(Questo articolo è riprodotto dal mio Substack personale, puoi leggerlo nella versione Haodu lì)

Buongiorno, colleghi angel investor 👼

Dopo il crollo di FTX nel novembre 2022, le blockchain più colpite sono state Solana e il token $SOL. Dopotutto, FTX è stato uno dei maggiori investitori di Solana. Tuttavia, negli ultimi tre mesi, il valore $SOL ha iniziato a salire in controtendenza, liberandosi apparentemente con successo dall'oscurità e tornando all'attenzione del pubblico.

Oggi diamo uno sguardo ai fondamenti di Solana, compreso il suo team, i prodotti e i servizi, le prospettive future, il modello economico simbolico, ecc. Se stai pensando di entrare nei token $SOL, questo è un rapporto che devi leggere.

🕵️ Nota: questo articolo rappresenta la mia ricerca e analisi, non un consiglio di investimento. Devi fare i tuoi compiti prima di investire (DYOR). Rivelerò anche se ho una posizione in $SOL più avanti nell'articolo.

Elenco degli articoli
0.0 Introduzione al progetto Solana
1.0 Solana squadra
2.0 Prodotti e servizi Solana
3.0 Prospettive future di Solana
4.0 Redditività di Solana
5.0 Rischi e sfide di Solana
6.0 Le mie previsioni e pensieri (prezzo in valuta $SOL)
7.0 Riferimenti

0.0 Introduzione al progetto Solana

Solana è una blockchain di livello 1 che si concentra su "alte prestazioni" e "elevata velocità di transazione (TPS, Transaction Per Second)". La più grande differenza rispetto alle altre blockchain è che utilizza Proof of History (PoH) per timbrare ogni blocco, il che consente ai minatori di completare il registro in modo più efficiente, raggiungendo una velocità massima di 65.000 TPS.

L'obiettivo di Solana è quello di diventare una piattaforma di pagamento e transazione decentralizzata che possa servire tutti nel mondo. Il punto di riferimento è VISA (TPS circa 2.000) e NASDAQ (TPS circa 20.000) nel mondo finanziario tradizionale, ma è anche questo obiettivo che rende Solana. nella regione Nel triangolo impossibile della blockchain, abbiamo scelto risolutamente di perseguire la "performance massima" e abbiamo relativamente ignorato la "decentralizzazione" e la "sicurezza" (di cui parleremo più avanti).

1.0 Solana squadra

Per vedere se il progetto avrà successo, la chiave è il team. Diamo prima un’occhiata al team di Solana, compreso il team dei fondatori, gli istituti di investimento, i partner e la comunità.

1.1 Squadra Fondatrice

A proposito di Solana, è necessario conoscere il suo fondatore e figura centrale: Anatoly Yakovenko, un ingegnere informatico sovietico. Prima di fondare Solana, ha lavorato presso Qualcomm, Mesosphere e Dropbox, occupandosi di compressione e miglioramento delle prestazioni dei sistemi operativi distribuiti (detenendo due brevetti). Forte di queste esperienze passate, ha pubblicato il white paper Solana nel 2017 e ha introdotto il concetto di Proof of History, sperando di creare in questo modo una blockchain “ad alte prestazioni”.

Il principale team di sviluppo dietro la blockchain di Solana si chiama attualmente Solana Labs, ed esiste una "fondazione senza scopo di lucro" in Svizzera chiamata Solana Foundation. La sua funzione principale è assistere lo sviluppo dell'ecosistema Solana. A proposito, questo è un modo molto comune di sviluppare la blockchain al momento. I token emessi dal progetto vengono inviati direttamente alla fondazione no-profit e vengono utilizzati per sviluppare l'ecosistema del progetto.

  • Il team di ingegneri è responsabile della costruzione di strutture e di aiutare i Dapp che vogliono costruire sulla blockchain a stabilirsi

  • La fondazione senza scopo di lucro è più simile al ruolo di Business Development, responsabile dello sviluppo dell'ecosistema del progetto (sviluppo di più Dapp, costruzione di comunità, ecc.)

1.2 Istituti di investimento e investitori in capitale di rischio

Solana ha avuto un totale di 3 round di collocamento privato su larga scala, nonché un ICO su CoinList, come segue:

  • Luglio 2019 (collocamento privato): raccolti 20 milioni di dollari, guidati da Multicoin Capital

  • Marzo 2020 (ICO): raccolti circa 5 milioni di dollari

  • Marzo 2021 (collocamento privato): investito da OKEx (ora OKX) e MXC Exchange (Matcha), raccolto $ 40 milioni

  • Giugno 2021 (collocamento privato): raccolti 314 milioni di dollari, guidati da a16z e Polychain Capital

Vale anche la pena ricordare che anche FTX e Alameda Research hanno partecipato al collocamento privato nel giugno 2021 e sono attualmente i maggiori detentori di $SOL, con un valore totale di circa 1.162 milioni di dollari di $SOL (pari al 10% dell'offerta circolante ). Se FTX fallisce, dovrà inevitabilmente vendere $SOL per ripagare i debiti. Ne parleremo più approfonditamente in "Token Value".

1.3 Partenariato

Solana ha molti partner, che potete trovare in questa pagina. Elencherò alcune collaborazioni che ritengo importanti:

  • Tether e Circle: i due maggiori fornitori di stablecoin in Web3, hanno portato con successo USDT e USDC a Solana

  • Shopify: un'enorme piattaforma di e-commerce che consente agli utenti di utilizzare Solana Pay direttamente su Shopify per il pagamento

  • Helium: una rete wireless decentralizzata. Originariamente aveva una propria blockchain, ma è stata migrata a Solana nell'aprile di quest'anno. Attualmente ha quasi 1 milione di nodi di rete e si prevede che porterà molti utenti.

  • Visa: il colosso dei pagamenti tradizionali consente agli utenti dei pagamenti Visa di inviare USDC su Solana

1.4 Comunità/Utenti

Quando valuto le comunità di catene pubbliche, mi piace considerare il livello di attività sulla catena, ovvero il numero di indirizzi attivi. L'attuale numero medio di indirizzi attivi giornalieri di Solana è di circa $ 380.000, classificandosi tra le prime cinque tra tutte le catene pubbliche, più o meno come Polygon ed Ethereum, e le sue prestazioni sono piuttosto buone.

Media degli utenti attivi giornalieri della catena pubblica (Fonte: Token Terminal)

Anatoly Yakovenko è uno dei miei fondatori preferiti. Si sente molto simile a Gavin Wood (il fondatore di Polkadot): entrambi sono ingegneri di talento con un forte background tecnico, ma hanno fornito soluzioni al "problema della scalabilità" in modi diversi per raggiungerlo. Polkadot utilizza lo sharding, Solana utilizza una singola catena).

Il numero dei partner di Solana è inferiore a quello di altre catene pubbliche, soprattutto perché ad Anatoly non piace usare soldi per fare BD (ad esempio: Solana ti dà i soldi e ti lascia venire a Solana per costruire). si basa sulla tecnologia di Solana. Sono stato attratto dalla natura

2.0 Prodotti e servizi Solana

Ora diamo un'occhiata a prodotti e servizi. In questa parte, voglio principalmente esaminare i prodotti principali e le proposte di valore di Solana, e anche osservare come Solana si sta attualmente comportando nel percorso del Livello 1.

2.1 Prodotti principali e proposta di valore

Il prodotto principale di Solana è naturalmente la "Solana Blockchain" come architettura sottostante, che consente agli sviluppatori Dapps di creare le proprie applicazioni su di essa, come l'ecosistema DeFi, il mercato NFT o i giochi GameFi, ecc. I principali clienti dei servizi di Solana sono gli "sviluppatori Dapps" perché finché verranno costruite più applicazioni, ci saranno più utenti e più utenti ci saranno, maggiore sarà la domanda di token $SOL;

Ciò che Solana deve fare è: attirare più sviluppatori Dapps per sviluppare programmi e applicazioni su Solana. Finché gli sviluppatori e le Dapp avranno successo, Solana avrà successo

La domanda è: ci sono così tante blockchain, come sviluppatore di applicazioni, perché dovresti scegliere Solana? Qui parleremo della proposta di valore che Solana può offrire, che è la caratteristica che la distingue da molte blockchain: "alta velocità di elaborazione + basse spese di gestione".

  • Quanto velocemente? La velocità attuale della blockchain di Solana può già essere paragonata alle piattaforme Visa e Nasdaq, e in futuro clienti come Firedancer (di cui parleremo più avanti) potrebbero portare la velocità a un livello superiore.

  • Quanto sono economiche le tariffe? La commissione media per singola transazione di Solana è di soli $ 0,0002, che si può dire essere la più economica tra tutte le blockchain di livello 1 attualmente.

Dai due punti precedenti, Solana sembra essere la prima blockchain del settore a risolvere con successo il problema della “scalabilità”. C'è persino un detto che circola nell'ecosistema Solana: "OPOS — Solo possibile su Solana"! Ciò che era iniziato come uno scherzo si è evoluto in una delle promozioni distintive di Solana.

2.2 Analisi delle quote di mercato e della concorrenza

Quando giudico la quota di mercato delle blockchain di livello 1, mi piace guardare tre numeri:

  • TVL (Total Locked Volume): quanti soldi ci sono sulla catena

  • Utenti attivi (numero di indirizzi): quanti utenti utilizzano l'applicazione su Solana

  • Attività DeFi (volume delle transazioni): quanto volume effettivo delle transazioni si sta verificando sulla blockchain di Solana

L'attuale TVL di Solana è solo al quinto posto, il che non sembra molto in superficie, ma se guardi da vicino, scoprirai che il volume delle transazioni di Solana nelle ultime 24 ore ha raggiunto $ 1 miliardo, e anche il volume delle transazioni di NFT ha raggiunto circa In effetti, è più o meno lo stesso di Ethereum, la più grande catena pubblica al momento, non è molto indietro.

Confronto di catene pubbliche (Fonte: DefiLlama)

Inoltre, se comprendi il metodo di calcolo del TVL, saprai che il TVL è un indicatore che viene facilmente influenzato dal prezzo del token, ma il "volume degli scambi attivi" è più oggettivo. Se aggiungiamo la sequenza temporale, scoprirai che Solana (linea verde) ha continuato a crescere negli ultimi mesi sia sugli indicatori Daily Active Address che sui volumi DEX, e ha persino superato con successo la catena BNB.

Confronto di catene pubbliche (Fonte: Artemis)

Attualmente, i modi in cui le catene pubbliche risolvono la "scalabilità" possono essere suddivisi approssimativamente in due categorie: "sharding + Layer 2" e "potenziamento della catena singola" Solana è uno dei capolavori del "potenziamento della catena singola". Essendo una blockchain di livello 1 che può veramente risolvere la "scalabilità" al momento, puoi vedere nei dati sulla catena che molti utenti/volumi di transazioni si stanno spostando verso l'ecosistema Solana.

3.0 Prospettive future di Solana

Questa sezione è divisa in due parti: la situazione attuale di Solana (Dov’è Solana adesso) e la tabella di marcia futura (Dove sta andando Solana).

3.1 Situazione attuale di Solana

Da quando Solana ha emesso il suo primo blocco nel 2020, l'obiettivo è sempre stato quello di rendere Solana "più veloce" e "più economica", sebbene questo approccio abbia anche causato controversie come "tempi di inattività", "non abbastanza decentralizzato", ecc. hanno risolto il problema della "scalabilità" della blockchain, incluso il TPS stabile di Solana e commissioni di gestione basse e stabili. Le principali tecnologie completate sono le seguenti:

  • Compressione dello stato: utilizzando questa tecnologia, gli utenti possono coniare un milione di NFT su Solana per soli $ 110, consentendo ai normali commercianti di utilizzare la tecnologia NFT per emettere tessere associative e aumentare le richieste.

  • Mercato delle commissioni locali: questa tecnologia consente a Solana di separare le commissioni di transazione in base alle applicazioni per garantire commissioni basse (ad esempio: la congestione della blockchain causata dai progetti NFT non causerà commissioni elevate per gli utenti DeFi). La modalità operativa è la seguente

Modello di funzionamento del Mercato Tariffario Locale (Fonte: Messari)

Successivamente, Solana è entrata ufficialmente nel settore della telefonia mobile nell'aprile 2023 e ha lanciato Saga: un telefono cellulare dotato di un proprio portafoglio, dotato di un proprio App Store ed è appositamente progettato per gli utenti Web3. La prima fase è ormai esaurita, con l'obiettivo di vendere 25.000 telefoni cellulari e iniziare a costruire un proprio App Store, che dovrebbe attirare più persone nell'ecosistema Solana.

Infine, Solana ha aggiunto una serie di partner premium e Helium Network, ovvero un fornitore di rete decentralizzato, è quello di cui sono più entusiasta. Helium Network ha abbandonato la sua catena pubblica nell'aprile di quest'anno e ha spostato tutto sulla blockchain di Solana, utilizzando Solana come livello di insediamento. Si prevede che porterà molti nuovi utenti a Solana.

3.2 Prospettive future

Solana ha pubblicato la propria tabella di marcia nel dicembre dello scorso anno e possiamo anche avere un'idea approssimativa di ciò che Solana vuole fare in futuro in alcune interviste con Anatoly. Quella che segue è la narrazione che ho compilato e ciò che possiamo aspettarci:

  • Firedancer Client: un client sviluppato da Jump Crypto che rende Solana complessivamente più veloce, raggiungendo 1 milione di TPS. Allo stesso tempo, aumentare il numero di client (attualmente solo due) può anche aiutare Solana a diventare più decentralizzata in una certa misura ed evitare Single Point of Failure.

  • L'effetto valanga portato da Helium: attualmente sono più di 12.500 gli utenti che utilizzano Helium Con il lancio del telefono cellulare Saga, si prevede che Solana completerà l'integrazione e introdurrà questi utenti nell'ecosistema Solana. Una volta che la cooperazione di Helium avrà successo, sempre più partner si uniranno a Solana, avviando un effetto valanga (vedi Blockchain Polygon).

  • Pagamento Solana: la velocità della blockchain di Solana sembra essere in grado di supportare le esigenze di pagamento degli utenti generali, insieme alla cooperazione con settori tradizionali come Shopify e Visa, si prevede che in futuro si vedrà una maggiore cooperazione e applicazioni nei pagamenti. Ora Solana sta solo aspettando l’emergere della legge di regolamentazione delle stablecoin negli Stati Uniti (i rischi saranno discussi più avanti).

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Quanto sopra fa parte del rapporto. Altri includono la redditività, i rischi e le sfide di Solana, l'analisi degli investimenti token, ecc. Se sei interessato, puoi andare al mio Substack per leggerlo. Ad essere sincero, prima di studiare approfonditamente Solana, il mio atteggiamento nei confronti di Solana è sempre stato negativo, ho pensato: "Perché qualcuno dovrebbe voler utilizzare una blockchain che è spesso inattiva e non decentralizzata?" può chiamarsi Web3 se non è decentralizzato?

Ma ora, dopo aver attraversato una serie di transizioni rialziste e ribassiste nel circolo valutario, e avendo una migliore comprensione delle esigenze delle istituzioni e degli investitori al dettaglio per Web3, ho scoperto che forse "la decentralizzazione o meno non è così importante per la maggior parte delle persone" e "tutti prestano più attenzione all'esperienza dell'utente, all'efficienza". Il problema che Ethereum incontra ora è che il numero di utenti è troppo elevato e il progresso della scalabilità è molto lento. Sebbene l’emergere del Layer 2 abbia alleviato in una certa misura la pressione su Ethereum, ha anche causato incoerenza nell’esperienza dell’utente. (a nessuno piace che il denaro si muova).

Sono Max, ricercatore di criptovalute 🕵️, alla prossima!

(Questo è riprodotto dal mio Substack personale. Benvenuti a leggere l'articolo completo lì. Questo articolo è stato prodotto il 19/12/2023, quindi alcuni dati sono cambiati)