Autore originale: Robbie Petersen
Traduzione originale: TechFlow di Shenchao
Previsione #1: Il front-end dominerà la cattura di valore
Con la maturazione graduale della catena di approvvigionamento MEV, i partecipanti che controllano flussi di ordini esclusivi otterranno più valore.
La ragione è molto semplice. I vari partecipanti a valle del flusso degli ordini - come DEX, ricercatori, costruttori e validatori - si troveranno ad affrontare una concorrenza più intensa. E i creatori del flusso degli ordini (cioè il front-end) hanno un naturale vantaggio monopolistico nella catena di approvvigionamento MEV.
Ciò significa che l'unico ruolo in grado di aumentare i rendimenti senza perdere significativamente quota di mercato è quello frontale, in particolare per chi gestisce flussi di ordini "meno sensibili ai costi" (ad esempio portafogli digitali).
Inoltre, tecnologie emergenti come la liquidità condizionata (ad esempio @DFlowProtocol) continueranno a spingere lo sviluppo di questa tendenza.
Previsione #2: La capitalizzazione di mercato di DePIN crescerà di 5 volte entro il 2025
I leader di mercato delle reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN), come @Helium e @Hivemapper, si avvicinano al punto di rottura delle loro economie di rete. E @dawninternet, grazie a significativi miglioramenti tecnologici e incentivi economici cripto, diventa l'applicazione più innovativa nel campo DePIN dell'anno.
Previsione #3: L'applicazione delle vie di pagamento cripto nelle transazioni degli agenti sarà limitata
In una fase iniziale, le transazioni tra esseri umani e agenti continueranno a dipendere dalle tradizionali vie di pagamento. Stripe e PayPal domineranno l'infrastruttura dei pagamenti degli agenti attraverso una struttura di conti "per conto di altri" (FBO).
Ma solo quando la capacità autonoma degli agenti raggiungerà un certo livello, il modello delle alte commissioni delle tradizionali vie di pagamento mostrerà i suoi limiti. Con l'emergere delle microtransazioni e della richiesta di prezzi basati sull'uso, le tradizionali vie di pagamento (con circa il 3% di commissioni) diventeranno insostenibili.
Tuttavia, questa situazione non si verificherà nel 2025, poiché la maggior parte delle transazioni sarà ancora interazioni tra esseri umani e agenti. (Riferimento al tweet)
Previsione #4: Le stablecoin supereranno il divario applicativo delle fintech
Il ruolo delle stablecoin passerà da "lubrificanti" della DeFi (finanza decentralizzata) a veri e propri mezzi di scambio.
Questo cambiamento è guidato da due motivi principali per cui le fintech adottano le stablecoin: (1) aumentare la redditività, (2) controllare strategicamente una maggiore parte della catena di pagamento.
Con l'adozione diffusa delle stablecoin diventata una scelta inevitabile per le fintech, gli indirizzi di stablecoin attivi mensilmente dovrebbero superare i 50 milioni.
Previsione #5: Visa lancerà un piano per le stablecoin, adattando proattivamente la propria struttura di profitti
Per affrontare le potenziali disruptive nella catena di pagamento, Visa ha anticipato un piano per le stablecoin. Anche se questo potrebbe ridurre i profitti della sua rete di carte, questo rischio appare più controllabile rispetto a essere completamente sovvertiti dal mercato. Questa logica si applica anche ad altre fintech e banche.
Previsione #6: La quota di mercato delle stablecoin "a distribuzione di reddito" crescerà di 10 volte
Le stablecoin "a distribuzione di reddito" (come USDG @Paxos, "M" @m0foundation e AUSD @withAUSD) stanno cambiando il modello economico delle stablecoin redistribuendo i profitti tradizionalmente ottenuti dagli emittenti di stablecoin alle applicazioni che forniscono liquidità alla rete.
Sebbene Tether manterrà la sua posizione dominante nel mercato nel 2025, il modello delle stablecoin "a distribuzione di reddito" è considerato la direzione futura, per i seguenti motivi:
(1) L'importanza dei canali di distribuzione: a differenza delle precedenti stablecoin redditizie che cercavano direttamente di attrarre gli utenti finali, le stablecoin "a distribuzione di reddito" si concentrano su applicazioni con canali di distribuzione. Questo modello realizza per la prima volta un allineamento sincrono degli incentivi tra distributori ed emittenti.
(2) Il potere delle economie di rete: incentivando più applicazioni a integrarsi contemporaneamente, le stablecoin "a distribuzione di reddito" possono sfruttare appieno le economie di rete dell'intero ecosistema distributivo.
Nel 2025, grazie alla collaborazione tra distributori (in particolare le fintech) e i market maker, la quota di mercato di queste stablecoin aumenterà significativamente, poiché saranno in grado di creare benefici più diretti per i distributori.
Previsione #7: I confini tra portafogli e applicazioni diventeranno sempre più sfocati
I portafogli integreranno gradualmente funzionalità simili alle applicazioni, come rendimenti dei depositi (ad esempio @fusewallet), conti di credito (ad esempio @GearboxProtocol), funzionalità di trading native e interfacce simili a chatbot, attraverso le quali gli utenti possono esprimere le proprie esigenze e vengono eseguite da agenti AI e risolutori di backend.
Nel frattempo, le applicazioni cercheranno di mantenere una relazione diretta con gli utenti finali nascondendo l'esistenza del portafoglio. Ad esempio, l'app mobile lanciata da @JupiterExchange è un caso iniziale.
La maggiore spinta verso la centralizzazione dei portafogli proviene da exchange come @coinbase, che vedono i prodotti portafoglio come il principale modo per monetizzare gli utenti sulla catena. (Riferimento al tweet)
Previsione #8: L'astrazione della catena passa dalla teoria alla pratica a livello di portafoglio
Sebbene la discussione sull'astrazione della catena sia stata principalmente incentrata sui livelli della catena e delle applicazioni, la soluzione ottimale è quella che soddisfa direttamente le esigenze degli utenti. Nuove tecnologie come il blocco delle risorse di @OneBalance_io, la firma della catena di @NEARProtocol e SafeNet di @Safe stanno promuovendo un nuovo paradigma che realizza l'astrazione della catena a livello di portafoglio.
Previsione #9: Le L2 generiche perderanno gradualmente rilevanza
La tendenza alla concentrazione delle attività blockchain future può essere riassunta in un'unica domanda:
Come applicazione, perché dovrei scegliere di operare sulla tua catena?
Per alcune catene generiche con posizionamento chiaro (come Solana e Base) e catene verticalmente integrate (come HypeEVM e Unichain), la risposta è chiara.
Tuttavia, per quelle catene generiche a lungo termine, la risposta non è chiara. Entro il 2025, l'attività blockchain sarà sempre più concentrata su un numero limitato di catene in grado di fornire valore chiaro alle applicazioni.
Previsione #10: I confini tra attenzione e valore scompariranno gradualmente
Come la manifestazione più diretta della teoria del valore dell'attenzione, il valore dei token degli agenti AI continuerà a crescere.
