La blockchain, come termine generico per una serie di tecnologie derivate dal Bitcoin, porta con sé una forte connotazione finanziaria e uno spirito liberale. Tuttavia, per evitare di essere presi di mira dai regolatori mainstream, la maggior parte dei progetti Web3 cerca di dimostrare che i propri token sono token funzionali (Utility Token) e non token di sicurezza (Security Token).
Tuttavia, il dolore tra i progetti non è condiviso. Nel mondo Web3, c'è un altro tipo di token che teme che gli utenti non lo considerino come un mezzo di pagamento, ed è la stablecoin. Dopotutto, come mezzo di pagamento, il problema più spinoso è la stabilità (il rublo russo ti dice: 'Ehi, che ne dici di me...')
La logica narrativa delle stablecoin è in realtà molto semplice: ho 1 dollaro nel mio conto bancario, quindi emetto 1 token sulla blockchain. Il focus è sulla stabilità delle emozioni e dei prezzi. In un certo senso, le stablecoin combinano la stabilità della valuta tradizionale con i vantaggi della decentralizzazione della tecnologia blockchain, diventando un ponte tra il mondo reale e quello on-chain, meritando di essere una delle prime applicazioni su larga scala della tecnologia blockchain nella vita quotidiana.
Tuttavia, con stablecoin come USDT che gradualmente dominano il mercato, ci siamo improvvisamente resi conto che il giovane cacciatore di draghi è diventato un drago.
Tether, come emittente del token USDT, è il fulcro dell'industria Web3 globale, detenendo oltre il 65% del mercato delle stablecoin e guadagnando ogni anno oltre cento miliardi di dollari dai suoi servizi di stablecoin. Tuttavia, è la società commerciale centralizzata Web2 più tradizionale.
L'emissione e il congelamento di USDT dipendono completamente da un emittente centralizzato, con una bassa trasparenza delle informazioni, e i profitti sono quasi del tutto scollegati dagli utenti, con un potere di governance altamente centralizzato. Questi tre aspetti, se applicati a una tradizionale azienda di internet, non suscitano lamentele, ma quando si tratta di una società centrale nel settore Web3, è molto preoccupante, perché questo non è affatto Web3!
È importante sapere che i principi fondamentali di Web3 sono solo alcune parole: trasparenza, fiducia e condivisione del valore. E queste parole sembrano non avere nulla a che fare con l'azienda di stablecoin centralizzata Tether.
Quindi, sorge la domanda: è possibile rendere l'importante applicazione delle stablecoin in Web3 un po' più 'Web3'? Forse è la chiave per lo sviluppo della prossima generazione di stablecoin.
In questo articolo, l'avvocato Honglin desidera condividere un progetto recentemente studiato, esplorando ulteriormente come realizzare un modello innovativo che combini decentralizzazione e stablecoin. Naturalmente, il contenuto di questo articolo è solo per scopi di apprendimento e scambio e non costituisce alcun consiglio d'investimento.
Introduzione al progetto stablecoin Usual
Usual è una piattaforma decentralizzata per l'emissione di stablecoin legali, dedicata a rompere le barriere tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata (DeFi), collegando la finanza tradizionale con la finanza decentralizzata (DeFi).
Usual si concentra su tre prodotti principali:
· Stablecoin comuni: progettate per l'uso come mezzo di pagamento, controparte e collaterale.
· Usual LST (LST comune): un prodotto che genera rendimenti.
· Usual Governance Token: conferisce ai detentori il potere decisionale all'interno del protocollo.
Usual aggrega asset del mondo reale tokenizzati (RWA) da istituzioni rinomate come BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M0 e Hashnote, trasformandoli in stablecoin verificabili on-chain e senza permesso, aumentando così la liquidità degli asset tradizionali non liquidi e rendendo più facile per un numero maggiore di investitori accedere a questi asset.
È ancora più importante che, attraverso il token $USUAL, si ridistribuisca la proprietà e il potere di governance, rendendo i membri della comunità i proprietari delle infrastrutture, dei fondi e della governance della piattaforma, promuovendo l'integrazione tra il mondo Web3 e quello reale. Con il design di Usual, l'emissione di stablecoin non è solo una digitalizzazione degli asset, ma rappresenta una ricostruzione del sistema finanziario tradizionale.
Il fondatore di Usual è Pierre Person, nato il 22 gennaio 1989, ex membro della sesta circoscrizione dell'Assemblea nazionale francese, ha a lungo ricoperto il ruolo di consigliere elettorale e alleato politico del presidente francese Macron. Il background politico di Pierre Person e la sua comprensione della tecnologia blockchain gli consentono di guidare il team di Usual con una prospettiva unica, promuovendo l'integrazione tra Web3 e finanza tradizionale. Come membro del Partito Socialista francese, Pierre ha partecipato a importanti progetti legislativi come la sanità LGBT e la legalizzazione della marijuana, dimostrando il suo pensiero interdisciplinare e la sua capacità innovativa.
Per quanto riguarda il finanziamento del progetto, Usual ha attirato l'attenzione e il supporto finanziario di diverse istituzioni di investimento di fama. Nell'aprile 2024, Usual ha completato un finanziamento di 7 milioni di dollari, guidato da IOSG Ventures, con partecipazioni da GSR, Mantle, Starkware e altre istituzioni. A novembre, Usual ha completato un nuovo round di finanziamento di 1,5 milioni di dollari, con Comfy Capital e investitori di progetti crittografici precoci come echo che hanno anche iniettato fondi nel progetto. A dicembre, Usual ha annunciato di aver completato il finanziamento da parte di BinanceLabs.
E un round di finanziamento di 10 milioni di dollari guidato da KrakenVentures. Questi investimenti non solo hanno fornito a Usual il supporto di capitale necessario, ma hanno anche offerto ricche risorse e orientamenti strategici per lo sviluppo del progetto.
Caratteristiche della stablecoin del progetto Usual
A differenza delle stablecoin centralizzate tradizionali, la stablecoin USD0 di Usual mostra vantaggi unici in termini di stabilità, trasparenza, distribuzione dei profitti e governance decentralizzata.
· Scelta e trasparenza degli asset collaterali
A differenza delle stablecoin tradizionali sostenute da asset a breve termine come contante e cambiali commerciali, USD0 sceglie asset del mondo reale (RWA) a scadenza ultra breve come collaterale, inclusi titoli di stato americani e obbligazioni di riacquisto overnight. I detentori possono ottenere rendimenti convertendo USD0 in USD0++, con rendimenti che possono includere token $USUAL o USD0 senza rischio. Inoltre, gli asset collaterali di USD0 sono trasparenti e verificabili on-chain, consentendo agli utenti di controllare e verificare la situazione degli asset a supporto di USD0 in qualsiasi momento. Questo approccio non solo aumenta la trasparenza, ma aiuta anche a costruire la fiducia degli utenti nel protocollo.
· Meccanismo innovativo di distribuzione dei profitti
Gran parte dei profitti delle stablecoin tradizionali va a beneficio dell'emittente, senza che gli utenti possano trarne vantaggio direttamente. La progettazione di USD0 considera invece un meccanismo di distribuzione più equo e trasparente. Il 100% dei profitti di USD0 confluisce nel tesoro del protocollo, con il 90% dei token $USUAL distribuiti ai membri della comunità. I membri della comunità non includono solo gli utenti, ma anche i fornitori di liquidità e i contribuenti. Questa progettazione garantisce che gli utenti possano condividere i dividendi derivanti dalla crescita del protocollo, invece di concentrare tutti i profitti nelle mani dell'emittente.
È interessante notare che gli utenti che detengono USD0 possono ottenere maggiori rendimenti convertendoli in USD0++. Questo non solo aumenta il senso di partecipazione degli utenti, ma consente anche loro di beneficiare della crescita del protocollo, realizzando veramente il concetto di decentralizzazione e condivisione dei profitti.
In confronto, le stablecoin tradizionali come USDT, sebbene supportate da un'enorme quantità di titoli di stato americani, vedono gran parte dei loro profitti andare a beneficio della Tether, con quasi nessun modo per gli utenti comuni di partecipare alla distribuzione dei guadagni. Ad esempio, nel primo semestre del 2024, il profitto netto di Tether ha raggiunto i 5,2 miliardi di dollari, quasi tutti i profitti vanno all'azienda, senza che gli utenti possano condividere questo dividendo.
· Governance decentralizzata e gestione trasparente
La governance decentralizzata di USD0 è uno dei suoi punti di forza. Nel protocollo Usual, i membri della comunità non sono solo utenti, ma possono anche partecipare alla governance del protocollo attraverso lo staking del token $USUAL. Gli utenti hanno un certo potere decisionale riguardo al tesoro e alle decisioni del protocollo, il che significa che il processo di emissione e gestione di USD0 non è controllato da un'agenzia centralizzata, ma è deciso collettivamente dalla comunità.
Il vantaggio di questa governance decentralizzata è evidente: garantisce che le decisioni del protocollo non siano controllate da un singolo soggetto di interesse e possono servire meglio tutti i partecipanti. Al contrario, le stablecoin tradizionali come USDT sono quasi completamente controllate dalla Tether, con spazi molto limitati per gli utenti per partecipare alla governance.
· Vantaggi unici nella gestione del rischio
Come già accennato, USD0 sceglie obbligazioni governative ad alta liquidità e sicure come collaterale, riducendo l'impatto del rischio sistemico rispetto alle riserve delle banche commerciali. Gli asset a breve termine utilizzati da USD0 possono efficacemente evitare situazioni di liquidazione a sconto durante un ritiro su larga scala. Se la scadenza degli asset è troppo lunga, potrebbero essere costretti a vendere a un prezzo basso per far fronte ai rimborsi, ma la scadenza degli asset a breve termine può ridurre questo rischio.
Inoltre, tutti gli asset sono stati tokenizzati e messi on-chain, consentendo agli utenti di verificare in qualsiasi momento la loro liquidità e sicurezza. Questa trasparenza ha notevolmente aumentato la fiducia degli utenti nel protocollo. I contratti intelligenti eseguono automaticamente il processo di emissione e gestione di USD0 e garantiscono la stabilità del prezzo attraverso meccanismi di arbitraggio. Quando il prezzo di mercato di USD0 si discosta dal suo valore ancorato, gli arbitraggisti possono ripristinare la stabilità attraverso l'acquisto e la vendita di USD0. Grazie a queste misure, USD0 può ridurre al minimo la volatilità dei prezzi e abbattere il rischio sistemico durante i rimborsi su larga scala.
Conclusione
Con il continuo sviluppo del settore Web3, la finanza decentralizzata (DeFi) e i pagamenti transfrontalieri sono diventati i casi d'uso più promettenti della blockchain. Le stablecoin, come strumenti importanti di collegamento tra finanza tradizionale e asset on-chain, saranno fondamentali per lo sviluppo futuro delle stablecoin grazie ai loro meccanismi di distribuzione dei profitti decentralizzati, trasparenti ed equi.
Uno dei principi fondamentali di Web3 è la decentralizzazione e la condivisione del valore con gli utenti. Il progetto Usual si basa su questa idea, combinando in modo innovativo i vantaggi della finanza tradizionale con lo spirito decentralizzato di Web3, creando un nuovo modello di stablecoin attraverso meccanismi più trasparenti, equi e decentralizzati. Non solo offre agli utenti rendimenti più elevati, ma consente a un numero maggiore di membri della comunità di partecipare alla governance del protocollo, condividendo il valore della rete e i dividendi commerciali.
Questo modello potrebbe essere il vero futuro delle stablecoin Web3.0.
