introdurre
I recenti movimenti del mercato, con Bitcoin che ha raggiunto il massimo storico di quasi 74.000 dollari, suggeriscono alcune interessanti strategie DeFi che, sulla base delle mie ipotesi e calcoli, potrebbero potenzialmente guadagnare rendimenti del 100-300% nei prossimi mesi. Come può essere? Perché con il ritorno del mercato rialzista, qualcosa sta accadendo;
Nuovi token vengono lanciati a valutazioni ridicolmente elevate, rendendo l'agricoltura tramite airdrop sempre più redditizia.
Il mercato rialzista rende i trader più affamati di leva finanziaria e meno sensibili all’aumento dei tassi di prestito → spingendo al rialzo i rendimenti della DeFi.
Dopo aver analizzato alcuni fogli di calcolo la scorsa settimana, ho scoperto alcune strategie che mi hanno lasciato a bocca aperta e mi hanno permesso di depositare molti Ethereum. Questi includono LRT, lanci aerei EigenLayer e altro ancora.
Il tempo stringe⌛️
Ma il tempo sta per finire. La campagna di sharding di Ethena terminerà il 1° aprile, EigenLayer verrà lanciato sulla mainnet nelle prossime settimane (forse insieme al suo token?) e alcune altre campagne termineranno quest'estate. Quindi, il tempo sta per scadere per alcuni di loro e, se vuoi ottenere un'esposizione dell'ultimo minuto, questa è la tua guida.
La mania del rifacimento
In questa fase, molto probabilmente hai sentito parlare di EigenLayer, restaking, restaking di liquidità e dei vari protocolli che forniscono questo servizio. Ho depositato per la prima volta su EigenLayer per avviare Farming nel terzo trimestre dello scorso anno, in previsione che il token $EIGEN potesse essere lanciato con una valutazione massiccia. Prevedevo una valutazione di 20 miliardi di dollari e all'epoca ricevetti molte critiche perché ero troppo ottimista.
Oggi, con quasi 11 miliardi di dollari depositati in EigenLayer e più di 30 grandi applicazioni che hanno promesso sicurezza attraverso il re-staking, una valutazione di 20 miliardi di dollari EIGEN è considerata conservativa, con alcuni che richiedono 40-50 miliardi di dollari di FDV.
Oltre a ciò, Ether.fi, il più grande protocollo di reimpegno con oltre 2 miliardi di dollari in TVL, ha recentemente lanciato il suo token $ETHFI, scambiato a circa 4 miliardi di dollari. Dato che puoi puntare e ricevere lanci aerei e punti EigenLayer allo stesso tempo, è chiaro che, nonostante il gran numero di persone che partecipano a questi lanci aerei, questa è comunque una buona strategia dal punto di vista della ricompensa. Ecco un elenco degli attuali protocolli di staking di liquidità che possono farti guadagnare punti nativi e punti EigenLayer:
Etere.fi
Renzo
Puffer
Fuco
EigenPie
Rigonfiamento
Esistono altri protocolli più piccoli. Tuttavia, man mano che il TVL diminuisce, diminuisce anche la valutazione prevista del token al momento del lancio, rendendo meno interessante la partecipazione a questi lanci aerei. Quindi concentriamoci su quelli sopra. Ether.fi ha già distribuito l'11,5% della fornitura di token e ne farà altri durante il secondo trimestre dell'evento. I restanti progetti devono ancora lanciare i loro token. Prima di immergerci nelle migliori strategie, diamo un'occhiata allo stato attuale dei punti e ai corrispondenti lanci aerei.
Tasso di restituzione stimato dei lanci aerei
Etere.fi
La stima di Ether.fi è un po’ complicata dal momento che hanno già effettuato il airdrop di parte della fornitura e rilasciato il token. Tuttavia, il team ha appena annunciato la seconda stagione dell'evento airdrop. Alcune informazioni:
dal 15 marzo al 30 giugno
Più lungo è il tempo di puntata, maggiore sarà la ricompensa
Il 5% della fornitura (200 milioni di dollari ai prezzi attuali) verrà spedito via aerea
Ether.fi ha lanciato un sistema chiamato "StakeRank" con 8 livelli: puntando per periodi di tempo più lunghi, puoi scalare la classifica e ricevere un aumento del tasso di punti fedeltà. L'Ethereum appena depositato guadagna punti 10 volte più velocemente del vecchio Ethereum, il che è giusto per i nuovi utenti. Infine, per qualificarsi per l'airdrop della Stagione 2, è necessario accumulare più del 70% dei punti durante la Stagione 2.
50 milioni di token verranno lanciati in aereo! È iniziata la seconda stagione dell'attività punti Etherfi, "2 passi" ti insegnerà come partecipare facilmente
Con circa 3 miliardi di dollari in premi di 200 milioni di dollari, puoi effettivamente guadagnare 0,067 dollari per ogni dollaro depositato. Poiché anche i punti della Stagione 1 sono condivisibili, $ 0,05 è probabilmente più accurato. Un rendimento del 5% equivale a un APY del 15% su circa 4 mesi. Anche se non è male, ci sono sicuramente posti migliori per conservare il tuo etere (o coltivarlo tramite Pendle, ne parleremo più avanti). Mi sembra che se non hai punti dalla prima stagione, i tuoi punti verranno probabilmente diluiti anche se vengono apportati aggiustamenti.
Renzo e buffer
Fonte immagine: Thor Hartvigsen
Renzo e Puffer sono il secondo e il terzo emittente LRT con un TVL rispettivamente di 140 milioni di dollari e 1,25 dollari. Poiché la risposta totale dell'integrale è nota, cosa che non è il caso di Kelp, Swell o Eigenpie, possiamo creare per essi un modello di valutazione con alcune ipotesi. Le stime dell'FDV si basano sulla valutazione commerciale di Ether.fi rispetto al suo TVL (circa 1,5x FDV rispetto al TVL). Moltiplicando l’attuale TVL per 1,5x, l’FDV per il token Renzo è di 2 miliardi di dollari e l’FDV per il token Puffer è di 1,83 dollari. Tuttavia, con entrambi i prodotti che crescono a un ritmo piuttosto rapido, non sarei sorpreso di vedere il lancio di questi due prodotti a oltre 3 miliardi di dollari FDV.
Indipendentemente da ciò, considerando il totale dei punti attuali e il FDV stimato, il valore attuale dei punti Renzo di Puffer è $ 0,45, $ 0,0089. Dato che 1 Ethereum guadagna 24 Renzo Points o 720 Puffer Points, sembra che Renzo sia il posto migliore per conservare i tuoi Ethereum in questo momento. Ricorda, oltre a ciò, puoi anche guadagnare punti $EIGEN, che attualmente valgono $ 0,20 ciascuno. Infine, tieni presente che questi valori diminuiranno nel tempo man mano che verranno assegnati più punti ai risparmiatori.
Swell, Kelp e Eigenpie
Per tutti e tre non sono disponibili informazioni sufficienti per effettuare stime dettagliate. Dei tre, sono il più ottimista su Swell poiché stanno lanciando il proprio Layer2 e hanno il proprio LST (chiamato $ swETH) oltre a LRT. Tutto sommato, credo che tra tutti gli attuali protocolli di reimpegno della liquidità, Renzo sia la scelta migliore.
Utilizza i collegamenti per ciascun protocollo:
Etere.fi
Renzo
Rigonfiamento
Fuco
Puffer
Ricorda, se vuoi massimizzare i tuoi airdrop, depositare semplicemente nel protocollo Liquidity Re-staking non è sufficiente. Esistono diversi modi per sfruttare questi punti, quindi approfondiamo un po' l'argomento.
Mining tramite airdrop con leva
È qui che diventa interessante. Dopo aver eseguito alcuni calcoli la scorsa settimana, ho dovuto conferire con alcuni esperti DeFi per assicurarmi che i miei calcoli fossero corretti. Dopo essermi assicurato questo, ho iniziato ad adottare questa strategia poiché è probabilmente il miglior rendimento aggiustato per il rischio per Ethereum in questo momento. Prima di approfondire questo argomento, considera di iscriverti a On Chain Times se non l'hai già fatto per mostrare il tuo supporto e rimanere sintonizzato per ulteriori strategie come questa in futuro.
YT-ezETH di Renzo e Pendle
Abbiamo stabilito che Renzo è probabilmente il posto migliore in cui conservare i tuoi Ethereum per massimizzare i rendimenti dei tuoi airdrop LRT. Oltre a detenere semplicemente LRT ezETH di Renzo (che guadagna 24 punti ogni giorno in cui depositi Ethereum), puoi anche ottenere un'esposizione con leva finanziaria tramite Pendle. I complessi meccanismi di Pendle possono essere piuttosto complessi e richiedere un rapporto autonomo, ma ciò che dovresti fare ora è che, in relazione agli LRT, Pendle può fornire:
Punti leva e rendimento (YT-ezETH)
Reddito fisso ma rinuncia ai punti (PT-ezETH)
Come mostrato di seguito, puoi rinunciare alla possibilità di guadagnare punti ma guadagnare una tariffa fissa del 63,29% su ezETH per i prossimi 31 giorni (fino alla scadenza del 25 aprile). In alternativa, puoi guadagnare leva e punti 24x. Poiché Renzo offre 2x punti su Pendle, ovvero 48 punti Ether al giorno, la leva è 49x per i punti Renzo e 24x per EigenLayer.
Fonte: ezETH di Thor Hartvigsen Renzo su Pendle Finance
Allora come funziona? Puoi acquistare 24 YT-ezETH per 1 Ethereum o $ezETH, entrambi guadagnano punti. Ecco un riferimento:
Detenere 1 $ezETH può guadagnare 24 punti Renzo e 24 punti EigenLayer ogni giorno
Scambia 1 $ezETH con 24 YT-ezETH e accumula 1152 punti Renzo e 576 punti EigenLayer ogni giorno in cui lo detieni
La differenza è drammatica e sembra troppo bella per essere vera. Allora, qual'è il problema? Quindi, il token YT-ezETH ha un valore pari a 0 alla data di scadenza. I prezzi dipendono dalle forze del mercato Pendle ma diminuiranno gradualmente nel tempo. Stai quindi scommettendo che il valore dei guadagni/airdrop che riceverai sarà molto più alto di quello che hai speso per acquistare i token YT. Puoi sicuramente vendere un giorno o due prima della scadenza, ma poiché in questo momento ci sono pochi acquirenti, il prezzo YT diminuirà in modo significativo. Regola generale: più i tuoi token YT si avvicinano alla scadenza senza essere venduti, meno preziosi saranno. Facciamo un po' di conti e vediamo se ne vale ancora la pena (tl;dr: lo è).
Tasso di restituzione stimato dei lanci aerei
Ecco i calcoli per depositare 10 Ethereum in YT-ezETH su Pendle (grazie a Pendle Intern per averlo portato alla mia attenzione).
Fonte: Calcolo Thor HartvigsenYT-ezETH
Se non vendi alcun token prima che il token YT-ezETH raggiunga lo 0, un deposito di 10 Ethereum (circa $ 35.000) guadagnerà un tasso di rendimento netto di $ 93.960 in 27 giorni. Realisticamente (se avessi venduto qualche giorno fa) questo sarebbe probabilmente superiore a $ 100.000, quasi 3 volte quello in meno di un mese. In precedenza, avevamo stimato il valore attuale dei Renzo Points in $ 0,45. Man mano che il TVL cresce in modo significativo, il mio modello stima che l’offerta di punti crescerà in modo significativo e che il valore dei punti Renzo potrebbe eventualmente raggiungere circa $ 0,19, che è un obiettivo più realistico.
In 27 giorni guadagnerai 324.000 punti Renzo, del valore di $ 61.560, a $ 0,19 per punto e 162.000 punti EigenLayer, del valore di $ 32.400, a $ 0,20 per punto. Tieni presente che ci sono molte ipotesi qui e se il programma punti dura più a lungo del previsto, i tassi di pagamento possono variare. Tuttavia, penso che la valutazione puntuale sia alquanto conservativa, il che è lontano dallo scenario rialzista per questa particolare strategia. Se qualcosa sulla matematica non ha senso, sentiti libero di mandarmi un messaggio privato su X per porre ulteriori domande. Inoltre, tieni presente che questa strategia è attualmente illiquida a causa dell’elevata domanda.
Strategia Pendle a reddito fisso
Puoi anche giocare il rovescio della medaglia di questo scambio acquistando il token PT-ezETH, che garantisce un reddito fisso sull'asset ma rinuncia alla possibilità di guadagnare e coltivare punti. Per abbassare le commissioni sul gas, consiglio di depositare sul mercato Arbitrum PT-ezETH, che offre un rendimento fisso del 54% per i prossimi 93 giorni. Oltre a ciò, puoi farlo scorrere su Silo Finance, dove depositi PT-ezETH, prendi in prestito Ethereum al 26,5% APR, quindi convertilo in più PT-ezETH e ripeti. I calcoli lo mostrano di seguito, ma tieni presente che i tassi di finanziamento di Silo possono fluttuare notevolmente. Con i token PT, mantieni il tuo deposito iniziale, quindi i rendimenti che vedi di seguito si aggiungono ai $ 35.000 che mantieni man mano che il mercato matura.
Fonte: Calcolo PT-ezETH di Thor Hartvigsen
Un’altra strategia che vale la pena esaminare è l’operazione di arbitraggio di Ethena Labs, in cui il 50% della liquidità viene utilizzato per abbreviare Ethereum e mantenere i tassi di finanziamento mentre si effettua la copertura mantenendo Ethereum in stake. Puoi farlo tu stesso, ma invece di detenere LST, acquista PT-ezETH come posizione long per ottenere rendimenti maggiori. Un'analisi dettagliata di ciò sarà fornita in un rapporto separato.
panacea
Passiamo ora a EigenLayer e LRT. Elixir è una rete dPOS che consente agli utenti di fornire liquidità per ordinare scambi di libri attraverso casseforti e guadagnare premi per il mercato. Elixir ha recentemente annunciato un round di finanziamento di serie B per un valore di 800 milioni di dollari e ha appena lanciato una campagna di airdrop che durerà fino al lancio sulla mainnet il 15 agosto. 0xjaypeg ha creato un'ottima tabella, mostrata di seguito, stimando l'APR guadagnato depositando Ethereum e coniando $ELXETH in base a TVL ed Elixir FDV al momento della pubblicazione.
Fonte immagine: Thor Hartvigsen
Puoi dare un'occhiata a Elixir qui.
Agricoltura airdrop gratuita?
A corto di soldi ma a corto di tempo? Alcuni airdrop farming che non richiedono di bloccare molta liquidità:
Grass.io (imposta le estensioni del browser e guadagna punti)
Hyperlane (Swao avanti e indietro tra diverse catene)
Jumper Exchange (scambia avanti e indietro tra diverse catene)
Berachain (interagendo con testnet)
Dichiarazione di non responsabilità: questo articolo non costituisce un consiglio di investimento. Gli utenti dovrebbero valutare se le opinioni, i punti di vista o le conclusioni in questo articolo sono coerenti con le loro situazioni specifiche e sono conformi alle leggi e ai regolamenti pertinenti del paese e della regione in cui si trovano.
Questo articolo è ristampato con il permesso di: "MarsBit"
Autore originale: Thor Hartvigsen
