Titolo originale: Breaking the Impasse and Rebuilding: A 2025 Outlook on the Crypto World
Autore originale: Zeke, YBB Capital
Fonte originale: https://medium.com/ybbcapital/breaking-the-impasse-and-rebuilding-a-2025-outlook-on-the-crypto-world-ff26fcc9dedd
Compilato da: Tom, Mars Finance
introduzione
Dall'inizio della mania del lettering alla nascita del primo presidente cripto, il 2024 sta per volgere al termine. L'industria delle criptovalute ha vissuto un'insolita corsa al rialzo nel corso dell'anno: le altcoin hanno sottoperformato e le memecoin hanno guadagnato il predominio, ma alla fine tutti gli occhi sono tornati su BTC. Anche se ci sono anche punti deboli e delusioni indimenticabili, nel complesso il settore della crittografia si sta ancora sviluppando in una direzione più positiva. Guardando al 2025, ci sono molte aree a cui prestare attenzione. Questo articolo parlerà brevemente delle prospettive per il prossimo anno sulla base di una prospettiva recente.
1. Informazioni sull'intelligenza artificiale
Allo stato attuale, i progetti blockchain spesso complicano eccessivamente la loro implementazione tecnica alla ricerca della perfezione concettuale, influenzando in ultima analisi l’interazione e l’esperienza dell’utente. I progetti basati sull’architettura degli intenti tendono ad essere più complessi. Che siano centralizzati (ad esempio TG Bot), strutturati (preelaborazione combinata on-chain e off-chain) o distribuiti (ad esempio architettura Solver + Executor), tali progetti basati sugli intenti spesso affrontano alcuni problemi comuni. Ad esempio, gli utenti devono ancora avere un certo livello di comprensione della DeFi e l’espressione dell’“intento” stesso deve essere chiara, accurata e semplice. Quando gli utenti propongono intenzioni complesse e vaghe, i progetti con intenzioni attuali spesso non sono in grado di essere completati e l’ambito di esecuzione è molto limitato. Da quando Paradigm ha proposto il concetto a metà del 2023, i progetti focalizzati sugli intenti sono rimasti per lo più sulla carta senza effettivamente favorire l’onboarding di nuovi utenti o abbassare le barriere all’ingresso. Tuttavia, vista la traiettoria di sviluppo di Ethereum Layer 2, la necessità di tali soluzioni è molto urgente.
Guardando indietro al recente sviluppo del Layer 2, progetti leader come OP Superchain continuano ad aumentare i loro sforzi nell’espansione dell’alleanza. Anche Elastic Chain e Arbitrum Orbit di ZkSync stanno seguendo questa idea e formando le proprie alleanze. Queste alleanze raggiungeranno l’interoperabilità interna attraverso soluzioni in cluster per alleviare i problemi di frammentazione e non interoperabilità all’interno dell’ecosistema Ethereum Layer 2. In futuro, quando la concorrenza tra dozzine di catene inizierà a ridursi, alla fine rimarranno in competizione solo più parti. Ma da una prospettiva più macro, con la ripresa del mercato della crittografia, alcuni nuovi progetti Layer 2 (come Movement, Fuel, ecc.) cercano costantemente di sfruttare la poca liquidità nel mercato delle altcoin dopo il lancio della rete principale. E per quei progetti che non riescono a raggiungere il primo livello, la frammentazione e la mancanza di interoperabilità continuano ad aumentare. Le macchine virtuali basate su architetture diverse potrebbero non avere nemmeno plug-in del portafoglio compatibili tra loro. Per gli utenti ordinari della blockchain, l’intero ecosistema Layer 2 diventerà sempre più complesso, il che porterà inevitabilmente grandi barriere all’implementazione di applicazioni non finanziarie.
Affinché Ethereum possa davvero introdurre nuovi utenti, l’unità ecologica è cruciale. Un ecosistema che richiede agli utenti un'alfabetizzazione "semi-geek" è destinato a non riuscire a muoversi verso l'"adozione di massa". Guardando indietro al trend di crescita di Solana e Ton quest'anno, possiamo scoprire che hanno abbassato la soglia degli utenti e fornito un'esperienza più vicina al Web2. Questa strategia ha svolto un ruolo importante nell'espansione ecologica. Per dirla senza mezzi termini, questi due ecosistemi in realtà riducono solo la difficoltà di emissione di asset, rendendo gli utenti quasi incapaci di percepire il processo di utilizzo della blockchain. Si può vedere che Ethereum deve integrare tutte le parti e concentrarsi sull’esperienza dell’utente, tuttavia, dato l’atteggiamento aperto degli sviluppatori principali, è improbabile che l’ecosistema Layer 2 sarà costretto a unificarsi;
Penso che la soluzione a questo problema risieda negli agenti browser AI. Alcune persone immaginano da tempo che l’intelligenza artificiale possa cambiare completamente il modo in cui le applicazioni interagiscono, dall’interazione a punto singolo alle operazioni tra applicazioni incrociate, formando una “super applicazione”. Ad esempio, quando gli utenti effettuano richieste di viaggio, l’intelligenza artificiale può elaborare automaticamente i biglietti aerei, personalizzare i percorsi di viaggio, organizzare i pasti e preimpostare l’orario. Se l’IA dispone anche di capacità di memoria a lungo termine, può anche organizzare più viaggi successivi per l’utente.
Ora, Google sta per lanciare un agente browser AI basato su Gemini chiamato Project Mariner. In una dimostrazione del direttore di Google Labs Jaclyn Konzelmann, quando un utente installa l'estensione AI Agent su Chrome, viene visualizzata una finestra di chat sul lato destro del browser. Gli utenti possono dare istruzioni all'agente come "Metti gli articoli da questo elenco nel carrello della spesa del negozio di alimentari" e l'agente AI passerà automaticamente alla piattaforma della spesa, aggiungerà gli articoli al carrello e inserirà il pagina di pagamento. Dopo la conferma, l'utente deve solo completare il pagamento (l'agente non ha autorità di pagamento). OpenAI lancerà un prodotto simile il mese prossimo.
Vale la pena notare che mentre Project Mariner di Google è attualmente disponibile solo per un numero limitato di tester, ho sperimentato proxy simili per utenti regolari in numerosi progetti crittografici. Dopo diverse ore di utilizzo di prova, ho scoperto che la precisione dell'agente nell'esecuzione di attività complesse o oscure è di circa il 60%-70% ed è in grado di completare da solo transazioni di token su scambi decentralizzati su più blockchain, nonché può essere trasferito tra risorse su varie reti Layer 2. Durante tutto il processo, ho dovuto solo presentare le mie intenzioni all'agente e inserire la password del mio portafoglio.
Naturalmente, per ora la piattaforma deve ancora utilizzare un modello API centralizzato. Quindi, che ruolo possono svolgere le criptovalute in questa tendenza? Credo che i proxy del browser AI non solo miglioreranno l’esperienza utente nella risoluzione degli intenti, ma guideranno anche lo sviluppo di portafogli AI, potenza di calcolo decentralizzata e progetti di dati decentralizzati nel prossimo anno.
Basti pensare a una semplice domanda: perché la meravigliosa visione degli agenti IA ha iniziato a diventare realtà solo dopo molti anni di rapido sviluppo dell’IA? Guardando indietro alla storia dello sviluppo di OpenAI, non è difficile scoprire che il motivo per cui i modelli linguistici possono essere più veloci dei modelli di generazione di immagini è perché Internet stessa, in quanto corpus enorme, può fornire un flusso costante di materiali didattici testuali. . Ciò che limita lo sviluppo di modelli linguistici è la maggiore potenza di calcolo e il consumo di energia. D’altro canto, gli agenti IA richiedono molte annotazioni e feedback manuali e il loro processo di ragionamento è costoso. Le criptovalute sono naturalmente adatte per acquisire manodopera attraverso incentivi token: in un sistema economico di questo tipo, gli utenti di livello superiore possono guadagnare token fornendo grandi quantità di dati annotati e feedback in modo decentralizzato, mentre lo strato inferiore può integrare potenza di calcolo decentralizzata e progetto di dati . Una volta completata la formazione, può essere integrata con il portafoglio e il progetto DeFi tramite l'SDK per formare un vero portafoglio AI e ottenere finalmente un ciclo chiuso. Sulla base di questa idea, apparirà uno dopo l'altro anche l'idea di altri agenti AI, perché qualsiasi agente AI Web3 avrà bisogno di potenza di calcolo, etichettatura e feedback per "crescere".
2. Stablecoin
Le stablecoin sono sempre state un campo di battaglia nel settore delle criptovalute, ed è anche un percorso con barriere all’ingresso estremamente elevate. In termini di valore applicativo, è stato ampiamente riconosciuto anche al di fuori del settore. Ad esempio, quest'anno, diversi importanti attori della finanza tradizionale hanno iniziato a essere coinvolti nell'emissione di stablecoin, tra cui PYUSD lanciato da PayPal, USDb lanciato da BlackRock in collaborazione con Ethena e AUSD lanciato da VanEck per regioni come l'Argentina e il Sud-est asiatico.
Poiché Tether e Circle continuano ad essere forti in questo campo, i nuovi entranti si stanno gradualmente dividendo in due tipologie principali: uno è l'emittente di stablecoin legali supportate da valuta, che stanno iniziando a rivolgersi ai mercati emergenti come il Sud America o a scenari applicativi specifici; l'altro è che esiste un numero crescente di stablecoin algoritmiche che utilizzano prodotti finanziari a basso rischio come attività sottostanti, come Ethena, Usual, ecc. sopra menzionati. A giudicare dalla tendenza, il prossimo anno potrebbero esserci più stablecoin "Delta-neutrali" in competizione per la liquidità delle transazioni di vendita allo scoperto sugli scambi centralizzati (CEX), e anche la portata degli asset di copertura si espanderà da BTC ed ETH ad asset più rischiosi. Token di catena pubblica alti e meno liquidi per catturare l'ultimo segmento di mercato rimasto. Per quanto riguarda le stablecoin come Usual che utilizzano i titoli del Tesoro USA a breve e medio termine come asset di supporto, penso che l’attenzione si concentrerà sull’innovazione dei token del protocollo e dei metodi di reddito, perché in confronto, i titoli del Tesoro a breve e medio termine sono ancora le attività sottostanti più stabili. Per il mercato CEX con liquidità limitata, tali stablecoin hanno una pressione competitiva inferiore e teoricamente hanno un limite superiore di crescita più elevato.
Nel complesso, le stablecoin si stanno gradualmente evolvendo verso asset sottostanti più stabili e una governance decentralizzata. Ma ciò che non vedo l’ora di vedere è se l’anno prossimo emergerà un protocollo di stablecoin veramente completamente decentralizzato che non richiede un’eccessiva garanzia.
3. Pagamento
Man mano che i paesi allentano le normative sulle stablecoin e ne accelerano l’adozione, anche il settore dei pagamenti a valle delle stablecoin diventerà il fulcro di un nuovo round di concorrenza. Catene pubbliche eterogenee con TPS elevati e tariffe del gas basse come Solana e Move diventeranno la principale infrastruttura sottostante per le applicazioni di pagamento. Il pagamento tradizionale è già un mercato maturo e altamente competitivo dell’Oceano Rosso. Quindi, che tipo di innovazione può apportare la blockchain ai pagamenti? I due punti citati più frequentemente sono: il primo è ottimizzare i pagamenti transfrontalieri, evitare la necessità di prefinanziamenti e rendere le rimesse transfrontaliere più veloci, più economiche e più semplici, risolvendo così decine di migliaia di problemi nel sistema tradizionale. La questione di 1 miliardo di dollari occupati a causa della fornitura anticipata è la seconda questione per servire i mercati emergenti; Come ho accennato nel mio precedente articolo, il valore applicativo delle stablecoin in Asia, Africa, America Latina e in altre regioni è stato inizialmente verificato. Grazie alla forte inclusione finanziaria offerta dalle stablecoin, i residenti dei paesi del terzo mondo possono far fronte in modo più efficace all’elevata inflazione causata dall’instabilità del governo, partecipare ad attività finanziarie globali e abbonarsi ai servizi virtuali più all’avanguardia del mondo.
Il concetto di "PayFi" proposto dalla direttrice della Fondazione Solana Lily Liu alla 7a conferenza EthCC offre maggiori possibilità alla combinazione di blockchain e pagamento. Il suo nucleo comprende due punti: in primo luogo, la liquidazione in tempo reale, ovvero la liquidazione T+0. PayFi può raggiungere più pagamenti nello stesso giorno, eliminando i ritardi e la complessità del sistema finanziario tradizionale e aumentando notevolmente la velocità di rotazione del capitale. Il secondo è il modello Acquista ora, paga mai (BNPL). Ad esempio, un utente deposita $ 50 in un prodotto di prestito per acquistare una tazza di caffè da $ 5. Quando gli interessi maturati raggiungono i 5 dollari, vengono utilizzati per pagare il caffè, quindi i fondi vengono sbloccati e restituiti al conto dell'utente.
Da ciò si possono derivare molti casi d’uso. Ad esempio, in termini di esigenze emergenti di finanziamento di progetti, PayFi può fornire canali di entrata e uscita più sicuri e trasparenti; quando si viaggia all'estero, non è necessario passare attraverso vari istituti finanziari fisici per il cambio di valuta; più flessibile (incasso ritardato Per guadagnare interessi e pagare in anticipo per usufruire di sconti, inoltre, anche i metodi di reddito diventeranno più diversificati); Oltre a depositare le stablecoin in prodotti di prestito per guadagnare interessi, personalmente credo che anche i diversi tipi di stablecoin dovrebbero poter essere facilmente scambiati. In futuro, man mano che sempre più stablecoin emergenti entreranno nel mercato, gli utenti potranno scegliere il tipo di stablecoin più adatto in base alle proprie preferenze di rischio e allo stesso tempo ottenere token del protocollo stablecoin e un interesse stablecoin più elevato. Se questo sistema di pagamento riuscirà a diventare mainstream, il suo potenziale nel campo della DeFi sarà considerevole.
4. Scambio decentralizzato (DEX)
Come accennato in precedenza, la frammentazione e la mancata interoperabilità del livello 2 continuano a rappresentare un problema. Tuttavia, c’è un altro problema con questo percorso di sviluppo: lo spazio in eccesso sui blocchi. Il ritmo di costruzione delle infrastrutture supera di gran lunga la crescita delle stesse applicazioni decentralizzate (DApp). È probabile che questo problema elimini naturalmente molte catene pubbliche a coda lunga nei prossimi anni, ed è diventato anche un grosso problema il fatto che Ethereum non possa ottenere un feedback positivo sul meccanismo di prezzo della disponibilità dei dati (DA).
Guardando indietro alle catene pubbliche che hanno ottenuto opportunità di sviluppo nel ciclo anticiclico, la maggior parte di esse fa affidamento su comunità forti, forti vantaggi ecologici e di marketing per offrire opportunità alle piattaforme di emissione di asset, aumentando così rapidamente il TVL complessivo. Non tutti i livelli 2 possono replicare questo modello di “economia dell’attenzione”. La mancanza di killer app continuerà nel prossimo anno. Continuando questa idea, oltre alla potenziale domanda di agenti AI menzionata sopra, direzioni relativamente chiare a breve termine includono libri di ordini on-chain DEX, soluzioni per la privacy, stack tecnologici relativi ai pagamenti e strumenti decisionali.
Personalmente, sono ottimista sul fatto che il DEX del book degli ordini on-chain diventi il mainstream della prossima generazione di scambi decentralizzati. Dopotutto, a giudicare dalla storia dello sviluppo dell’AMM, il suo percorso tecnico è diventato sempre più complesso, ma il suo miglioramento marginale in termini di efficienza è diventato sempre più limitato. Questo è stato menzionato anche nel nostro precedente articolo su Uniswap. Tuttavia, per la maggior parte dei sistemi Layer 2, esistono ancora evidenti limitazioni in termini di prestazioni e costo del gas. Pertanto, l’innovazione degli algoritmi di abbinamento e degli schemi di gas costituirà una sfida chiave.
5. L’emissione di asset rimane la prassi principale
Dal 2023 ad oggi, dal lettering all’attuale piattaforma AI Meme, nell’ultimo anno ci sono stati molti punti caldi intorno all’emissione di asset. Se estendiamo ancora un po’ la linea temporale, l’“emissione di asset” è stata la proposta principale dell’intero circolo crittografico sin dall’era dell’ICO, ma il pacchetto esterno e la soglia cambiano costantemente.
Da un punto di vista positivo, la domanda degli utenti per la partecipazione al mercato ha guidato lo sviluppo iniziale dell’infrastruttura sottostante e della DeFi. Quando la tecnologia ha ottenuto l’accettazione ed è diventata ampiamente utilizzata, la blockchain ha iniziato a diventare mainstream e a integrarsi con il mondo reale. L'aspetto negativo è che la concorrenza sul mercato diventa sempre più pura e assurda. Quanto più bassa è la soglia per l’emissione di asset, tanto più pericolosa è questa “foresta oscura”. Bastano pochi clic, poche immagini e poche righe di testo per lanciare un enorme gioco a somma zero. Ma perché non considerare questo modello in una luce positiva e spingere avanti il settore?
Ad esempio, alcuni progetti AI Meme hanno iniziato a evolversi in agenti AI che possono essere implementati nella pratica, invece della precedente "AI cartacea" che emette risultati solo in modo casuale. Inoltre, il recente boom delle DeSci può essere considerato anche una “versione scientifica delle ICO”. Sebbene al momento il suo nucleo siano ancora i meme, a lungo termine, l’iniezione dei vantaggi della blockchain nei tradizionali campi di ricerca scientifica renderà la ricerca scientifica più trasparente, più facile da diffondere, più facile da ottenere finanziamenti e più facile da collaborare. Per quanto riguarda se potrà essere implementato nella pratica o come si evolverà, non è ancora noto.
In effetti, il pensiero alla base di DeSci è simile a quello che intendo dire quando discuto di GameFi, ovvero come la blockchain possa promuovere efficacemente lo sviluppo di giochi indipendenti quando gli studi di gioco di piccole e medie dimensioni mancano di fondi e manodopera. Tuttavia, i principali problemi che deve affrontare il finanziamento secondo il modello blockchain sono ancora le soglie di emissione troppo basse, le troppo poche clausole restrittive e le capacità di finanziamento troppo forti (questo può anche essere attribuito alla soglia di ingresso estremamente bassa della blockchain stessa). Come limitare l’uso dei fondi attraverso regole e costringere le parti coinvolte nel progetto a continuare a creare prodotti di valore reale è il focus a cui dovremmo prestare attenzione.
Lasciamo che gli speculatori competano e che i costruttori vadano avanti. Questo è il prerequisito per lo sviluppo sostenibile della blockchain. Potrebbero esserci versioni più iterative di "ICO" che emergeranno il prossimo anno, ma quello che non vedo l'ora è che in questo grande gioco potremo assistere all'ascesa della prossima "DeFi Summer".
A proposito di YBB
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