La stagione delle altcoin tende a iniziare dai picchi di Bitcoin, la prima volta è stata durante il tentativo di BTC di superare i 69.000 dollari senza successo; la seconda volta è stata durante il tentativo di BTC di colpire i 100.000 dollari.
Il prossimo ciclo delle altcoin probabilmente inizierà dopo che BTC si sarà stabilizzato sopra i 100.000 dollari. Non posso prevedere il futuro, anche se spero che ciò accada nel primo trimestre del 2025, ma basandoci sui fatti, potremmo anche vedere una ripetizione delle oscillazioni nel secondo e terzo trimestre del 2024 nei prossimi mesi - dobbiamo essere pronti per questo.
Condizione 1 per la stagione delle altcoin: valutazione delle condizioni di deflusso di capitali
Nella figura 1, il verde indica se la dimensione totale delle stablecoin affluite negli exchange negli ultimi 30 giorni è maggiore del valore in dollari di BTC ritirato dagli exchange. Se sì, significa che questi fondi hanno la possibilità di defluire verso le altcoin oltre a comprare BTC. Maggiore è l'altezza del segnale verde, maggiore è il valore teorico del deflusso, il che indica che ci sono condizioni preliminari per l'avvio della stagione delle altcoin.
Dai dati, nei periodi 2023.10-2024.3 e 2024.11-2024.12, il valore teorico del deflusso è massimo, il che significa che la possibilità di generare una 'stagione delle altcoin' in questi due periodi è più alta. Inoltre, c'è anche un breve periodo tra agosto e settembre, ma in termini di scala e durata non è paragonabile ai due periodi sopra, quindi il suo impatto è relativamente debole.
Condizione 2 per la stagione delle altcoin: afflusso di capitale negli asset principali
Storicamente, BTC tende a guidare per primo il sentimento complessivo del mercato delle criptovalute, successivamente la fiducia del mercato si sposta verso altre monete mainstream di grande capitalizzazione, per poi spostarsi ulteriormente verso le ALT. Uno strumento per visualizzare questo ricambio di capitale è utilizzare il valore realizzato di BTC ed ETH e la variazione della fornitura totale di stablecoin negli ultimi 30 giorni (come mostrato nella figura 2). Quando questi tre principali asset mostrano un afflusso netto di capitale, si considera che il sentimento di mercato inizia a diventare euforico, con un aumento del rischio complessivo, il che è una delle condizioni macro necessarie per l'avvio della stagione delle altcoin.
Dai dati, nei periodi 2023.10-2024.8 e 2024.10-2024.12, i tre principali asset hanno mostrato un afflusso netto di capitale, raggiungendo il picco a marzo e dicembre 2024. Questo è anche il momento in cui il sentimento di mercato è stato più Fomo fino ad ora in questo ciclo.
Condizione 3 per la stagione delle altcoin: momentum positivo nella dispersione della capitalizzazione di mercato delle altcoin
Un terzo criterio per valutare l'avvio della stagione delle altcoin è isolare il momentum positivo nella dispersione della capitalizzazione di mercato delle altcoin. Dobbiamo cercare periodi in cui la valutazione totale della SMA a 7 giorni delle altcoin è superiore alla valutazione totale della SMA a 30 giorni. Questo può rappresentare che la valutazione delle altcoin si amplifica nel breve termine e che la liquidità verso le altcoin sta aumentando rapidamente.
Nella figura 3, il rosso rappresenta la media a 7 giorni, il blu rappresenta la media a 30 giorni; dai dati, nei periodi 2023.10-2024.4 e 2024.11-2024.12, la linea rossa ha superato la linea blu, il che significa che la liquidità nel mondo delle criptovalute inizia a inclinarsi verso le altcoin, e la capitalizzazione di mercato delle altcoin sta entrando in una fase di crescita positiva del momentum.
Queste 3 condizioni sono pensate da angolazioni diverse, la condizione 1 rappresenta la possibilità di deflusso di capitali; la condizione 2 rappresenta il sentimento generale e la propensione al rischio; la condizione 3 rappresenta l'inclinazione della liquidità. Quando tutte e tre sono soddisfatte, è probabile che la stagione delle altcoin stia per arrivare.
La condizione attuale 2 è soddisfatta, ma 1 e 3 non lo sono; quindi possiamo ritenere che ci siano le basi per avviare la stagione delle altcoin, ma la liquidità è ancora concentrata sugli asset principali (soprattutto BTC) e i fondi non stanno defluendo molto verso le altcoin.
Tuttavia, possiamo anche vedere che il 'deflusso negativo' nella condizione 1 sta lentamente diminuendo, il che è un segnale positivo. Anche se gli amici potrebbero dover aspettare un po' di più per la stagione delle altcoin, ciò che deve arrivare arriverà.
Non credo che le altcoin raggiungeranno un massimo qui, perché non credo che Bitcoin continuerà a salire mentre le altcoin muoiono, né credo che Bitcoin raggiungerà un massimo ciclico a questo livello.
Quindi la mia conclusione è: BTC continuerà a salire, e l'aumento supererà quello del 2024; per le altcoin, il tema rimane offensivo.
Costruzione della posizione a rate, operare con pazienza
Non inseguire i rialzi, ma costruire la posizione durante i ritracciamenti.
Costruisci la tua posizione gradualmente. Se il prezzo scende del 5% e investi tutti i tuoi fondi in una volta in altcoin, allora se il mercato subisce un ulteriore aggiustamento (come una discesa del 10%, 20% o addirittura 30%), potresti vendere per paura.
La strategia corretta è: investire inizialmente il 10% dei fondi quando il prezzo scende del 5%. In questo modo, quando si verificano successivi ritracciamenti più ampi (come il 10%, 20% o 30%), puoi continuare ad aumentare gradualmente la tua posizione, invece di essere escluso dal mercato a causa della volatilità.
E se il ritracciamento non si approfondisse ulteriormente? Non c'è problema. Non investirere tutti i tuoi fondi in una volta per paura di perdere l'occasione, potresti essere costretto a uscire in un ritracciamento più profondo.
Ci saranno ulteriori ritracciamenti e opportunità di costruzione della posizione in futuro.
In un mercato altamente volatile, non puoi cogliere perfettamente ogni fluttuazione. Non è necessario acquistare al punto più basso o vendere al punto più alto, basta concentrarsi sui rendimenti a lungo termine.