Autore: Murphy, analista di dati on-chain
Modello di valutazione dei dati on-chain - Stagione degli altcoin
Un giorno ero in classe, e il grande Chì mi ha mandato un messaggio su WeChat dicendo: "C'è un dato, ovvero la differenza tra il totale degli ingressi di stablecoin negli exchange e il valore in dollari del BTC prelevato, cioè la potenziale capacità d'acquisto rimanente e la volatilità degli altcoin potrebbero essere direttamente correlate. Possiamo usare questa logica per osservare il momento in cui gli altcoin iniziano a muoversi?"
Purtroppo, nel mio materiale di lezione ho anche menzionato l'osservazione dei dati su potenziali condizioni di "sovraccarico di capitali", corrispondenti esattamente ai punti temporali di avvio di alcuni altcoin ad alta capitalizzazione. Tuttavia, all'epoca era solo un contorno generale, e sembrava che avessi in mente alcune aree precedentemente trascurate...
Dopo essere tornato, ho fatto un po' di organizzazione dei dati, seguendo l'ispirazione fornita dal grande Chì, e ho ripensato a un insieme di indicatori di visualizzazione in grado di giudicare efficacemente la "stagione degli altcoin". Di seguito condivido il mio pensiero:
Condizione 1 della stagione degli altcoin: valutazione delle condizioni di sovraccarico di capitali
(Figura 1)
Nella figura 1, il verde indica se il totale degli ingressi di stablecoin negli exchange negli ultimi 30 giorni è maggiore del valore in dollari del BTC prelevato dagli exchange. Se è così, significa che questi fondi, oltre a comprare BTC, hanno anche la possibilità di sovraccaricarsi negli altcoin. Più alta è la barra del segnale verde, maggiore è il valore di sovraccarico teorico, il che rende più probabile l'avvio della stagione degli altcoin.
Dai dati, durante i periodi 2023.10-2024.3 e 2024.11-2024.12, il valore di sovraccarico teorico è massimo, il che significa che in questi due periodi la probabilità di generare una "stagione degli altcoin" è più alta. Inoltre, c'è un breve periodo tra agosto e settembre, ma né per dimensione né per durata è paragonabile a questi due periodi, quindi anche l'impatto è relativamente debole.
Condizione 2 della stagione degli altcoin: afflusso di capitali negli asset mainstream
(Figura 2)
Storicamente, il BTC tende a guidare per primo l'emozione complessiva del mercato delle criptovalute, seguito dalla fiducia del mercato che si sposta verso altri asset mainstream di alta capitalizzazione, e infine inclinarsi ulteriormente verso gli ALT. Uno strumento per visualizzare questo rotazione di capitale è utilizzare la capitalizzazione realizzata del BTC e dell'ETH e la variazione della fornitura totale di stablecoin negli ultimi 30 giorni (come mostrato nella figura 2). Quando questi tre principali asset mostrano influssi netti di capitale, si considera che l'emozione del mercato inizi a eccitarsi e il rischio complessivo aumenta, ciò è anche una delle condizioni macro necessarie per avviare la stagione degli altcoin.
Dai dati, nei periodi 2023.10-2024.8 e 2024.10-2024.12, i tre principali asset mainstream mostrano contemporaneamente afflussi netti di capitali, raggiungendo il picco a marzo e dicembre 2024. Questo è anche il momento di massima emozione Fomo nel ciclo attuale fino ad ora.
Giudizio sulla stagione degli altcoin 3: momentum positivo nella dispersione del valore di mercato degli altcoin
(Figura 3)
Per determinare l'avvio della stagione degli altcoin, è necessaria una terza condizione, cioè isolare il momentum positivo nella dispersione del valore di mercato totale degli altcoin. Dobbiamo cercare un periodo in cui la valutazione totale della SMA a 7 giorni degli altcoin sia maggiore della valutazione totale della SMA a 30 giorni. Questo può rappresentare un ampliamento della valutazione degli altcoin a breve termine e un rapido aumento della liquidità verso gli altcoin.
Nella figura 3, il rosso rappresenta la media a 7 giorni, il blu rappresenta la media a 30 giorni; dai dati, nei periodi 2023.10-2024.4 e 2024.11-2024.12, la linea rossa attraversa la linea blu, il che significa che la liquidità nel mercato delle criptovalute inizia a inclinarsi verso gli altcoin, e il valore di mercato degli altcoin sta entrando in una fase di crescita positiva del momentum.
Riepilogo
Queste 3 condizioni sono pensate da diverse prospettive, la condizione 1 rappresenta la possibilità di sovraccarico di capitali; la condizione 2 rappresenta l'emozione complessiva e il rischio; la condizione 3 rappresenta l'inclinazione della liquidità. Quando tutte e tre sono soddisfatte, è molto probabile che la stagione degli altcoin sia imminente.
Le condizioni attuali 2 sono soddisfatte, ma 1 e 3 non lo sono; quindi possiamo dire che ci sono basi per avviare la stagione degli altcoin, ma la liquidità è ancora concentrata negli asset mainstream (soprattutto BTC) e i fondi sul mercato non si sono molto sovraccaricati negli altcoin.
Tuttavia, possiamo anche vedere che il "sovraccarico negativo" nella condizione 1 sta lentamente diminuendo, il che è un segnale positivo. Anche se i compagni stanno aspettando la stagione degli altcoin, potrebbe essere necessario avere un po' più di pazienza, ma ciò che deve arrivare arriverà.
Il contenuto condiviso in questo articolo è solo per scopi di comunicazione e ricerca e non deve essere considerato come un consiglio per gli investimenti.
