Il fondatore di BitMEX Arthur Hayes, nel suo ultimo articolo, ha usato le stazioni sciistiche di Hokkaido come metafora, paragonando la liquidità del dollaro alla neve e la "delusione potenziale delle alte aspettative delle politiche di Trump" a foglie di bambù (sasa) nascoste sotto la neve, prevedendo l'andamento futuro del mercato degli investimenti globali, incluso bitcoin.
Difficoltà nell'attuazione delle politiche di Trump
Arthur Hayes ha sottolineato che il mercato ha grandi aspettative per il governo Trump, in particolare per le sue posizioni politiche a favore delle imprese (pro-business) e delle criptovalute (pro-crypto). Gli investitori si aspettano generalmente che Trump acceleri rapidamente le politiche dopo l'assunzione, inclusa la deregolamentazione delle criptovalute, la riduzione del carico fiscale e il supporto per la crescita economica negli Stati Uniti.
Tuttavia, Arthur Hayes ritiene che la velocità di attuazione e l'efficacia reale di queste politiche potrebbero essere molto inferiori alle alte aspettative del mercato, e il divario tra aspettative e realtà potrebbe avere un impatto negativo sul sentiment di mercato, portando a un aggiustamento. In questo contesto, se la liquidità del dollaro possa coprire la "delusione di mercato che potrebbe derivare dalla velocità e dall'efficacia delle politiche di Trump" diventerà il principale fattore di influenza sull'andamento del primo trimestre del 2025.
La liquidità del dollaro può compensare
Arthur Hayes ha dichiarato che, dopo una valutazione complessiva delle politiche di liquidità della Federal Reserve e del Tesoro degli Stati Uniti, si prevede che nel primo trimestre verranno rilasciati 612 miliardi di dollari in liquidità, il che fornirà un sostegno significativo alla liquidità del mercato delle criptovalute, con bitcoin che si prevede possa vedere un forte rialzo.
Quando il mercato raggiungerà il picco
In sintesi, l'ambiente di liquidità del primo trimestre è favorevole, Arthur Hayes consiglia agli investitori di aumentare l'allocazione nelle criptovalute e nelle attività rischiose, e Arthur Hayes ha ulteriormente sottolineato che il suo family office fund Maelstrom è ottimista e ha allocato investimenti nel settore della "scienza decentralizzata (DeSci)", come BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON.
Tuttavia, quando il mercato entrerà nel secondo trimestre, potrebbe raggiungere un picco e affrontare rischi di aggiustamento. Pertanto, dopo marzo 2025, Arthur Hayes consiglia agli investitori di ridurre gradualmente l'esposizione al rischio, aspettando un ulteriore miglioramento della liquidità nel terzo trimestre.
L'analista di CryptoQuant ha lanciato lo stesso avvertimento
D'altra parte, anche l'analista di CryptoQuant Crypto Dan ha affermato in un articolo del 6 gennaio che il mercato rialzista potrebbe raggiungere un picco ciclico nel primo trimestre del 2025 o al più tardi nel secondo trimestre. Crypto Dan ha sottolineato che, secondo modelli storici, il mercato potrebbe essere entrato nella fase finale del mercato toro.
Crypto Dan ha citato l'indicatore di capitalizzazione di mercato realizzata del UTXO, mostrando che il 36% dei bitcoin scambiati nell'ultimo mese rappresenta la capitalizzazione di mercato totale. Anche se questo valore è inferiore ai picchi storici del mercato toro (che di solito raggiunge il 50%-60% durante i periodi di bolla di mercato), la tendenza a lungo termine mostra che questa proporzione continua a diminuire.
Durante l'ultimo mercato toro, questo indicatore (rapporto di trading a breve termine) tende a salire bruscamente 2-4 volte prima del picco di mercato, formando il cosiddetto segnale di "surriscaldamento del mercato", e attualmente questo segnale ha già iniziato a emergere.
Pertanto, anche se le aspettative di un forte aumento di bitcoin e altcoin rimangono promettenti, da una prospettiva conservativa e considerando la gestione del rischio, è comunque consigliato procedere con cautela.
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