La liquidità macroeconomica ha un impatto sempre maggiore sul mercato delle criptovalute.
Il 17 dicembre dello scorso anno, il mercato delle criptovalute ha mostrato una tendenza al ribasso dopo le dichiarazioni di Powell. Martedì, i dati ufficiali hanno mostrato che i dati occupazionali negli Stati Uniti sono stati migliori delle aspettative, con un'accelerazione dell'inflazione nel settore dei servizi; questi due dati hanno rapidamente ridotto le aspettative di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve, e il mercato ora prevede generalmente un solo taglio quest'anno. Di conseguenza, il Bitcoin è sceso nuovamente sotto i 92.500 dollari dopo aver superato i 100.000 dollari, e l'Ethereum è sceso da 3.700 dollari a un minimo di 3.208 dollari.
Le altcoin sono state gravemente colpite e sono scese drasticamente, con alcune altcoin che dal 7 all'8 gennaio hanno azzerato tutto il guadagno accumulato dal 1 gennaio. Nelle ultime 24 ore, il settore DeFi ha visto USUAL scendere dell'11%, ENA del 6%, PENDLE del 9%; nel settore dei meme, WIF e PEOPLE hanno visto perdite superiori all'8%, mentre i layer 2 delle blockchain principali APT, TIA e ADA hanno avuto flessioni attorno al 5%, e MOVE è sceso di oltre il 9%. Nel settore AI, VIRTUAL ha visto un calo superiore al 6%. WLD e ARKM sono scesi attorno al 5%.
I dati dei contratti mostrano che nelle ultime 24 ore ci sono stati liquidazioni per 556 milioni di dollari, con liquidazioni long per 418 milioni di dollari e la maggiore liquidazione singola di 15,299 milioni di dollari.
I dati dell'ETF spot di Bitcoin hanno registrato un afflusso netto per tre giorni consecutivi dal 3 gennaio, con flussi netti superiori a 900 milioni di dollari il 3 e il 6 gennaio. I dati dell'ETF spot di Ethereum, invece, hanno mostrato risultati mediocri, con deflussi netti il 2 e il 7 gennaio, mentre il 3 e il 6 gennaio hanno registrato afflussi netti; il flusso netto mensile è leggermente superiore ai deflussi. Tuttavia, secondo i dati di Trader T, l'8 gennaio, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 569 milioni di dollari, mentre l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto di 159 milioni di dollari; questi dati non fanno altro che aggravare ulteriormente la situazione di liquidità già insufficiente del mercato.
Per quanto riguarda i dati sulle stablecoin, dopo il 1 gennaio, la capitalizzazione di mercato di USDT è diminuita costantemente, per poi iniziare a risalire, attualmente si attesta attorno ai 137,5 miliardi di dollari.
I dati di USDC si sono distinti, passando da 43,95 miliardi di dollari a un massimo di circa 46 miliardi di dollari, con un afflusso netto superiore a 2 miliardi di dollari. L'USDC è principalmente utilizzato da utenti americani, il che potrebbe rappresentare la continua forza del capitale americano nel mercato.
Perché il prezzo delle criptovalute continua a scendere?
Il Bitcoin del Silk Road, del valore di 6,5 miliardi di dollari, è stato autorizzato a essere venduto.
Il 9 gennaio al mattino, un funzionario ha confermato a DB News che il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha ricevuto l'autorizzazione a liquidare 69.370 BTC sequestrati nel caso Silk Road (per un valore di circa 6,5 miliardi di dollari). Il Dipartimento di Giustizia ha richiesto il permesso di vendere questi beni a causa della volatilità dei prezzi del Bitcoin. Quando gli è stato chiesto quali saranno i prossimi passi, un portavoce del Dipartimento di Giustizia ha dichiarato: "Il governo agirà in base alla sentenza di questo caso."
A seguito di queste notizie, il Bitcoin ha subito un calo temporaneo dell'1%, ma successivamente è rapidamente risalito verso la soglia dei 94.000 dollari.
Attualmente, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti non ha ancora deciso quando vendere; inoltre, mancano solo 11 giorni all'insediamento ufficiale di Trump, che in precedenza aveva affermato che non avrebbe venduto alcun Bitcoin dopo il suo insediamento.
Secondo i dati più recenti di Arkham, l'indirizzo del governo degli Stati Uniti attualmente detiene 198.109 Bitcoin, per un valore di circa 18,59 miliardi di dollari; detiene inoltre 54.753 Ethereum, per un valore di circa 181,3 milioni di dollari.
Le aspettative di riduzione dei tassi della Federal Reserve sono diminuite notevolmente.
La sera dell'8 gennaio, l'occupazione ADP negli Stati Uniti di dicembre ha registrato 122.000 posti di lavoro, al di sotto delle aspettative di mercato di 140.000, il livello più basso da agosto 2024. Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana fino al 4 gennaio hanno raggiunto 201.000, un nuovo minimo dalla settimana del 17 febbraio 2024. Questi due dati indicano nuovamente la solidità dell'economia del mercato americano, con ulteriori aspettative di riduzione dei tassi.
Nella riunione del 9 gennaio, il verbale della Federal Reserve ha rivelato che i membri del comitato prevedono che il ritmo dei tagli ai tassi di interesse nel 2025 si ridurrà significativamente, con una previsione di soli 75 punti base per l'intero anno. I prezzi dei futures di mercato indicano che il livello di allentamento politico nel 2025 potrebbe essere leggermente inferiore a questa aspettativa. Tuttavia, i partecipanti al mercato continuano a nutrire una notevole incertezza sul percorso del tasso dei fondi federali per l'anno successivo.
Durante la discussione sull'andamento dell'inflazione, i partecipanti hanno sottolineato che, sebbene l'inflazione sia rallentata notevolmente dal picco del 2022, rimane ancora elevata. I partecipanti hanno commentato che nel 2024 la velocità complessiva dell'inflazione si è attenuata, con alcuni recenti dati mensili sui prezzi superiori alle aspettative. Tuttavia, la maggior parte ha affermato che nei prezzi di beni e servizi fondamentali, il progresso dell'inflazione è ancora evidente.
Mercoledì, il governatore della Federal Reserve Waller ha dichiarato che, sebbene l'inflazione alla fine del 2024 si stia stabilizzando al di sopra del target del 2%, sulla base delle aspettative di mercato e dei dati inflazionistici a breve termine, la situazione inflazionistica degli Stati Uniti continua a migliorare. Prevede che l'inflazione nel 2025 continuerà a scendere, supportando ulteriori tagli ai tassi. Waller ha sottolineato che i fondamentali dell'economia americana rimangono solidi, e il mercato del lavoro non mostra segni evidenti di debolezza. Per quanto riguarda il numero di riduzioni dei tassi nel 2025, ci sono opinioni divergenti tra i funzionari della Federal Reserve, che vanno da zero a cinque riduzioni. Ritiene che, nonostante i progressi lenti dell'inflazione abbiano sollevato richieste di rallentare o sospendere i tagli, l'inflazione a medio termine continuerà a dirigersi verso l'obiettivo del 2%, rendendo appropriata una politica di ulteriori tagli.
Secondo i dati dell'osservatorio CME della Federal Reserve: la probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati a gennaio è del 95,2%, mentre la probabilità di un taglio di 25 punti base è del 4,8%. La probabilità che a marzo i tassi rimangano invariati è del 60,9%, la probabilità di un taglio cumulativo di 25 punti base è del 37,3%, e la probabilità di un taglio cumulativo di 50 punti base è dell'1,7%.
Il mercato delle criptovalute sta mostrando segnali di affievolimento della liquidità con la riduzione della probabilità di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve, con i prezzi di mercato che faticano a salire. L'indice dei prezzi al consumo, previsto per il 15 gennaio, potrebbe causare ulteriore volatilità nel mercato delle criptovalute.
Andamento futuro
La correlazione tra Bitcoin e l'indice S&P 500 è tornata a salire a 0,88, indicando una nuova sincronizzazione tra i due mercati, segnando un cambiamento rispetto alla precedente divergenza (da quando Trump è stato eletto, Bitcoin è aumentato del 47%, mentre l'S&P 500 è aumentato solo del 4%).
Andre Dragosch, responsabile della ricerca europea di Bitwise, attribuisce la ricomparsa della correlazione a fattori macroeconomici, inclusa la revisione delle previsioni sui tassi di interesse della Federal Reserve e il rafforzamento del dollaro, che continuano a esercitare pressione sulle criptovalute e sui mercati tradizionali. Nonostante Bitcoin abbia un forte supporto on-chain, il suo andamento è sempre più influenzato da tendenze di mercato più ampie, il che indica che potrebbero esserci rischi a breve termine in futuro.
Secondo il rapporto grafico di Matrixport, la volatilità della liquidità globale potrebbe esercitare una certa pressione su Bitcoin; i dati storici mostrano che le variazioni di liquidità generalmente precedono l'andamento dei prezzi di Bitcoin di circa 13 settimane. Con il rafforzamento del dollaro dopo la rielezione di Trump, la liquidità globale espressa in dollari ha iniziato a restringersi, suggerendo che Bitcoin potrebbe entrare in una fase di consolidamento a breve.
Tuttavia, questa fase di consolidamento è prevista come un fenomeno temporaneo. In generale, gli asset a rischio (soprattutto Bitcoin) continuano a mostrare un potenziale a lungo termine positivo. Detto ciò, in un ambiente di liquidità debole, i trader dovrebbero mantenere una maggiore cautela, poiché questi indicatori si sono storicamente dimostrati affidabili indicatori di mercato.
Il responsabile della ricerca di Blocktrends, Cauê Oliveira, ha dichiarato oggi che il prezzo del Bitcoin è sceso dopo aver raggiunto un massimo storico alla fine del 2024, quando gli investitori istituzionali hanno venduto grandi quantità di Bitcoin, ma ora hanno ricominciato ad acquistare Bitcoin a un prezzo inferiore ai 100.000 dollari.
I dati mostrano che, nella settimana successiva al 21 dicembre, i portafogli che detenevano da 1.000 a 10.000 BTC hanno venduto 79.000 BTC, ma dopo il recente calo del Bitcoin, questo gruppo ha iniziato a accumulare quando il prezzo del Bitcoin era inferiore a 95.000 dollari.
