statunitense hanno ricevuto nuovamente un altro pugno nello stomaco quando il presidente della Fed di New York Williams ha suggerito che un aumento dei tassi non è più il suo "caso base", affermando che i tassi di interesse sono in una "buona posizione" e “Non sento l'urgenza di tagliare i tassi di interesse”. I rendimenti sono balzati tra 5 e 6 punti base su tutta la linea, con i rendimenti a 2 anni che si avvicinano ancora una volta al picco da inizio anno intorno al 5%.

Il balzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro e dell’indice del dollaro USA ha indotto il segretario al Tesoro statunitense Yellen, il FoM giapponese Suzuki e il ministro finanziario sudcoreano Choi Sang-mok a rilasciare una dichiarazione congiunta secondo cui i paesi “continueranno a consultarsi da vicino sugli sviluppi del mercato dei cambi in linea con i nostri attuali impegni del G-20, pur riconoscendo le serie preoccupazioni del Giappone e della Repubblica di Corea riguardo al recente forte deprezzamento dello yen giapponese e del won coreano”, dando di fatto il via libera a un potenziale intervento sul forex da parte dei blocchi asiatici qualora l’attuale la tendenza continua. Inoltre, Reuters ha successivamente riportato ulteriori titoli secondo cui il ministro finanziario giapponese Suzuki avrebbe affermato che era significativo che “il G7 confermasse il proprio impegno verso movimenti forex eccessivi, che hanno un impatto negativo sull’economia”. Sembrerebbe che i principali rischi di trading torneranno in voga per un po’.

Parlando di rischi principali, la notizia di fine giornata di un attacco israeliano all’Iran ha portato a una rapida svendita su tutte le classi di attività (future SPX a 5.000, futures Nikkei -3%, BTC è sceso da 63,5 a sotto 60.000), con È probabile che la propensione al rischio rimanga in contrasto con la tendenza al ribasso in vista del fine settimana, mentre il premio di guerra aumenta. I flussi degli ETF BTC sono stati ancora una volta deludenti, con IBIT che ha aggiunto solo 37 milioni di dollari di afflussi in uscita contro un deflusso di -90 milioni di dollari da GBTC.

Non abbiamo molti altri spunti da aggiungere oltre a ciò che abbiamo sostenuto nelle ultime settimane e mezza sul de-risking delle posizioni e sulla protezione del PNL. I conflitti geopolitici non sembrano essere vicini alla risoluzione, mentre i dati macro mostreranno poco in termini di potenziale sollievo da una linea accomodante fino al PCE venerdì prossimo, supponendo che arrivi anche in modo cooperativo, cioè. State al sicuro durante il fine settimana, amici.