(Questo articolo è riprodotto dal mio Substack personale, puoi leggerlo nella versione Haodu lì)

Buongiorno, colleghi angel investor 👼

È tempo di parlare di Cardano: essendo un progetto OG lanciato sulla mainnet nel 2017, molti attori nel circolo valutario dovrebbero averlo familiarità, e molti sono addirittura possessori di token $ADA. In questo articolo, iniziamo con i fondamenti per vedere se Cardano è buono come tutti pensano, se ci sono sviluppi che vale la pena aspettarsi nel 2024 e la mia analisi dei prezzi valutari di $ADA. Questo è un rapporto semi-pubblico (i lettori con abbonamento gratuito possono leggere il contenuto prima di "Redditività"). Benvenuto nell'utilizzo dell'abbonamento a pagamento per supportare l'output del mio report 🔥 Se ti piace, metti mi piace o lasciami un messaggio per darmi un feedback, il seguente testo.

🕵️ Nota: questa è la mia ricerca e analisi, non un consiglio di investimento. Devi fare i tuoi compiti prima di investire (DYOR). Più avanti nell'articolo rivelerò anche se detengo una posizione in $ADA e la mia previsione del suo prezzo in valuta.

Elenco degli articoli
0.0 Introduzione al progetto Cardano
1.0 Squadra Cardano
2.0 Prodotti e Servizi Cardano
3.0 Prospettive future di Cardano
4.0 Redditività Cardano
5.0 Rischi e sfide di Cardano
6.0 Le mie previsioni e pensieri (prezzo in valuta $ADA)
7.0 Riferimenti

0.0 Introduzione al progetto Cardano

Cardano è una blockchain di livello 1. Se dovessi descriverla in una frase, direi: "La blockchain che valorizza maggiormente la governance e la decentralizzazione della catena. Rispetto alla ricerca della massima sicurezza da parte di Ethereum, la ricerca dell'Ultimate da parte di Solana Efficienza: Cardano persegue l’obiettivo di costruire un mondo blockchain che possa svilupparsi costantemente e al quale tutti possano partecipare.

Cardano è una blockchain POS che utilizza Ouroboros come meccanismo di consenso (anche Polkadot e Mina in seguito scelsero di utilizzare questo meccanismo), e il TPS è di circa 10. Da un lato, 10 sembra molto lento, tuttavia, il sistema contabile di Cardano (EUTXO) consente agli utenti di raggruppare più transazioni in una e inviarle, quindi la velocità effettiva è molto superiore a 10. Con l’aggiornamento Layer2 di Cardano (Hydra), teoricamente il TPS sarà in grado di raggiungere circa 3 milioni.

Un altro punto interessante è che lo sviluppo della blockchain Cardano si sviluppa attorno alla forma della “ricerca scientifica”.

Cos'è la forma "ricerca scientifica"? Per dirla semplicemente, ogni importante sviluppo della blockchain di Cardano richiede la Peer Review (revisione multipartitica) da parte del team di ingegneri, matematici e scienziati prima che possa essere sviluppato. Ritengono che questo formato aiuti a ridurre gli errori di codifica e migliori la resilienza della blockchain.

Questo metodo è piuttosto nuovo, ma anche il suo difetto è evidente: "lento". Essendo una blockchain lanciata nel 2017, dovrebbe avere il vantaggio di essere la prima mossa, ma avrà funzioni di contratto intelligente solo nel 2021 (4 anni interi! Di conseguenza, la maturità DeFi e il TVL totale sulla catena sono ora). rispetto a Molte altre catene non presentano vantaggi particolari (ne parleremo più avanti nel rapporto).

1.0 Squadra Cardano

Per vedere se il progetto avrà successo, la chiave è il team. Diamo prima un’occhiata al team di Cardano, inclusi team di progetto, istituti di investimento, partner e comunità.

1.1 Gruppo di progetto

Cardano è stata fondata nel 2015 da Charles Hoskinson e Jeremy Wood, entrambi membri principali del team Ethereum. Qui guardiamo principalmente a Charles Hoskinson: è il volto di Cardano e una figura OG nel campo blockchain.

Charles Hoskinson si è laureato alla CU Boulder in Colorado, USA (Master in Matematica). È stato uno degli otto fondatori originali di Ethereum. È stato anche CEO della Fondazione Ethereum. Infine, nel 2014, a causa di disaccordi con Vitalik, ha scelto lasciare Ethereum e creare Cardano. Si dice che il motivo della lite sia che Charles vuole trasformare Ethereum in un'organizzazione a scopo di lucro, mentre il team guidato da Vitalik ritiene che Ethereum debba continuare a mantenere la sua forma originale (senza scopo di lucro).

La forza tecnica di Charles non è così forte come quella di Gavin Wood (fondatore di Polkadot) e Vitalik Buterin (fondatore di Ethereum). Penso che sia un talento più orientato al marketing e alla gestione. Inoltre, Charles trasmette spesso in diretta sul suo YouTube personale per aggiornare la comunità sugli attuali progressi e sui partner di Cardano. È un fondatore con i piedi per terra e molto simpatico.

Ci sono tre team principali dietro la blockchain di Cardano: IOG (Input Output Global), EMURGO e Cardano Foundation.

  • IOG: Il team di ingegneri dietro Cardano, con sede negli Stati Uniti, è guidato da Charlies Hoskinson ed è responsabile della progettazione, costruzione e manutenzione della blockchain Cardano. Attualmente sono circa 300 le persone.

  • EMURGO: L'organizzazione a scopo di lucro dietro Carano, con sede a Singapore, è principalmente responsabile dello sviluppo, del supporto e dell'incubazione di opportunità di business e dell'aiuto all'integrazione delle imprese nell'ecosistema Cardano. Attualmente ci sono circa 50 persone

  • Fondazione Cardano: Cardano è un'organizzazione senza scopo di lucro con sede in Svizzera, principalmente responsabile dello sviluppo di varie applicazioni dell'ecosistema Cardano.

I tre team lavorano insieme secondo una divisione del lavoro e ciascuno ha ricevuto una certa percentuale di token $ADA come capitale iniziale durante il periodo dell'ICO. Al momento, lo sviluppo di Cardano è ancora deciso da questi tre, ma man mano che Cardano continua a svilupparsi verso la decentralizzazione (l'aggiornamento chiave è CIP-1694, previsto per quest'anno), queste tre istituzioni abdicheranno e saranno controllate dalla comunità. Cardano Vault guida la tendenza della blockchain con governance on-chain

1.2 Istituti di investimento e investitori in VC

Non vi è alcun grande investimento in capitale di rischio dietro Cardano e il metodo di raccolta fondi avviene principalmente tramite ICO (Initial Coin Offer). Questo metodo di emissione equo evita in larga misura l'emergere di balene giganti e rafforza la decentralizzazione di Cardano. Secondo i dati, Cardano ha emesso un totale di 5 round di ICO, raccogliendo un totale di 62,2 milioni di dollari, pari a circa il 58% del totale di $ ADA.

1.3 Partenariato

Normalmente sarei molto emozionato quando scrivo questo, non solo perché mi piace vedere la cooperazione tra grandi progetti, ma questo tipo di informazioni è solitamente molto facile da trovare (ai progetti piace pubblicizzare questo tipo di notizie sulla cooperazione)... ma non esiste un sito web ufficiale di Cardano che elenchi i propri partner, anche le informazioni su Internet sono molto sparse e mancano di aggiornamenti. Ecco alcune delle collaborazioni che ho trovato.

  • New Balance: il nome del progetto si chiama NB Realchain. Questa è una collaborazione tra il settore della vendita al dettaglio e New Balance può utilizzare la tecnologia blockchain per verificare l'autenticità dei prodotti venduti. È solo che questa notizia uscita nel 2019 non è stata aggiornata nel 2024, quindi è impossibile sapere se la collaborazione sia stata interrotta.

  • IBM: Charles ha menzionato nella sua trasmissione in diretta su YouTube che avrebbe collaborato con IBM Research per costruire un sistema software distribuito, ma non c'è ancora alcun aggiornamento su questa notizia uscita nel 2020.

  • Governo etiope: il nome del progetto si chiama Atala. Cardano aiuterà l'Etiopia a costruire la propria carta d'identità digitale, il sistema patrimoniale e la struttura di governance. È una cooperazione molto attesa, ma sembra che abbia smesso di aggiornarsi 8 mesi fa.

  • COTI: Ha costruito Cardano Pay e la valuta stabile DJED su Cardano. È uno dei partner importanti di Cardano, ma sembra essere preoccupato per la velocità dello sviluppo di Cardano. Recentemente si è rivolto alla cooperazione con Ethereum per costruire il Layer 2.

  • Polkadot: la prossima catena di partner di Cardano sarà costruita utilizzando il Substrate SDK di Polkadot per migliorare l'interoperabilità con l'ecosistema Polkadot. La prima catena si chiama Midnight (sarà menzionata più avanti).

Di solito questo tipo di partnership è un buon strumento di marketing per la blockchain stessa, ma Cardano sembra non prestare molta attenzione a questo aspetto. Ci sono molte collaborazioni progettuali che ritengo eccellenti (NB Realchain, Atala) e non solo non hanno comunicati stampa ufficiali , ma nemmeno alcun comunicato stampa ufficiale

1.4 Comunità/Utenti

Quando valuto una comunità e il numero di utenti, mi piace considerare due parti: l'influenza dei social media e l'attività sulla catena. La parte più orgogliosa di Cardano è la sua forte comunità. Possiamo vedere dai dati se è davvero così. Di seguito confronterò diverse famose blockchain Laye1 in modo che tutti possano vedere la differenza.

  • Influenza sui social media (al 18/02/2024)

Diamo un'occhiata al coinvolgimento della community. Mi piace vedere il numero di Mi piace e retweet sui post su Twitter. Ho scelto lo stesso giorno e lo stesso tipo di post per il confronto, e Cardano non è ancora così impressionante come previsto in termini di dati.

  • Livello di attività sulla catena (numero di utenti attivi in ​​un solo giorno):

A giudicare da vari dati, non vedo molta “coesione” o “influenza” nella comunità di Cardano. Anche l’utilizzo attivo della catena è classificato nella fascia media e inferiore rispetto ad altre blockchain di livello 1.

2.0 Prodotti e Servizi Cardano

Ora, diamo un’occhiata a prodotti e servizi, analizzerò i prodotti principali e la proposta di valore della blockchain di Cardano, e vedremo anche come si comporta Cardano nella traccia Layer 1.

2.1 Prodotti principali e proposta di valore

Il prodotto principale di Cardano è la "Cardano Blockchain" come architettura sottostante, che consente agli sviluppatori Dapps di creare le proprie applicazioni su di essa. Più applicazioni saranno basate su Cardano, più utenti ci saranno, e più utenti ci saranno, maggiore sarà la domanda di token $ADA.

Ciò che Cardano deve fare è: attirare più sviluppatori per sviluppare programmi e applicazioni su Cardano. Finché gli sviluppatori e le Dapp avranno successo, anche Cardano avrà successo

La domanda è: ci sono così tante blockchain, come sviluppatore di applicazioni, perché dovresti scegliere Cardano? Qui parleremo della proposta di valore che Cardano può apportare, ovvero delle caratteristiche che lo distinguono da molte blockchain. Penso che ce ne siano due principali: "sicurezza" e "decentralizzazione".

  • Aspetto sicurezza

Cardano è sviluppato utilizzando la Peer Review e la ricerca scientifica. Sebbene sia lento, i risultati sono in realtà molto buoni. Dal lancio della rete principale Cardano, non è stata violata né ha smesso di produrre blocchi ed è molto stabile. Vale anche la pena ricordare che la funzione Native Token di Cardano consente di creare token sulla blockchain di Cardano senza contratti intelligenti e non vi è alcuna possibilità che i contratti intelligenti vengano hackerati.

  • Aspetto del decentramento

Cardano ha attualmente 3.113 pool di staking e circa più di 6.000 nodi. Rispetto ad altre blockchain che sono spesso gestite tramite server centralizzati, i server utilizzati dai nodi Cardano sono più decentralizzati, il che può garantire notevolmente la stabilità della blockchain. Inoltre, al fine di rafforzare ulteriormente la decentralizzazione, Cardano ha creato il parametro K per incoraggiare gli staker a creare più pledge pool, il che significa: rispetto all'adesione ai pledge pool esistenti, crearne di nuovi consentirà agli staker di ottenere più premi di staking.

Rispetto alla velocità e alle prestazioni, Cardano si concentra su "decentralizzazione" e "stabilità". Sebbene queste due cose siano preziose, la difficoltà è che è difficile quantificare i loro risultati con i numeri (rispetto alle prestazioni = TPS). Ciò fa perdere a Cardano un po' di clamore e attenzione e non entusiasma gli utenti.

2.2 Analisi delle quote di mercato e della concorrenza

Quando giudico la quota di mercato delle blockchain di livello 1, mi piace guardare tre numeri:

  • TVL (Total Locked Volume): quanti soldi ci sono sulla catena

  • Numero di utenti attivi (numero di indirizzi): quanti utenti utilizzano applicazioni su Cardano

  • Attività DeFi (volume degli scambi): quanto volume degli scambi DEX si sta verificando sulla blockchain di Cardano

L’attuale TVL di Cardano è di 414 milioni di dollari, al decimo posto, addirittura inferiore a Sui, ma il diavolo è nei dettagli: la maggior parte del TVL delle catene pubbliche ora proviene da Liquid Staking, e Cardano a causa della sua progettazione della blockchain; il $ADA per la liquidità non ha bisogno di essere bloccato, quindi non è incluso in TVL, facendo sì che Cardano TVL sia relativamente sottovalutato. Se queste risorse impegnate sulla blockchain fossero incluse, il TVL di Cardano dovrebbe essere di circa 2 miliardi di dollari.

Diamo un’occhiata al numero di utenti attivi e all’attività DeFi. Ho confrontato Cardano con diverse catene pubbliche ben note sul mercato (Aptos, BNB Chain, Ethereum, Solana, Sui). in termini di quantità è più o meno uguale ad Aptos e Sui, due catene pubbliche emergenti. Appartiene al secondo scaglione ed è ancora abbastanza distante dal primo scaglione (BNB e Solana).

In termini di numero di Dapps, Cardano ha attualmente 52 applicazioni decentralizzate integrate, un numero relativamente piccolo rispetto ad altre catene (Solana ne ha 230, Ethereum 4495). Guardando la sezione del volume delle transazioni DEX, i dati di Cardano sono simili a quelli di Aptos e Sui Sebbene non siano alti come il primo livello (Solana, Ethereum), non "nessuno lo usa".

Cardano mi dà la sensazione di una parola: "stabile", sottolineando il lento progresso della ricerca della verità dai fatti. Non è come lo "sviluppo rapido, fallimento veloce" promosso dalle startup ordinarie. Sembra che ogni passo sia fatto con molta attenzione. e sviluppano la blockchain con loro. È coerente con la filosofia della "ricerca scientifica" utilizzata, che si traduce anche nella sua mancanza di punti caldi e popolarità, e la sua attività DeFi è preoccupante.

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Quanto sopra fa parte del rapporto. Altri includono le prospettive future di Cardano, lo sviluppo narrativo, la redditività... ecc. Puoi andare al mio Substack per leggerlo. Si può dire che Cardano sia una boccata d'aria fresca nel percorso delle catene pubbliche. Altre catene pubbliche prima speculano sulle monete e si impegnano in progetti, quindi iniziano a lavorare sulla "decentralizzazione" e sulla "governance on-chain", ma Cardano lo fa direttamente; il contrario. Inaspettatamente, invece, ha creato un’architettura blockchain potente e stabile.

Sono Max, ricercatore di criptovalute 🕵️, alla prossima!

(Questo viene inoltrato al mio Substack personale, benvenuto per leggere il testo completo lì)