Autore: Galaxy Research
Traduzione: ShenChao TechFlow
Le previsioni sulle criptovalute per il 2025 da @glxyresearch coprono andamenti dei prezzi per Bitcoin ed Ethereum, il rapporto ETHBTC, Dogecoin e DOGE, stablecoin, DeFi, soluzioni L2, politiche, venture capital, e altro. Ecco il contenuto delle previsioni che abbiamo appena condiviso con i clienti e i partner di @galaxyhq:
Si prevede che il prezzo di Bitcoin supererà i 150.000 dollari nella prima metà del 2025, raggiungendo o superando i 185.000 dollari nel quarto trimestre.
L'adozione a livello istituzionale, aziendale e nazionale sarà il principale motore che spingerà il prezzo di Bitcoin a nuovi massimi nel 2025. Fin dalla sua nascita, il Bitcoin ha mostrato una velocità di apprezzamento superiore a tutte le altre classi di asset, in particolare rispetto all'S&P 500 e all'oro, e questa tendenza continuerà nel 2025. Si prevede che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin raggiungerà il 20% della capitalizzazione totale del mercato dell'oro.
– @intangiblecoins
Il totale dell'Asset Under Management (AUM) degli ETP di Bitcoin spot negli Stati Uniti supererà i 250 miliardi di dollari nel 2025.
Nel 2024, i prodotti ETP in Bitcoin hanno attratto oltre 36 miliardi di dollari di afflussi netti, diventando il portafoglio ETP più performante di sempre. Molti dei principali fondi hedge globali (come Millennium, Tudor e DE Shaw) hanno scelto il Bitcoin ETP, come evidenziato dai documenti 13F, e anche il Wisconsin Investment Board (SWIB) detiene posizioni correlate. In un solo anno, l'AUM del Bitcoin ETP è a soli 24 miliardi di dollari (19%) dal superare la dimensione totale di tutti gli ETP in oro fisico negli Stati Uniti.
– @intangiblecoins
Si prevede che Bitcoin sarà nuovamente uno degli asset con le migliori performance aggiustate per il rischio tra gli asset globali nel 2025.
L'eccezionale performance di Bitcoin non è solo il risultato di afflussi record di capitale, ma è anche spinta dall'aumento dei prezzi nel 2024. In base agli indicatori di rendimento aggiustati per il rischio, Bitcoin si posiziona al terzo posto tra gli asset globali, subito dopo alcuni asset di punta. MicroStrategy, che si autodefinisce "la tesoreria di Bitcoin", ha registrato un rapporto di Sharpe particolarmente elevato.
– @intangiblecoins
Almeno una delle principali piattaforme di gestione patrimoniale consiglierà ai clienti di allocare il 2% o più in Bitcoin nel 2025.
A causa del periodo di familiarizzazione con gli investimenti, dell'istruzione interna e dei requisiti normativi, attualmente nessuna delle principali società di gestione patrimoniale ha formalmente incluso una quota di Bitcoin nel proprio portafoglio di raccomandazioni di investimento. Tuttavia, questa situazione cambierà nel 2025, il che spingerà ulteriormente i flussi di capitale verso gli ETP di Bitcoin spot negli Stati Uniti e la crescita dell'AUM.
– @intangiblecoins
Cinque aziende del Nasdaq 100 e cinque paesi annunceranno l'inclusione di Bitcoin nei loro bilanci o nei fondi sovrani.
Sia per esigenze strategiche, diversificazione del portafoglio o considerazioni sul regolamento commerciale, il Bitcoin entrerà gradualmente nei bilanci delle principali aziende e degli investitori a livello nazionale. In particolare, paesi non allineati, con grandi fondi sovrani, e persino paesi in opposizione agli Stati Uniti, acquisiranno attivamente Bitcoin attraverso il mining o altri mezzi.
– JW
Gli sviluppatori di Bitcoin raggiungeranno un consenso sulla prossima aggiornamento del protocollo nel 2025.
Dal 2020, gli sviluppatori principali di Bitcoin hanno discusso su come migliorare la programmabilità delle transazioni introducendo opcode. Entro la fine del 2024, gli opcode più supportati includeranno OP_CTV (BIP 119) e OP_CAT (BIP 347). Sebbene il consenso sulle soft fork di Bitcoin sia estremamente raro e richieda tempo, si prevede che nel 2025 si raggiunga un accordo per promuovere insieme l'introduzione di OP_CTV, OP_CSFS e/o OP_CAT. Tuttavia, questo aggiornamento non sarà avviato nel 2025.
– @hiroto_btc
Più della metà delle società minerarie di Bitcoin quotate tra le prime 20 per capitalizzazione di mercato annuncerà una trasformazione o stabilirà collaborazioni con hyperscalers, IA o aziende di calcolo ad alte prestazioni (HPC) nel 2025
Con l'aumento della domanda di calcolo da parte dell'IA, i miner di Bitcoin stanno gradualmente trasformando le strutture esistenti, costruendo nuove infrastrutture o collaborando con aziende HPC per implementare i minatori. Questa tendenza limiterà il tasso di crescita annuale della potenza di calcolo globale, che si prevede raggiungerà 1,1 zettahash entro la fine del 2025.
Queste previsioni delineano un possibile scenario per il mercato delle criptovalute nel 2025, ricco di opportunità, ma anche di sfide.
– @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Si prevede che il mercato DeFi di Bitcoin raddoppierà nel 2025.
Entro la fine del 2024, oltre 11 miliardi di dollari di Bitcoin impacchettati (come WBTC) saranno bloccati in contratti intelligenti DeFi. Di questi, oltre il 70% dei Bitcoin bloccati sarà utilizzato come garanzia per protocolli di prestito. Inoltre, attraverso il principale protocollo di staking Bitcoin, Babylon, ci sono anche circa 4,2 miliardi di dollari di depositi. L'attuale valutazione totale del mercato DeFi di Bitcoin è di 15,4 miliardi di dollari e si prevede che crescerà significativamente entro il 2025. Questa crescita deriverà da più fronti, inclusi i protocolli DeFi esistenti su Ethereum L1/L2, nuovi protocolli DeFi su Bitcoin L2 e strati di staking come Babylon. Si prevede che i principali fattori trainanti per il raddoppio del mercato includeranno: crescita annuale dell'offerta di cbBTC del 150%, aumento del 30% dell'offerta di WBTC, TVL di Babylon che raggiunge gli 8 miliardi di dollari e nuovi network Bitcoin L2 che raggiungono 4 miliardi di dollari di TVL DeFi.
– @hiroto_btc
Si prevede che il prezzo di Ether supererà i 5.500 dollari nel 2025
Con la riduzione della pressione normativa nei settori DeFi e staking, Ethereum raggiungerà un nuovo massimo storico nel 2025. La collaborazione tra DeFi e finanza tradizionale potrebbe svolgersi in un nuovo ambiente di sandbox normativo, consentendo ai mercati dei capitali tradizionali di esplorare più a fondo le blockchain pubbliche, con Ethereum e il suo ecosistema come principali beneficiari. Nel frattempo, le aziende inizieranno gradualmente a provare reti Layer 2 basate sulla tecnologia Ethereum. Alcuni giochi basati su blockchain pubbliche potrebbero trovare un punto di contatto con il mercato, e i volumi di scambio degli NFT potrebbero anche subire un notevole rimbalzo.
Si prevede che il tasso di staking di Ethereum supererà il 50% nel 2025
Il governo degli Stati Uniti potrebbe fornire una guida normativa più chiara per l'industria delle criptovalute, ad esempio consentendo lo staking di una parte dell'ETH detenuto negli ETP spot. La domanda di staking continuerà a crescere nel prossimo anno, e entro la fine del 2025, la quantità di Ethereum in staking potrebbe superare la metà della sua offerta circolante. Ciò spingerà gli sviluppatori di Ethereum a prendere più seriamente in considerazione l'adeguamento della politica monetaria della rete. Allo stesso tempo, l'aumento del tasso di staking stimolerà ulteriormente la domanda e il valore in entrata per i pool di staking (come Lido e Coinbase) e i protocolli di ri-staking (come EigenLayer e Symbiotic).
– @christine_dkim
Il rapporto ETH/BTC scenderà sotto 0,03 nel 2025, ma risalirà sopra 0,06 entro la fine dell'anno.
Il rapporto ETH/BTC è uno dei trading pair più seguiti nel mercato delle criptovalute. Dopo che Ethereum ha completato l'aggiornamento "Merge" nel 2022 e si è spostato verso la proof of stake, questo rapporto ha continuato a scendere. Tuttavia, si prevede che i cambiamenti nell'ambiente normativo supporteranno in particolare Ethereum e il suo strato applicativo, in particolare il DeFi, riaccendendo l'interesse degli investitori per la seconda blockchain globale.
– @intangiblecoins
L'attività economica delle L2 supererà nel 2025 quella di altre reti Alt L1.
Si prevede che la quota di spesa della rete L2 (attualmente a cifra media) supererà il 25% del costo totale delle Alt L1 entro la fine dell'anno. Con la rete L2 che si avvicina ai limiti di scalabilità all'inizio dell'anno, le commissioni di transazione potrebbero aumentare frequentemente, costringendo la rete ad adeguare i limiti di gas e i parametri di mercato dei blob. Tuttavia, soluzioni tecniche (come il client Reth o macchine virtuali alternative come Arbitrum Stylus) miglioreranno l'efficienza del Rollup e manterranno i costi di transazione entro limiti accettabili.
– @FullNodeChuck
Il DeFi potrebbe entrare nel "periodo dei dividendi" nel 2025, con applicazioni on-chain che si prevede distribuiscano almeno 1 miliardo di dollari di valore a utenti e detentori di token
Con la progressiva chiarezza della regolamentazione DeFi, i meccanismi di condivisione del valore delle applicazioni on-chain si espanderanno. Progetti come Ethena e Aave hanno già iniziato a discutere o implementare meccanismi di costo tramite proposte, consentendo agli utenti di beneficiare direttamente. Altri protocolli che in precedenza si erano opposti a tali meccanismi (come Uniswap e Lido) potrebbero rivedere la loro posizione a causa della chiarezza normativa e della pressione competitiva. Un ambiente normativo più permissivo e un aumento delle attività on-chain indicano che i protocolli potrebbero effettuare riacquisti e distribuzioni dirette di reddito con maggiore frequenza.
– @ZackPokorny_
La governance on-chain potrebbe rivivere una rinascita nel 2025, e le applicazioni tenteranno di adottare modelli di governance basati sulla futurologia.
Si prevede che il numero totale di votanti attivi nella governance on-chain aumenterà di almeno il 20%. La governance on-chain ha affrontato a lungo due problemi principali: bassa partecipazione e mancanza di diversità nei voti (la maggior parte delle proposte passa con una schiacciante maggioranza). Tuttavia, con l'allentamento della pressione normativa e il successo di Polymarket, si prevede che questi due problemi miglioreranno nel 2025. A quel punto, più applicazioni passeranno dai modelli di governance tradizionali a modelli di governance futurologici, migliorando così la diversità di voto e ottimizzando l'efficacia della governance.
– @ZackPokorny_
– @FullNodeChuck
– @hiroto_btc
Si prevede che le quattro principali banche custodi globali inizieranno a fornire servizi di custodia di attività digitali nel 2025.
L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) degli Stati Uniti prevede di fornire un percorso politico per le banche nazionali per custodire le attività digitali, il che spingerà le quattro principali banche custodi globali — BNY Mellon, State Street, JPMorgan e Citibank — a lanciare servizi di custodia di attività digitali nel 2025.
– @intangiblecoins
Si prevede che nel 2025 vengano lanciati almeno dieci stablecoin sostenuti da finanziamenti tradizionali
Dal 2021 al 2024, il mercato delle stablecoin crescerà rapidamente, con attualmente 202 progetti, alcuni dei quali hanno stabilito legami stretti con la finanza tradizionale (TradFi). Non solo il numero di progetti è in aumento, ma anche il tasso di crescita del loro volume di scambi supera di gran lunga quello delle reti di pagamento tradizionali, come ACH (crescita annuale di circa l'1%) e Visa (crescita annuale di circa il 7%). Nel 2024, le stablecoin si stanno integrando gradualmente nel sistema finanziario globale. Ad esempio, la banca FV autorizzata negli Stati Uniti ha supportato i depositi diretti in stablecoin, mentre le tre principali banche giapponesi collaborano con SWIFT attraverso il programma Pax per facilitare trasferimenti di fondi transfrontalieri più rapidi ed economici. Anche le piattaforme di pagamento stanno attivamente costruendo infrastrutture per stablecoin, come PayPal che ha lanciato la stablecoin PYUSD sulla blockchain di Solana, e Stripe che ha acquisito Bridge per supportare nativamente le stablecoin. Inoltre, giganti della gestione patrimoniale come VanEck e BlackRock stanno collaborando con progetti di stablecoin, cercando di posizionarsi attivamente in questo settore. Con l'aumento della chiarezza normativa, le istituzioni finanziarie tradizionali integreranno ulteriormente le stablecoin nelle loro operazioni per conquistare quote di mercato e creare una base per sviluppi futuri.
– JW
Si prevede che l'offerta totale di stablecoin raddoppierà nel 2025, superando i 400 miliardi di dollari.
L'uso delle stablecoin nei pagamenti, nei trasferimenti e nella liquidazione sta crescendo rapidamente. Con la crescente chiarezza normativa per gli emittenti di stablecoin esistenti e le banche tradizionali, i fiduciari e gli istituti di custodia, si prevede che l'offerta di stablecoin esploderà nel 2025.
– @intangiblecoins
Si prevede che la quota di mercato di Tether scenderà sotto il 50% nel 2025, a causa della concorrenza di stablecoin a rendimento.
Tether utilizza i proventi delle sue riserve di USDT per finanziare il portafoglio, ma altri emittenti di stablecoin e protocolli attirano utenti attraverso la distribuzione dei proventi, il che porterà gli utenti esistenti a spostarsi da Tether verso soluzioni a rendimento. Ad esempio, i premi USDC pagati da Coinbase sui saldi dei suoi scambi e portafogli diventeranno un forte incentivo, alimentando non solo l'intero settore DeFi, ma potrebbero anche essere integrati da aziende fintech per abilitare nuovi modelli di business. In risposta, Tether potrebbe iniziare a distribuire i proventi degli asset collaterali agli detentori di USDT, o persino lanciare prodotti a rendimento competitivi, come una stablecoin neutrale di mercato.
– @FullNodeChuck
Il capitale totale investito nel venture capital (VC) cripto si prevede supererà i 150 miliardi di dollari nel 2025, con un aumento annuale superiore al 50%
Con la diminuzione dei tassi di interesse e il miglioramento dell'ambiente normativo per le criptovalute, l'interesse degli investitori per il venture capital aumenterà significativamente, stimolando un'esplosione delle attività di venture capital. La raccolta fondi nel venture capital cripto è sempre stata in ritardo rispetto alle tendenze più ampie del mercato delle criptovalute, e nel prossimo anno potrebbero verificarsi fenomeni di "recupero".
– @hiroto_btc, @intangiblecoins
Si prevede che la legislazione sulle stablecoin sarà approvata da entrambe le camere del Congresso degli Stati Uniti e firmata dal presidente Trump nel 2025, ma la legislazione sulla struttura di mercato potrebbe non essere approvata.
Si prevede che una legislazione per stabilire un framework di registrazione e regolamentazione per gli emittenti di stablecoin sarà approvata con il supporto bipartisan e firmata come legge entro la fine del 2025. La crescita dell'offerta di stablecoin supportate dal dollaro consoliderà la posizione di dominio globale del dollaro e promuoverà ulteriormente lo sviluppo del mercato dei titoli di stato statunitensi. Con l'allentamento delle restrizioni per banche, fiduciari e custodi, si prevede un significativo aumento dell'adozione delle stablecoin. Tuttavia, si prevede che la legislazione sulla struttura di mercato (ad esempio, la registrazione, la divulgazione e i requisiti normativi per gli emittenti di token e gli scambi o l'adeguamento delle regole esistenti della SEC e della CFTC per coprire queste entità) non sarà completata e firmata come legge nel 2025 a causa della sua maggiore complessità.
– @intangiblecoins
Si prevede che il governo degli Stati Uniti non acquisterà Bitcoin nel 2025.
Si prevede che il governo degli Stati Uniti non acquisterà Bitcoin nel 2025, ma potrebbe utilizzare le riserve esistenti per costruire un inventario e promuovere discussioni sull'espansione della politica di riserva di Bitcoin tra i dipartimenti e le agenzie governative.
– @intangiblecoins
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti prevede di avviare un'indagine su Prometheum
Prometheum, un broker precedentemente sconosciuto, ha improvvisamente ottenuto una nuova licenza di broker nel 2023 e ha pubblicamente sostenuto la posizione del presidente della SEC, Gensler, riguardo allo stato delle security per le risorse digitali, suscitando ampie critiche. Il suo CEO è stato interrogato da membri repubblicani del Congresso e, secondo i registri FINRA, il sistema di scambio alternativo (ATS) di Prometheum non ha ancora effettuato alcuna transazione. I repubblicani hanno chiesto al Dipartimento di Giustizia e alla SEC di indagare se Prometheum avesse "collegamenti con la Cina", mentre alcuni hanno evidenziato comportamenti irregolari nella sua raccolta fondi e nei rapporti finanziari. Indipendentemente dall'apertura di un'indagine, si prevede che la licenza di "broker di scopo speciale" sarà abolita nel 2025.
– @intangiblecoins
Il Dogecoin potrebbe superare per la prima volta 1 dollaro nel 2025, con una capitalizzazione di mercato prevista di 100 miliardi di dollari
Come il meme coin (moneta meme) più noto e di lunga data al mondo, le prestazioni di mercato del Dogecoin raggiungeranno nuovi picchi nel 2025. Tuttavia, il picco della sua capitalizzazione potrebbe essere superato dall'ammontare dei tagli di bilancio del "dipartimento dell'efficienza governativa". Si prevede che questo dipartimento identifichi e implementi con successo misure di riduzione superiori al picco di capitalizzazione di mercato del Dogecoin nel 2025.
– @intangiblecoins
Dichiarazione:
I membri di Galaxy e/o Galaxy Research detengono Bitcoin, Ethereum e Dogecoin. Molte previsioni non sono state condivise e ci sono ulteriori previsioni che possono essere presentate. Queste previsioni non costituiscono consigli di investimento e non rappresentano un'offerta, una raccomandazione o un invito all'acquisto o alla vendita di qualsiasi titolo (inclusi i titoli Galaxy). Queste previsioni rappresentano solo il punto di vista del team di Galaxy Research alla data del 31 dicembre 2024 e non riflettono necessariamente la posizione di Galaxy o di qualsiasi suo affiliato. Queste previsioni non verranno aggiornate.
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