LIVECos’è la stablecoin USDe di Ethena?
A differenza delle stablecoin convenzionali, USDe utilizza un meccanismo unico che non si basa sulla fiat diretta o sul supporto di asset. Include invece la copertura dei derivati contro le posizioni collaterali e un sistema di arbitraggio per il conio e il riscatto progettato per mantenere l’ancoraggio al dollaro statunitense.
Sfrutta inoltre un’operazione cash-and-carry che genera un rendimento, che viene poi condiviso con i detentori di stablecoin. Ad esempio, utilizza strategie come picchettare partecipazioni in ETH (raccolte dai coniatori di stablecoin USDe) con validatori di Ethereum e contemporaneamente vendere allo scoperto la stessa quantità di futures su etere.
Precedentemente consentendo agli utenti di depositare dollari statunitensi, ETH o token di staking liquidi come garanzia per coniare USDe, ieri Ethena ha aggiunto bitcoin come risorsa collaterale. L'aggiunta consentirà a USDe di "scalarsi in modo significativo", poiché i trader abbracciano bitcoin, afferma il progetto, indicando la liquidità superiore di bitcoin e il profilo di durata per la copertura delta rispetto ai token di staking liquidi come fattore nella sua decisione di aggiungere l'asset.
Molti nel settore delle criptovalute hanno evidenziato potenziali rischi di controparte e altri fattori di rischio associati alle strategie di generazione di rendimento di USDe, l'ultimo dei quali è Andre Cronje di Fantom.
Il progetto riconosce queste preoccupazioni e ha dettagliato sette rischi specifici nella sua pagina delle FAQ. Queste includono sfide che vanno dai tassi di finanziamento ai fallimenti degli scambi e alle questioni normative, con esami approfonditi di ciascuno.
A febbraio, Ethena Labs ha raccolto 14 milioni di dollari in un round di finanziamento strategico per una valutazione di 300 milioni di dollari, co-guidato da Maelstrom, il family office di Dragonfly e Arthur Hayes, fondatore di BitMEX. Ethena ha lanciato pubblicamente la stablecoin USDe contemporaneamente all'annuncio della raccolta fondi dopo un lancio nascosto nel dicembre 2023.
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