Autore: Galaxy Research
Compilazione: Shenchao TechFlow
Previsioni cripto per il 2025 da @glxyresearch, che copre l'andamento dei prezzi di Bitcoin e Ethereum, il rapporto ETHBTC, Dogecoin e D.O.G.E., stablecoin, DeFi, soluzioni L2, politiche, venture capital e altro. Ecco il contenuto delle previsioni che abbiamo appena condiviso con i clienti e i partner di @galaxyhq:
Si prevede che il prezzo di Bitcoin supererà i 150.000 dollari nella prima metà del 2025 e raggiungerà o supererà i 185.000 dollari nel quarto trimestre.
L'adozione a livello istituzionale, aziendale e nazionale sarà il principale motore per far raggiungere al prezzo di Bitcoin nuovi massimi nel 2025. Dalla sua nascita, il Bitcoin ha dimostrato un tasso di apprezzamento superiore a tutte le altre classi di asset, in particolare rispetto all'S&P 500 e all'oro, e questa tendenza continuerà nel 2025. Si prevede che la capitalizzazione di mercato del Bitcoin raggiungerà il 20% della capitalizzazione totale del mercato dell'oro.
- @intangiblecoins
L'AUM dell'ETP di Bitcoin spot negli Stati Uniti supererà i 250 miliardi di dollari nel 2025.
Nel 2024, i prodotti ETP di Bitcoin hanno attratto oltre 36 miliardi di dollari di afflussi netti, diventando il portafoglio ETP con le migliori performance nella storia. Molti dei principali hedge fund globali (come Millennium, Tudor e D.E. Shaw) hanno scelto l'ETP di Bitcoin, e secondo i documenti 13F, anche il Wisconsin Investment Board (SWIB) detiene posizioni correlate. In un solo anno, l'AUM dell'ETP di Bitcoin è a soli 24 miliardi di dollari (19%) dal superare la dimensione totale di tutti gli ETP in oro fisico negli Stati Uniti.
- @intangiblecoins
Il Bitcoin sarà nuovamente uno degli asset con la migliore performance aggiustata per il rischio nel 2025.
L'eccezionale performance del Bitcoin è dovuta non solo a un afflusso di capitali senza precedenti, ma anche a un aumento dei prezzi previsto per il 2024. Secondo gli indicatori di rendimento aggiustati per il rischio, il Bitcoin è al terzo posto tra gli asset globali, subito dopo un numero limitato di asset di alto livello. E MicroStrategy, che si definisce 'la tesoreria di Bitcoin', ha un rapporto Sharpe particolarmente elevato.
- @intangiblecoins
Almeno una delle principali piattaforme di gestione patrimoniale raccomanderà nel 2025 ai clienti di allocare il 2% o più di Bitcoin.
A causa di fattori come il periodo di familiarizzazione degli investimenti, l'educazione interna e i requisiti di conformità, attualmente non ci sono grandi società di gestione patrimoniale che includano ufficialmente una configurazione di Bitcoin nei loro portafogli di raccomandazione. Tuttavia, questa situazione cambierà nel 2025, portando a un maggiore afflusso di fondi e crescita dell'AUM per l'ETP di Bitcoin spot negli Stati Uniti.
- @intangiblecoins
Cinque aziende del Nasdaq 100 e cinque paesi annunceranno l'inclusione del Bitcoin nei loro bilanci o fondi sovrani.
Sia per esigenze strategiche, diversificazione del portafoglio o considerazioni di regolamento commerciale, il Bitcoin entrerà gradualmente nei bilanci delle principali aziende e investitori a livello nazionale. In particolare, i paesi non allineati, quelli con grandi fondi sovrani, e anche i paesi in opposizione agli Stati Uniti, acquisiranno attivamente Bitcoin attraverso mining o altri mezzi.
- JW
Gli sviluppatori di Bitcoin raggiungeranno un consenso sull'upgrade del protocollo nel 2025.
Dal 2020, gli sviluppatori core di Bitcoin hanno discusso su come migliorare la programmabilità delle transazioni introducendo opcodes (opcode). Entro la fine del 2024, gli opcodes più supportati includono OP_CTV (BIP 119) e OP_CAT (BIP 347). Sebbene il consenso sui soft fork di Bitcoin sia estremamente raro e richieda tempo, si prevede che nel 2025 si raggiunga un accordo per promuovere l'introduzione di OP_CTV, OP_CSFS e/o OP_CAT. Tuttavia, questo upgrade non sarà attivato nel 2025.
- @hiroto_btc
Più della metà delle aziende minerarie di Bitcoin quotate tra le prime 20 per capitalizzazione di mercato annuncerà nel 2025 una trasformazione o stabilirà collaborazioni con hyperscalers, aziende di AI o di calcolo ad alte prestazioni (HPC).
Con l'aumento della domanda di calcolo da parte dell'IA, i miner di Bitcoin inizieranno gradualmente a ristrutturare le strutture esistenti, costruire nuove infrastrutture o collaborare con aziende HPC per distribuire miniere. Questa tendenza limiterà il tasso di crescita annuale della potenza di calcolo globale, che si prevede raggiunga 1,1 zettahash entro la fine del 2025.
Queste previsioni delineano un possibile quadro per il mercato delle criptovalute nel 2025, ricco di opportunità ma anche di sfide.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Il mercato DeFi di Bitcoin è previsto raddoppiare entro il 2025.
Entro la fine del 2024, oltre 11 miliardi di dollari di Bitcoin incapsulati (come WBTC) saranno stati bloccati nei contratti intelligenti DeFi. Di questi, oltre il 70% dei Bitcoin bloccati è utilizzato come garanzia per protocolli di prestito. Inoltre, ci sono circa 4,2 miliardi di dollari di depositi tramite il principale protocollo di staking di Bitcoin, Babylon. L'attuale valutazione totale del mercato DeFi di Bitcoin è di 15,4 miliardi di dollari e si prevede che crescerà significativamente entro il 2025. Questa crescita proviene da più direzioni, inclusi i protocolli DeFi esistenti su Ethereum L1/L2, nuovi protocolli DeFi su Bitcoin L2, e layer di staking come Babylon. I principali fattori trainanti per il raddoppio del mercato includono: fornitura di cbBTC in crescita del 150% anno su anno, aumento del 30% della fornitura di WBTC, TVL di Babylon che raggiunge 8 miliardi di dollari, e nuove reti Bitcoin L2 che raggiungono 4 miliardi di dollari di TVL DeFi.
- @hiroto_btc
Si prevede che il prezzo di Ethereum supererà i 5500 dollari nel 2025.
Con la riduzione della pressione normativa nel settore DeFi e dello staking, Ethereum raggiungerà un nuovo massimo storico nel 2025. Le collaborazioni tra DeFi e finanza tradizionale potrebbero svolgersi in un nuovo ambiente di sandbox regolamentare, consentendo ai mercati di capitali tradizionali di esplorare più a fondo la blockchain pubblica, con Ethereum e il suo ecosistema come principali beneficiari. Allo stesso tempo, le aziende inizieranno gradualmente a provare reti Layer 2 basate sulla tecnologia Ethereum. Alcuni giochi basati su blockchain pubbliche potrebbero trovare un punto di contatto con il mercato, e il volume degli scambi di NFT subirà un notevole rimbalzo.
La percentuale di staking di Ethereum dovrebbe superare il 50% nel 2025.
Il governo degli Stati Uniti potrebbe offrire una guida normativa più chiara per l'industria cripto, come consentire il pledging di ETH detenuto in ETP spot. La domanda di staking continuerà a crescere l'anno prossimo, e entro la fine del 2025, la quantità di Ethereum staked potrebbe superare la metà dell'offerta circolante. Questo porterà gli sviluppatori di Ethereum a considerare seriamente l'aggiustamento della politica monetaria della rete. Allo stesso tempo, l'aumento del tasso di staking stimolerà ulteriormente la domanda e il flusso di valore verso i pool di staking (come Lido e Coinbase) e i protocolli di ri-staking (come EigenLayer e Symbiotic).
-@christine_dkim
Il rapporto ETH/BTC scenderà sotto 0,03 nel 2025, ma risalirà sopra 0,06 entro la fine dell'anno.
Il rapporto ETH/BTC è uno dei trading pair più seguiti nel mercato cripto. Da quando Ethereum ha completato l'upgrade 'Merge' nel 2022 e si è spostato verso il proof of stake, il rapporto ha continuato a scendere. Tuttavia, si prevede che i cambiamenti nell'ambiente normativo supporteranno in modo particolare Ethereum e il suo layer applicativo, in particolare DeFi, riaccendendo l'interesse degli investitori per la seconda blockchain globale.
- @intangiblecoins
Le attività economiche di L2 supereranno nel 2025 quelle di altre reti Alt L1.
La percentuale di commissioni delle reti L2 (attualmente in una cifra media) dovrebbe superare il 25% delle commissioni totali di Alt L1 entro la fine dell'anno. Con le reti L2 che si avvicinano ai limiti di scalabilità all'inizio dell'anno, le commissioni di transazione potrebbero impennarsi frequentemente, costringendo le reti ad aggiustare i limiti di gas e i parametri del mercato delle blob. Tuttavia, soluzioni tecniche (come Reth client o Arbitrum Stylus e altre macchine virtuali alternative) miglioreranno l'efficienza dei Rollup, mantenendo i costi di transazione entro limiti accettabili.
- @FullNodeChuck
Il DeFi potrebbe entrare nel 2025 nell'era dei 'dividendi', con le applicazioni on-chain che si prevede distribuiscano agli utenti e ai detentori di token almeno 1 miliardo di dollari di valore.
Con la regolamentazione DeFi che diventa sempre più chiara, i meccanismi di condivisione del valore delle applicazioni on-chain saranno ampliati. Progetti come Ethena e Aave hanno già iniziato a discutere o implementare meccanismi di costo tramite proposte, che consentiranno agli utenti di beneficiare direttamente. Altri protocolli che in precedenza si opponevano a tali meccanismi (come Uniswap e Lido) potrebbero rivalutare la loro posizione a causa della chiarezza normativa e della pressione competitiva. Un ambiente normativo più favorevole e un aumento delle attività on-chain indicano che i protocolli potrebbero effettuare riacquisti e distribuzioni di reddito diretto con maggiore frequenza.
- @ZackPokorny_
La governance on-chain potrebbe rivivere nel 2025, con le applicazioni che tenteranno modelli di governance basati sul futurismo.
Si prevede che il numero totale di votanti attivi nella governance on-chain crescerà di almeno il 20%. La governance on-chain ha a lungo affrontato due problemi principali: bassa partecipazione e mancanza di diversità nei voti (la maggior parte delle proposte passa con un margine schiacciante). Tuttavia, con l'allentamento della pressione normativa e il successo di Polymarket, si prevede che questi due problemi possano migliorare nel 2025. A quel punto, più applicazioni passeranno dai modelli di governance tradizionali a modelli di governance futuristica, aumentando la diversità dei voti e ottimizzando i risultati della governance.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Si prevede che le quattro principali banche custodi globali inizieranno a offrire servizi di custodia di beni digitali nel 2025.
L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) degli Stati Uniti prevede di fornire una via politica per la custodia di beni digitali alle banche nazionali, il che porterà le quattro principali banche custodi globali - BNY Mellon, State Street, JPMorgan e Citibank - a lanciare servizi di custodia di beni digitali nel 2025.
- @intangiblecoins
Si prevede che nel 2025 saranno lanciati almeno dieci stablecoin supportati dalla finanza tradizionale.
Dal 2021 al 2024, il mercato delle stablecoin è cresciuto rapidamente, con attualmente 202 progetti, alcuni dei quali hanno stabilito legami stretti con la finanza tradizionale (TradFi). Non solo il numero dei progetti è in aumento, ma anche il tasso di crescita del volume delle transazioni supera di gran lunga quello delle reti di pagamento tradizionali, come ACH (crescita annuale di circa l'1%) e Visa (crescita annuale di circa il 7%). Nel 2024, le stablecoin stanno gradualmente integrandosi nel sistema finanziario globale. Ad esempio, la FV Bank, autorizzata negli Stati Uniti, ha già supportato i depositi diretti in stablecoin, mentre le tre principali banche giapponesi collaborano con SWIFT attraverso il progetto Pax per permettere trasferimenti di fondi transfrontalieri più rapidi e a costi inferiori. Anche le piattaforme di pagamento stanno attivamente costruendo infrastrutture per stablecoin, come PayPal che ha lanciato la stablecoin PYUSD sulla blockchain di Solana, e Stripe che ha acquisito la società Bridge per supportare nativamente le stablecoin. Inoltre, giganti della gestione patrimoniale come VanEck e BlackRock stanno collaborando con progetti di stablecoin, posizionandosi attivamente in questo settore. Con la crescente chiarezza normativa, le istituzioni finanziarie tradizionali integreranno ulteriormente le stablecoin nelle loro attività per afferrare opportunità di mercato e porre le basi per la crescita futura.
- JW
Si prevede che l'offerta totale di stablecoin raddoppierà entro il 2025, superando i 400 miliardi di dollari.
L'uso delle stablecoin nei pagamenti, nei trasferimenti e nei regolamenti sta crescendo rapidamente. Con la crescente chiarezza normativa per gli attuali emittenti di stablecoin e le istituzioni bancarie, fiduciari e custodi tradizionali, si prevede che l'offerta di stablecoin esploderà nel 2025.
- @intangiblecoins
La quota di mercato di Tether dovrebbe scendere sotto il 50% nel 2025, a causa della concorrenza delle stablecoin a rendimento.
Tether utilizza i ricavi delle sue riserve di USDT per finanziare il portafoglio, ma altri emittenti di stablecoin e protocolli attraggono utenti tramite la condivisione dei ricavi, il che porterà gli utenti esistenti a passare da Tether a soluzioni basate sui redditi. Ad esempio, i premi USDC pagati da Coinbase sui saldi del suo exchange e wallet diventeranno un forte attrattore, non solo per spingere l'intero settore DeFi, ma potrebbero anche essere integrati da aziende fintech per abilitare nuovi modelli di business. In risposta, Tether potrebbe iniziare a distribuire i ricavi degli asset collaterali agli detentori di USDT, e potrebbe anche lanciare prodotti a rendimento competitivo, come una stablecoin market-neutral.
- @FullNodeChuck
Il capitale totale investito nel venture capital cripto è previsto superare i 150 miliardi di dollari nel 2025, con un aumento annuo superiore al 50%.
Con l'aumento dei tassi d'interesse in calo e il miglioramento dell'ambiente normativo per le criptovalute, l'interesse degli investitori per il venture capital aumenterà significativamente, portando a un boom delle attività di venture capital. La raccolta fondi per il venture capital cripto è storicamente rimasta indietro rispetto alle tendenze più ampie del mercato cripto, e nei prossimi quattro trimestri potrebbe verificarsi un fenomeno di 'recupero'.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
La legislazione sulle stablecoin dovrebbe passare attraverso entrambe le camere del Congresso degli Stati Uniti nel 2025 e sarà firmata dal presidente Trump, ma la legislazione sulla struttura di mercato potrebbe non passare.
Una legislazione per stabilire un quadro di registrazione e regolamentazione per gli emittenti di stablecoin dovrebbe passare con il supporto bipartisan e essere firmata come legge entro la fine del 2025. La crescita dell'offerta di stablecoin supportate dal dollaro consoliderebbe la posizione dominante del dollaro a livello globale e promuoverebbe ulteriormente lo sviluppo del mercato dei titoli di Stato statunitensi. In combinazione con un allentamento delle restrizioni per banche, fiduciari e istituzioni custodi, si prevede che l'adozione delle stablecoin aumenterà significativamente. Tuttavia, la legislazione sulla struttura di mercato (ad esempio, per stabilire requisiti di registrazione, divulgazione e regolamentazione per emittenti di token e exchange, o modificare le regole esistenti della SEC e della CFTC per coprire queste entità) è considerata più complessa e si prevede che non sarà completata e firmata come legge entro il 2025.
- @intangiblecoins
Il governo degli Stati Uniti non prevede di acquistare Bitcoin nel 2025, ma potrebbe utilizzare le riserve esistenti per costruire un inventario e promuovere discussioni sull'espansione della politica di riserva di Bitcoin tra i dipartimenti e le agenzie governative.
- @intangiblecoins
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti prevede di indagare su Prometheum, il primo 'broker-dealer a scopo speciale'.
Prometheum, un broker precedentemente poco conosciuto, ha improvvisamente ottenuto nel 2023 una nuova licenza di broker e ha pubblicamente supportato la posizione del presidente della SEC Gensler riguardo allo status di sicurezza degli asset digitali, suscitando ampie critiche. Il suo CEO è stato interrogato dai membri repubblicani del Congresso, e secondo i registri della FINRA, il sistema di trading alternativo (ATS) di Prometheum non ha effettuato alcuna transazione. I repubblicani hanno chiesto al Dipartimento di Giustizia e alla SEC di indagare se Prometheum abbia "legami con la Cina", mentre sono state segnalate irregolarità nella sua raccolta fondi e report finanziari. Indipendentemente dal fatto che venga avviata un'indagine, si prevede che la licenza di 'broker-dealer a scopo speciale' venga annullata nel 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin potrebbe superare per la prima volta 1 dollaro nel 2025, con una capitalizzazione di mercato prevista di 100 miliardi di dollari.
Come la meme coin più conosciuta e storica al mondo, le performance di mercato di Dogecoin raggiungeranno un nuovo picco nel 2025. Tuttavia, il picco della sua capitalizzazione di mercato potrebbe essere superato dall'importo dei tagli di bilancio del 'Dipartimento dell'Efficienza del Governo'. Questo dipartimento prevede di identificare ed implementare con successo misure di riduzione superiori al picco di capitalizzazione di mercato di Dogecoin nel 2025.
- @intangiblecoins
Dichiarazione:
I membri di Galaxy e/o Galaxy Research detengono Bitcoin, Ethereum e Dogecoin. Molte previsioni non sono state condivise e ce ne sono molte altre che possono essere fatte. Queste previsioni non costituiscono un consiglio di investimento, né costituiscono un'offerta, una raccomandazione o un invito all'acquisto o alla vendita di qualsiasi titolo (inclusi i titoli Galaxy). Queste previsioni rappresentano solo il punto di vista del team di Galaxy Research al 31 dicembre 2024 e non riflettono necessariamente la posizione di Galaxy o di qualsiasi sua affiliata. Queste previsioni non saranno aggiornate.
