Autore: Yogita Khatri

Compilazione: Blockchain in linguaggio semplice

Secondo i dati del dashboard di finanziamento di (The Block Pro), i finanziamenti in venture capital per criptovalute sono aumentati del 28% nel 2024 rispetto all'anno precedente, raggiungendo circa 13,7 miliardi di dollari. Sebbene ci siano stati progressi significativi rispetto al 2023, questo aumento non è ancora tornato ai picchi precedenti, nonostante il sentiment di mercato molto rialzista quest'anno.

Guardando al 2025, i principali investitori in criptovalute mantengono un atteggiamento cautamente ottimista. Anche se la maggior parte ritiene che i livelli di finanziamento difficilmente torneranno ai picchi del 2021-2022, c'è un consenso chiaro: le startup con un forte fit di mercato e una chiara adozione da parte degli utenti saranno quelle più probabili ad attrarre capitale nel prossimo anno.

Di seguito sono riportate le prospettive di finanziamento per il 2025 condivise da leader di aziende come Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs e Galaxy Ventures con (The Block).

1, Dragonfly: scommettere su DeFi, CeFi, stablecoin e altro

Rob Hadick, partner generale di Dragonfly, ha dichiarato in un'intervista a (The Block) che si prevede un significativo aumento dei finanziamenti in venture capital per criptovalute nel 2025, guidato da fattori come il rilascio della regolamentazione negli Stati Uniti, l'eventuale aumento dei prezzi dei token e l'aumento del capitale istituzionale. Tuttavia, Hadick ritiene che i livelli di finanziamento non torneranno ai picchi del 2021-2022 per un "lungo periodo di tempo", riflettendo un atteggiamento cauto della venture capital nei confronti di ripetere errori passati.

Dragonfly continuerà a supportare fondatori che eccellono in aree con un chiaro fit di mercato, inclusi finanza decentralizzata (DeFi), piattaforme di scaling, finanza centralizzata (CeFi) e stablecoin/pagamenti. Anche settori emergenti come l'intelligenza artificiale crittografica e le reti di infrastruttura fisica decentralizzata (DePIN) sono sotto osservazione, ma Hadick ritiene che attualmente si trovino ancora in una fase di "sperimentazione".

Al contrario, Hadick ha dichiarato che, con la svolta verso settori emergenti, gli investimenti in categorie come sicurezza, tokenizzazione e interoperabilità potrebbero diminuire. Prevede inoltre che i social media decentralizzati affronteranno delle sfide a causa della loro mancanza di scalabilità e fit di mercato.

2, Pantera: ottimista riguardo a crittografia - AI, DePIN e blockchain di nuova generazione Layer 1

Lauren Stephanian, partner generale di Pantera Capital, ha dichiarato in un'intervista a (The Block) che, poiché gli investitori sono più propensi a investire capitali in un governo statunitense favorevole alla crittografia, si prevede un aumento dei finanziamenti in venture capital per criptovalute nel 2025.

Tuttavia, Stephanian ha menzionato che "i mercati rialzisti non durano per sempre", quindi è ancora necessario osservare "quando l'allocazione degli investimenti inizierà a rallentare nel prossimo anno".

Pantera continuerà a investire ampiamente nel settore della crittografia e della blockchain, ma è particolarmente ottimista riguardo a crittografia - AI, reti di infrastruttura fisica decentralizzata (DePIN) e blockchain di nuova generazione Layer 1 che supportano più funzionalità a livello applicativo.

3, Mult1C0in: continua a essere ottimista riguardo all'ecosistema Solana

Mult1C0in Capital si sta attualmente concentrando sull'espansione dei suoi investimenti in applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi), in particolare nell'ecosistema Solana. Quest'anno, i principali indicatori on-chain di Solana hanno superato quelli di Ethereum e del suo ecosistema Layer2. "Ci aspettiamo che questa tendenza continui e che le applicazioni e i protocolli su Solana diventino i grandi vincitori nel prossimo ciclo, poiché più utenti, capitale, emissioni e attività migreranno verso l'ecosistema di Solana," ha dichiarato Kyle Samani, co-fondatore e partner di gestione di Mult1C0in Capital, a (The Block).

Samani crede che Ethereum continuerà a trovarsi in difficoltà e potrebbe persino cadere in una recessione a lungo termine, poiché sta affrontando una forte concorrenza da parte di Solana e di altre blockchain più veloci e più economiche. "A meno che Ethereum non riesca a recuperare, sviluppatori, utenti e capitali migreranno verso altre blockchain che soddisfano meglio le loro esigenze," ha aggiunto.

Inoltre, Mult1C0in è ottimista riguardo alle stablecoin. Samani descrive le stablecoin come "una delle più grandi innovazioni tecnologiche e finanziarie della nostra vita".

"Le stablecoin hanno l'opportunità di diventare una forza innegabile nel 2025," ha affermato Samani. "Il mondo intero desidera dollari, e le stablecoin sono il modo più efficace per ottenere dollari. Il loro spazio di progettazione è estremamente ampio e siamo ancora in una fase relativamente precoce della curva di adozione."

4, Coinbase Ventures: focalizzarsi sull'economia on-chain

Hoolie Tejwani, capo di Coinbase Ventures, ha dichiarato in un'intervista a (The Block) che si prevede che nel 2025 e oltre l'agenzia sarà "molto attiva" e sarà in grado di cogliere le opportunità di mercato. L'azienda ha un atteggiamento ottimista riguardo ai progressi normativi negli Stati Uniti, soprattutto a causa del governo di Donald Trump, che sostiene le criptovalute, e del Congresso favorevole alle criptovalute che assumerà a gennaio 2025.

Tejwani ha dichiarato che Coinbase Ventures continuerà a investire ampiamente nell'economia on-chain, guidata dal principio di investire "nel luogo in cui i migliori e più talentuosi costruttori dedicano il maggior tempo e sforzo". L'azienda ha un atteggiamento ottimista nei confronti del livello applicativo, ritenendo che, con la crescente maturazione delle infrastrutture, le applicazioni su scala internet diventino finalmente possibili. Le aree di interesse includono i pagamenti in stablecoin e finanza, l'intersezione tra crittografia e intelligenza artificiale, applicazioni di consumo on-chain (come social media, giochi e applicazioni per creatori) e innovazioni DeFi.

Tuttavia, Coinbase Ventures non ha completamente abbandonato gli investimenti a livello di infrastruttura, poiché ci sono ancora sfide irrisolte e nuove opportunità nel settore degli strumenti, ha aggiunto Tejwani.

5, BN Labs: prioritizzare i fondamentali e l'adozione degli utenti

Come divisione di venture capital e incubazione di BN dal valore di 10 miliardi di dollari, BN Labs è un investitore "evergreen". Indipendentemente da come cambiano i cicli di mercato, l'azienda continuerà a supportare startup nel Web3, nell'intelligenza artificiale e nella biotecnologia, ha dichiarato il suo direttore degli investimenti, Alex Odagiu, a (The Block).

BN Labs prevede che i finanziamenti in venture capital per criptovalute nel 2025 manterranno un forte slancio, ma si "concentreranno sui fondamentali", piuttosto che sulle fluttuazioni di prezzo o sul mercato speculativo. Odagiu ha sottolineato che i progetti con scenari di applicazione reale, fit di mercato, team eccellenti e modelli di reddito sostenibili saranno i più probabili a ottenere successo.

6, Galaxy Ventures: ottimisti riguardo a stablecoin e tokenizzazione

Galaxy Ventures è ottimista riguardo al potenziale di crescita delle stablecoin e della tokenizzazione nel 2025. Il partner dell'azienda, Will Nuelle, ha dichiarato a (The Block) che le stablecoin, soprattutto in ambito pagamenti, mostrano un forte fit di mercato e rimangono un'area chiave per l'allocazione di capitale.

Sebbene il tasso di adozione della tokenizzazione rimanga indietro rispetto alle stablecoin, Nuelle ritiene che abbia un enorme potenziale per gli investitori. Galaxy Ventures intende esplorare ulteriormente queste opportunità. Tuttavia, Nuelle ha un'opinione piuttosto pessimista sui progetti legati al metaverso, prevedendo che i finanziamenti in questo settore saranno indietro nel 2025 a causa della mancanza di segni chiari di adozione.

7, Hashed: mantenere un ottimismo cauto per il 2025

Simon Seojoon Kim, CEO e partner di gestione di Hashed, ha un atteggiamento cautamente ottimista per il 2025. Ha affermato che, sebbene le osservazioni di Trump sull'uso del Bitcoin come asset di tesoreria statunitense suggeriscano un possibile cambiamento nel sentiment istituzionale, è improbabile che i livelli di finanziamento tornino ai picchi del 2021-2022. Kim ha aggiunto che un evento macroeconomico o politico "black swan" potrebbe cambiare significativamente questa situazione.

Kim ha sottolineato che i principali fattori di spinta per il 2025 potrebbero includere la chiarezza del quadro normativo statunitense, l'aumento delle attività istituzionali nei mercati asiatici e i progressi delle infrastrutture che supportano applicazioni reali. Tuttavia, ha anche avvertito che le battute d'arresto normative, l'incertezza macroeconomica e le tensioni geopolitiche potrebbero frenare la crescita.

Le priorità di investimento per il 2025 di Hashed includono infrastrutture dati, applicazioni DeFi di livello istituzionale, sistemi di pagamento in stablecoin regolamentati e infrastrutture di crittografia e intelligenza artificiale. Kim ritiene che queste aree abbiano un chiaro fit di mercato, percorsi di conformità e potenziale di reddito affidabile. Al contrario, prevede una diminuzione del finanziamento per progetti GameFi privi di modelli economici sostenibili, protocolli Layer 1 e Layer 2 non differenziati, applicazioni DeFi consumer in aree limitate e piattaforme NFT senza utilità o modelli di reddito chiari.

Hashed prevede di completare la raccolta del suo terzo fondo di venture capital nel primo trimestre del 2025 e di lanciare uno nuovo strumento di investimento ad Abu Dhabi per effettuare investimenti diretti in token all'interno del quadro normativo di quella regione. Ha dichiarato che questa espansione strategica mira a risolvere il problema dei fondi locali coreani che non possono effettuare investimenti diretti in token a causa delle normative locali, ma non ha rivelato la dimensione del fondo target.

8, Hack VC: scommettere su crittografia e intelligenza artificiale, infrastruttura e DeFi

Ed Roman, co-fondatore e partner di gestione di Hack VC, ha dichiarato a (The Block) che, a meno che non si verifichino eventi imprevisti, si prevede che i finanziamenti in venture capital per criptovalute cresceranno "significativamente" nel 2025. Roman attribuisce questo a politiche governative favorevoli alla crittografia e al rinnovato entusiasmo degli imprenditori nel Web3.

Hack VC si concentra principalmente su tre aree: crittografia e intelligenza artificiale, infrastruttura e DeFi. Roman ha menzionato che, grazie alle reti di infrastruttura fisica decentralizzata basate su GPU (DePINs), il settore della crittografia offre opportunità uniche nel stack di intelligenza artificiale multi-livello, inferiori rispetto al cloud tradizionale Web2. "Questo è un mercato da un trilione di dollari per servire i clienti Web2," ha detto.

In ambito infrastrutturale, Hack VC è ottimista riguardo ai protocolli di scalabilità, infrastrutture modulari, sicurezza Web3, miglioramenti del valore massimo estraibile (MEV) e tecnologie di astrazione degli account. Queste innovazioni migliorano significativamente lo stack tecnologico Web3, migliorando l'esperienza utente delle applicazioni decentralizzate (dApp).

Nel campo DeFi, Hack VC ritiene che ora sia "un'opportunità unica per semplificare i sistemi finanziari". Roman considera i pagamenti in stablecoin come la base di questo sistema, con ampio potenziale di applicazione pratica e rappresentano "un mercato da un trilione di dollari". Tuttavia, esprime scetticismo riguardo agli NFT, prevedendo che la maggior parte degli NFT perderà valore, con solo i migliori asset in grado di mantenere il loro valore.

9, Portal Ventures: supporto per piattaforme integrate

Evan Fisher, fondatore e partner di gestione di Portal Ventures, prevede che nel 2025 tornerà lo "spirito animale" del mercato, ma il livello di finanziamento non tornerà ai picchi del 2021-2022, poiché l'ambiente macroeconomico di quegli anni era unico.

Fisher ha dichiarato a (The Block) che Portal Ventures è ottimista riguardo a piattaforme che offrono sia infrastruttura che applicazioni, poiché queste possono controllare l'esperienza dell'utente e costruire scenari pratici. Tuttavia, prevede che gli investimenti in progetti di infrastruttura più pesanti (come piattaforme di sviluppo a conoscenza zero e middleware) rallenteranno a causa della mancanza di clienti e modelli di business sostenibili.

10, Blockchain Capital: focalizzarsi su più aree, tra cui infrastrutture per stablecoin e DeFi

Kinjal Shah, partner di Blockchain Capital, prevede che, con la continua forza del mercato, il livello di finanziamento nel 2025 aumenterà. Tuttavia, ritiene che il volume di finanziamento non tornerà ai picchi del 2021-2022, poiché quel boom era influenzato da tendenze macroeconomiche più ampie.

Blockchain Capital continuerà a mantenere investimenti opportunistici, concentrandosi su infrastrutture per stablecoin, modelli di distribuzione innovativi e piattaforme DeFi che connettono utenti istituzionali e retail.