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Exchange Netflow è una metrica che tiene traccia degli afflussi e dei deflussi negli scambi di criptovaluta, fungendo da importante indicatore delle dinamiche di mercato. Fornisce informazioni sul sentiment del mercato, sul comportamento degli investitori e sulle possibili tendenze.
Gli aggregatori di dati crittografici come DefiLlama, CryptoQuant e Nansen sono determinanti nel fornire queste preziose informazioni, presentando dati organizzati per aiutare le persone a prendere decisioni nel mercato in rapida evoluzione delle criptovalute.
In seguito all'annuncio della risoluzione di problemi passati con le forze dell'ordine statunitensi tra novembre 2023 e febbraio 2024, Binance ha registrato afflussi netti per 4,5 miliardi di dollari, suggerendo una rinnovata fiducia degli investitori e anche l'efficacia delle misure di conformità rafforzate dell'organizzazione.
Raggiungendo una risoluzione con le forze dell’ordine statunitensi tra la fine di novembre 2023 e la fine di febbraio 2024, Binance ha registrato afflussi netti per oltre 4,5 miliardi di dollari. Nello specifico, i media hanno notato che gennaio è stato il mese migliore per l’intermediazione da novembre 2021 in termini di afflussi. Cosa significano queste dinamiche per gli utenti di Binance e per il più ampio ecosistema di criptovalute? Per capire meglio analizziamo la metrica al centro di questa conversazione: Exchange Netflow.
Il contesto è fondamentale
Gli scambi di criptovaluta fungono da mercati in cui gli utenti effettuano transazioni su risorse digitali. Il movimento dei fondi "da e verso" i broker viene catturato da un indicatore noto come Netflow, che rappresenta la differenza tra afflussi e deflussi per una determinata piattaforma (o la somma di diversi o tutti i broker), fungendo da barometro delle dinamiche di mercato. Qualsiasi cambiamento significativo in questa variabile, da un aumento dei prelievi di BTC a un’ondata di depositi di altcoin in determinate condizioni ed eventi di mercato, aggiunge profondità alla nostra comprensione della vivacità dell’ecosistema crittografico.
Gli aggregatori di dati crittografici come DefiLlama, CryptoQuant o Nansen utilizzano metodi di raccolta dati in tempo reale come API, analisi blockchain o siti di scraping per gli scambi e impiegano algoritmi avanzati per perfezionare, elaborare e standardizzare questa ricchezza di informazioni garantendone l'accuratezza e la coerenza. I dati organizzati vengono presentati su queste piattaforme con visualizzazioni di facile utilizzo per consentire agli utenti di prendere decisioni informate con maggiore sicurezza.
Comprendere questi parametri è molto importante in quanto possono offrire informazioni sul sentiment del mercato, sul comportamento degli investitori e sulle possibili tendenze. Monitorando queste tendenze, gli individui possono valutare la pressione di acquisto o di vendita, la fiducia in alcuni scambi centralizzati (CEX), anticipare i movimenti del mercato e identificare tempestivamente eventi importanti, consentendo strategie decisionali e di gestione del rischio con maggiori informazioni sulla criptovaluta in costante movimento mercato.
Interpretazione di Netflow nel mercato delle criptovalute
Il flusso di asset in entrata e in uscita dai broker è un’importante fonte di informazioni sul sentiment del mercato e sul comportamento degli investitori. Questi movimenti dei fondi tendono a fluttuare in risposta ai cambiamenti nel sentiment del mercato, fungendo da indicatori della pressione di vendita quando aumentano.
Gli afflussi dei broker rappresentano la quantità di monete depositate nei portafogli di broker noti. Un afflusso significativo di criptovalute negli scambi potrebbe suggerire una maggiore pressione di vendita o di presa di profitto da parte dei trader. Questi afflussi possono essere guidati da una serie di fattori, come la volatilità del mercato, le notizie o semplicemente il desiderio dei trader di liquidare le partecipazioni. Uno sguardo più attento ai flussi di input può rivelare informazioni più specifiche. Ad esempio, un grande afflusso di stablecoin potrebbe indicare che molti investitori stanno cercando di acquistare BTC o altcoin o che il mercato offre un rendimento interessante, spingendo gli utenti a depositare le proprie stablecoin sui CEX. Ad un certo punto, questi fondi verranno prestati a trader professionali e istituzionali.
Inoltre, ampi afflussi possono indicare un crescente interesse per il trading o la volontà di entrare o uscire rapidamente da posizioni, segnalando potenzialmente strategie di trading a breve termine in azione. È vero che interpretare correttamente le dinamiche di Netflow è possibile solo quando si ha un quadro solido e multidimensionale di ciò che sta accadendo all’interno e attorno al mercato delle criptovalute.
A loro volta, i deflussi misurano il ritiro di fondi dai broker. In genere, un aumento dei deflussi suggerisce una riduzione della pressione di vendita o la volontà degli investitori di mantenere i propri asset a lungo termine. Altri scenari includono lo staking dei token sulla catena o il loro utilizzo nello spazio DeFi. Questo può essere interpretato come un segnale rialzista, che indica fiducia nella direzione del mercato o anticipazione di un apprezzamento dei prezzi in futuro. Potrebbe anche indicare che i trader stanno spostando nei loro portafogli asset che non sono più necessari per la negoziazione di derivati, suggerendo che potrebbero verificarsi meno scambi nel mercato dei derivati.
Dinamiche di Exchange Netflow per BTC tra luglio e novembre 2021. Fonte: CryptoQuant.
Ad esempio, il grafico qui sopra illustra serie prolungate di Exchange Netflow positivo (linee verdi che puntano verso l'alto) da luglio ad agosto e da ottobre a novembre 2021, tracciate rispetto allo slancio del prezzo di bitcoin, che probabilmente indicava ampie prese di profitto sul percorso verso il record storico di BTC. superiore a $ 64.000.
Come puoi vedere, periodi con afflussi dominanti sono intervallati da periodi relativamente brevi ma intensi di grandi deflussi netti (linee rosse che puntano verso il basso), il che suggerisce che i trader accumulano scorte di bitcoin in attesa di correzioni nel caso in cui il suo prezzo aumenti di nuovo presto.
Comprendere il Netflow dei singoli broker
Finora abbiamo esaminato l’Exchange Netflow aggregato, che cattura gli afflussi e i deflussi combinati di tutti i principali scambi di risorse digitali. Questi afflussi e deflussi di criptovalute da e verso specifici scambi centralizzati (CEX) possono anche fungere da indicatori critici del sentiment del mercato, dell'attività degli utenti e dell'integrità e credibilità complessive di queste piattaforme.
Un trend positivo negli afflussi per un singolo broker significa generalmente una maggiore attività di trading e una crescente fiducia tra gli utenti nell’affidabilità e nella sicurezza della piattaforma. Un grande afflusso di asset potrebbe suggerire un sentimento sempre più positivo nei confronti dell’exchange poiché sempre più trader si fidano della piattaforma per depositare i propri fondi e fare trading.
D'altro canto, grandi deflussi da uno specifico exchange centralizzato potrebbero indicare un sentiment negativo poiché gli utenti ritirano i propri asset a causa di preoccupazioni sulla sicurezza dell'exchange, su questioni normative o sull'incertezza generale relativa al mercato. Ciò è accaduto in passato e probabilmente accadrà di nuovo in futuro.
Ancora più importante, la capacità di una borsa centralizzata di gestire efficacemente i picchi di deflusso di asset può essere vista come una prova della sua forza operativa e del suo solido modello di business. Se un broker è in grado di elaborare in modo efficiente grandi quantità di prelievi di utenti in breve tempo senza riscontrare problemi, dimostra l’integrità della sua infrastruttura e l’efficacia delle sue pratiche di gestione del rischio. La capacità di soddisfare tutte le richieste di prelievo senza intoppi nel mezzo di una situazione di corsa agli sportelli non è qualcosa che si vede spesso nella finanza tradizionale, ma sta diventando la norma per le piattaforme di criptovaluta che aderiscono a pratiche responsabili e trasparenti di gestione patrimoniale degli utenti.
Questa dimostrazione di capacità può rassicurare gli utenti sulla sicurezza dei loro fondi e sull'impegno del broker a proteggere i propri beni. Inoltre, la corretta esecuzione dei prelievi può attestare che il broker segue le migliori pratiche nel separare i fondi degli utenti dalle sue riserve operative, evidenziando la sua dedizione al mantenimento dell'integrità finanziaria.
Dinamiche di afflussi e deflussi di Binance
Secondo i dati DefiLlama, a seguito dell'accordo con le agenzie statunitensi annunciato il 21 novembre dello scorso anno, Binance ha registrato un notevole aumento dei depositi, registrando afflussi di 4,5 miliardi di dollari tra quella data e la fine di febbraio 2024.
Questo afflusso di fondi subito dopo la risoluzione normativa può essere visto come un indicatore di una ripresa della fiducia degli investitori, alimentata dalla capacità dimostrata di Binance di affrontare le sfide normative e dall'efficacia dei suoi sforzi per costruire un programma di conformità globale . Questo movimento è continuato nel nuovo anno poiché Binance ha attirato oltre 2 miliardi di dollari di afflussi nel gennaio di quest’anno.
Binance Netflow tra novembre 2023 e febbraio 2024. Fonte: CryptoQuant.
Lo slancio di Binance Netflow durante questo periodo può essere attribuito anche alla più ampia ripresa del mercato delle criptovalute. La riemersione di BTC, con un aumento del 160% nel 2023, ha senza dubbio contribuito al successo di Binance, riflettendo un sentimento positivo in tutto il settore.
Inoltre, l’approvazione dei primi fondi negoziati in borsa (o ETF) che investono direttamente in bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha ulteriormente convalidato la legittimità e il potenziale delle criptovalute, rafforzando la fiducia degli investitori e indirizzando gli afflussi verso piattaforme leader del settore Binance.
Binance Netflow tra novembre 2022 e gennaio 2023. Fonte: CryptoQuant.
Il grafico sopra illustra un esempio di una situazione passata in cui la gestione di un'ondata di prelievi di utenti dimostra la forza della piattaforma. Nel dicembre 2022, la paura, l'incertezza e il dubbio causati dal crollo di FTX hanno raggiunto il loro apice, portando milioni di investitori a ritirare i propri asset dagli scambi centralizzati di criptovaluta, incluso Binance.
Secondo Nansen, il 13 dicembre Binance ha elaborato prelievi di 8,7 miliardi di dollari in criptovalute, il che ha portato il suo Netflow quel giorno a un valore negativo di 3,6 miliardi di dollari. Tuttavia, poiché manteniamo i fondi degli utenti in un rapporto di almeno 1:1 – qualcosa che tutti possono verificare in qualsiasi momento utilizzando il nostro sistema di prova di riserva – e grazie alla nostra solida infrastruttura, abbiamo gestito questa grande quantità di prelievi senza interruzione e questo non è passato inosservato. Il sentiment del mercato si è presto normalizzato, così come i flussi netti, evidenziando il recupero della fiducia degli utenti nei broker centralizzati responsabili.
Considerazioni finali
Sebbene Exchange Netflow possa essere uno strumento estremamente utile, come qualsiasi indicatore di mercato presenta delle limitazioni di cui gli utenti dovrebbero essere a conoscenza. I dati ottenuti dagli aggregatori pubblici non sono sempre accurati, a causa di alcuni problemi comuni durante il calcolo.
Una comune fonte di errore è ad esempio l'errata assegnazione degli indirizzi di "ritorno" sulla rete BTC. Le grandi transazioni BTC contrassegnate come deflussi dagli analisti potrebbero essere semplici transazioni di registro on-chain effettuate tra hot wallet di scambio. Le transazioni sulla rete Bitcoin utilizzano un meccanismo di cambio indirizzo UTXO, che funziona più o meno come il denaro: il mittente paga l'importo esatto o invia una "nota" più grande e il destinatario deve restituire il "resto". Il problema qui è che il “resto” viene spesso inviato a un nuovo indirizzo di “ritorno”, che potrebbe non essere assegnato immediatamente al broker. Abbiamo visto casi in cui queste transazioni vengono interpretate come deflussi, in particolare quando si tratta di grandi quantità di BTC.
Per aumentare la probabilità di interpretare correttamente i dati di afflusso e deflusso, gli investitori farebbero bene a esaminare sempre i dati utilizzando più fonti e, quando si analizzano i Netflow di broker specifici, consultare fonti verificate, ad esempio l'account ufficiale di Binance su X, che spesso fornisce informazioni essenziali contesto relativo alla circolazione dei fondi.
È importante che gli utenti comprendano il significato di Netflow quando navigano nel panorama delle criptovalute. Fornisce ulteriori informazioni sulle condizioni di mercato, nonché sulla salute e sulla stabilità degli scambi centralizzati come Binance, consentendo agli utenti di prendere decisioni informate su come e dove scambiare e archiviare i propri asset.
